في 7 نوفمبر 2025، أصدرت شركة Shandong Linglong Tire Co., Ltd. إشعارين متتاليين لتعديل الأسعار، معلنة أنه بدءًا من 1 ديسمبر، سيتم زيادة أسعار جميع العلامات التجارية وبعض سلاسل منتجات PCR (إطارات سيارات الركاب) في سوق التجزئة المحلي للشركة بنسبة 2% -3%. وفي الوقت نفسه، سيتم أيضًا زيادة أسعار جميع العلامات التجارية وبعض سلاسل منتجات TBR (إطارات المركبات التجارية) بنسبة 2% إلى 3%.
هذا هو التعديل الثالث لسعر Linglong Tire بعد شهري مارس وأكتوبر من هذا العام. أصدرت ما يقرب من 60 شركة إطارات، بما في ذلك Sailun Tyre وTriangle Tire وGuizhou Tyre، وما إلى ذلك، خطابات زيادة الأسعار بشكل مكثف من سبتمبر إلى نوفمبر، مما شكل موجة من زيادات الأسعار على مستوى الصناعة.
وراء زيادة الأسعار يكمن الضغط المستمر على جانب التكلفة. وارتفع سعر المطاط الطبيعي بأكثر من 55% منذ الربع الأول من عام 2023، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ سبع سنوات عند 17855 يوان/طن في أوائل عام 2025؛
ارتفع سعر أسود الكربون بمقدار 600-800 يوان/طن خلال نفس الفترة، كما استمرت أسعار المواد المساعدة مثل الحبال الفولاذية في الارتفاع. تشكل المواد الخام أكثر من 70% من تكاليف إنتاج الإطارات، وضغط التكلفة يجبر الشركات على زيادة الأسعار لنقل الضغط.
وبأخذ إطارات 12R22.5 كمثال، زادت تكلفة مادة خام واحدة بنحو 55 يوانًا مقارنة بما كانت عليه من قبل، مما يجعل زيادة الأسعار خيارًا حتميًا للشركات للحفاظ على الربحية.
يُظهر منطق زيادات الأسعار وجود تناغم بين زيادة التكلفة وجذب الطلب، مما يؤدي إلى استمرار ازدهار الصناعة في الارتفاع.
ومن منظور التكلفة، ارتفعت أسعار المواد الخام الأربعة الرئيسية، وهي المطاط الطبيعي، والمطاط الصناعي، وأسود الكربون، وسلك الفولاذ، في جميع المجالات.
وقد خفضت منطقة جنوب شرق آسيا، المنطقة الرئيسية لإنتاج المطاط الطبيعي، الإنتاج بسبب التأثيرات المناخية، وأدى نقص العرض إلى ارتفاع الأسعار؛
وأعلنت شركة كابوت العملاقة لأسود الكربون في أكتوبر أنها سترفع الأسعار بما يتراوح بين 600 و800 يوان صيني للطن، مما يؤدي إلى تفاقم ضغوط التكلفة.
ارتفع مؤشر تكلفة المواد الخام للإطارات المصنوعة من الفولاذ بنسبة 11.72% على أساس سنوي، وزادت تكاليف تصنيع الإطارات بشكل ملحوظ.
فيما يتعلق بالطلب، تجاوز انتعاش السوق التوقعات. وكانت سياسة “القديم مقابل الجديد” في التعامل مع السيارات المحلية سبباً في انتعاش الطلب، وكان أداء الأسواق الخارجية قوياً. وفي الأرباع الثلاثة الأولى، زاد حجم صادرات إطارات السيارات الصينية بنسبة 9.7% على أساس سنوي، وزادت قيمة الصادرات بنسبة 10.3%.
ارتفع حجم مبيعات شركة Linglong Tyre بنسبة 11% على أساس سنوي في الأرباع الثلاثة الأولى، كما زاد إجمالي حجم مبيعات شركة Sailun Tyre بأكثر من 30%، مع تجاوز عرض المنتج للطلب.
وعلى خلفية انخفاض الاستهلاك الخارجي، فإن الإطارات الصينية، التي تتمتع بمزايا رائعة من حيث فعالية التكلفة، تشهد طلبًا قويًا، كما كان أداء صادرات الإطارات شبه الفولاذية جيدًا.
ومن حيث هيكل الصناعة، أصبحت مزايا الشركات الرائدة أكثر وضوحًا وسط ارتفاع الأسعار.
تعتمد الشركات الرائدة مثل Linglong Tire وSailun Tire على وفورات الحجم ومزايا القنوات لنقل ضغط التكلفة بسهولة أكبر إلى المصب.
تنسحب الشركات الصغيرة تدريجيًا من السوق بسبب ارتفاع التكاليف، ويستمر تركيز الصناعة في الزيادة، وتتوسع الحصة السوقية للشركات الرائدة بشكل أكبر.
في سوق الأسهم من الدرجة الأولى، هناك أربعة أنواع من القادة يتقاسمون أرباح الصناعة.
Linglong Tire (601966)، الشركة الرائدة المطلقة في صناعة الإطارات، هي المعيار الصناعي. وتراوح صافي أرباحها في الأرباع الثلاثة الأولى بين 1.65 و1.75 مليار يوان، بزيادة 72% إلى 82% على أساس سنوي. أدت زيادة الأسعار إلى زيادة الإيرادات بشكل مباشر. تتمتع شركة Sailun Tyre (601058) بكامل طاقتها، حيث بلغ صافي الربح 3.21-3.28 مليار يوان في الأرباع الثلاثة الأولى، بزيادة سنوية قدرها 58.52% – 61.98%، ووصل حجم المبيعات إلى مستوى قياسي؛ حققت شركة Sentury Kirin (002984)، وهي هدف النمو عالي الأداء، أرباحًا صافية قدرها 1.73 مليار يوان في الأرباع الثلاثة الأولى، بزيادة سنوية قدرها 73.72%، وتم إطلاق الطاقة الإنتاجية للقواعد الخارجية؛ تتمتع شركة Triangle Tire (601163) بمزايا واضحة في الإطارات المصنوعة بالكامل من الفولاذ، حيث تستفيد من انتعاش الطلب على المركبات التجارية؛ إنها الشركة الرائدة في السوق الإقليمية. Guizhou Tyre (000589) هي الشركة الرائدة في المنطقة الجنوبية الغربية، مع توقعات أداء جيدة للأرباع الثلاثة الأولى؛ إن الطاقة الإنتاجية الأساسية لشركة جنرال موتورز (601500) في كمبوديا مثقلة بنسبة 40%، وجدول طلباتها ممتلئ؛ تتمتع شركة الإطارات الخاصة Qingdao Double Star (000599) بمزايا واضحة في قطاع الإطارات الخاصة ومرونة أكبر في الأداء.
من حيث منطق الاستثمار، يتم تحقيق الزيادة في الأسعار على المدى القصير وسيتم تطبيق زيادة الأسعار رسميًا في الأول من ديسمبر. ومن المتوقع أن يتجاوز أداء الربع الرابع التوقعات.
تظل معدلات استغلال القدرات لشركات مثل Linglong Tire وSailun Tire عند مستوى عالٍ. تعمل قاعدة Sentury في تايلاند بكامل طاقتها. الزيادات في الأسعار تزيد بشكل مباشر من إجمالي الأرباح.
وتتقلب أسعار المواد الخام عند مستويات عالية، وسينعكس تأثير ارتفاع الأسعار بشكل كامل في الربع الرابع.
وعلى المدى المتوسط والطويل، سيتم تحسين هذا النمط، مع نمو ملكية السيارات العالمية بشكل مطرد وتزايد الطلب على استبدال الإطارات.
من المتوقع أن تستمر الشركات الرائدة التي تتمتع بالمزايا التكنولوجية وتأثيرات العلامة التجارية ومزايا القنوات في زيادة حصتها في السوق.
يتسارع تكامل الصناعة، وستعمل الشركات الرائدة على زيادة حصتها في السوق من خلال عمليات الدمج والاستحواذ وإعادة التنظيم.
ومع ذلك، نحتاج أيضًا إلى الاهتمام بالمخاطر مثل تقلبات أسعار المواد الخام، وتغيرات أسعار الصرف، وتعديل سياسات التجارة الخارجية.
قد يؤثر عدم اليقين الاقتصادي العالمي على الطلب النهائي، ويجب ملاحظة تأثير انتقال الزيادات في الأسعار بشكل مستمر.
عندما تقود Linglong Tire الزيادة الثالثة في الأسعار في الصناعة، وعندما تتناغم ضغوط التكلفة مع انتعاش الطلب، تواجه شركات الإطارات الرائدة التي تتمتع بقدرة إنتاجية كافية وقنوات سلسة وقوة العلامة التجارية المتميزة فرصًا للتطوير مع ارتفاع الحجم والسعر.
ومع التنفيذ الرسمي لزيادة الأسعار في الأول من ديسمبر، من المتوقع أن يبدأ قطاع الإطارات في سوق النقر المزدوج للأداء والتقييم.
