في الآونة الأخيرة، تم قبول طلب الاكتتاب العام الأولي لشركة Wanli Tyre Co., Ltd. رسميًا في المجلس الرئيسي لبورصة Shenzhen للأوراق المالية.
تتم رعاية هذا الاكتتاب العام من قبل شركة Cathay Haitong Securities وتخطط لجمع 2 مليار يوان.
باعتبارها الشركة الرائدة في مجال تصنيع الإطارات في الصين، فقد جذبت بيانات التشغيل وهيكل الأعمال التي تم الكشف عنها في نشرة Wanli Tire اهتمامًا واسع النطاق داخل الصناعة وخارجها.
تشير المعلومات العامة إلى أن شركة Wanli Tire تعمل بشكل أساسي في مجال البحث والتطوير والإنتاج والمبيعات للإطارات الشعاعية شبه الفولاذية والإطارات الشعاعية المصنوعة بالكامل من الفولاذ. إنها تمتلك العديد من العلامات التجارية المحلية والأجنبية المعروفة للإطارات مثل Wanli، وDiamond، وWanlishing، وR&F، وSUNNY، وAPTANY، وما إلى ذلك. ولا تغطي شبكة مبيعاتها الدولة فحسب، بل يتم تصديرها أيضًا إلى أكثر من 160 دولة ومنطقة حول العالم. كما أنها توفر خدمات الإطارات الداعمة للعديد من الشركات المصنعة للسيارات المحلية الرائدة.
وفقًا لتصنيفات شركات الإطارات الصينية لعام 2024 الصادرة عن مجلة “China Raw”، تُصنف Wanli Tyre بين أفضل 10 شركات إطارات سيارات ركاب صينية في عام 2024. وفقًا لشهادة جمعية صناعة المطاط الصينية، تحتل مبيعات الإطارات الشعاعية شبه الفولاذية المرتبة الرابعة بين شركات الإطارات الصينية في السوق المحلية، مما يجعلها شركة رائدة حقًا في صناعة الإطارات المحلية.
تظهر البيانات المالية أنه في الفترة من 2023 إلى 2025، حققت شركة Wanli Tire دخل تشغيل قدره 5.588 مليار يوان، و6.022 مليار يوان، و7.028 مليار يوان على التوالي، وحافظ حجم الإيرادات على نمو مطرد؛ وخلال نفس الفترة، بلغ صافي الأرباح 409 ملايين يوان، و417 مليون يوان، و418 مليون يوان على التوالي، وتباطأ معدل نمو الأرباح.
تجدر الإشارة إلى أنه خلال الفترة المشمولة بالتقرير، استمر إجمالي هامش الربح للتوزيع المحلي والخارجي لشركة Wanli Tire في الانخفاض: بلغ إجمالي هامش الربح للتوزيع المحلي 11.80% و10.93% و9.85% على التوالي، وبلغ إجمالي هامش الربح للتصدير 22.06% و19.44% و18.69% على التوالي.
ذكرت شركة Wanli Tire أن الانخفاض في هامش الربح الإجمالي المحلي يتأثر بشكل رئيسي بحساسية الأسعار العالية للعملاء في سوق الاستبدال والمنافسة المكثفة في الصناعة. ويتأثر هامش الربح الإجمالي للصادرات أيضًا بعوامل متعددة مثل تقلبات أسعار المواد الخام والتغيرات في الطلب الخارجي والشحن البحري وتقلبات أسعار الصرف.
وفي الحالات القصوى، لا يمكن استبعاد خطر انخفاض الأرباح التشغيلية في سنة الإدراج بأكثر من 50% مقارنة بالعام السابق.
باعتبارها شركة تصنيع نموذجية موجهة للتصدير، انخفضت إيرادات مبيعات Wanli Tyre المحلية والأجنبية تدريجيًا من 58.31% إلى 53.63% من إيرادات أعمالها الرئيسية خلال الفترة المشمولة بالتقرير، لكنها لا تزال تمثل نصف إجمالي الإيرادات. كما أن هيكل أعمالها، الذي يعتمد بشكل كبير على الأسواق الخارجية، يجعلها تواجه المزيد من الشكوك في البيئة الحالية التي تتسم بالاحتكاكات التجارية الدولية المتكررة. من أجل التحايل على الحواجز التجارية، قامت شركة Wanli Tyre بنشر قواعد إنتاج خارجية في كمبوديا وتخطط لبناء مصانع جديدة في ماليزيا.
ومع ذلك، فإن التحديات ذات الصلة لا تزال شديدة: إذا أخذنا السوق البرازيلية كمثال، فقد أصدرت لجنة التجارة الخارجية المحلية قرارها بشأن المراجعة الثالثة لمكافحة الإغراق لإطارات السيارات الناشئة في الصين. سوف يستمر فرض رسوم مكافحة الإغراق لشركة Wanli Tire لمدة خمس سنوات، حيث يتراوح مبلغ الضريبة من 1.25 دولارًا أمريكيًا إلى 1.77 دولارًا أمريكيًا للكيلوجرام.
اعترفت شركة Wanli Tire في نشرة الإصدار الخاصة بها أنه إذا تغيرت سياسة التجارة الدولية لصناعة الإطارات في المستقبل، فسيكون لذلك تأثير سلبي على الأداء التشغيلي للشركة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن ضغط التكلفة الناجم عن التقلبات في أسعار المواد الخام يعد أيضًا أحد التحديات الأساسية التي تواجهها شركة Wanli Tire.
من المفهوم أن المواد الخام الرئيسية المطلوبة لإنتاج إطارات Wanli تشمل المطاط الطبيعي، المطاط الصناعي، أسود الكربون، الحبل الفولاذي، إلخ. في كل فترة تقرير، كانت نسبة المواد المباشرة في تكاليف الأعمال الرئيسية 68.98%، 71.52% و73.37% على التوالي، واستمرت النسبة في الارتفاع.
منذ دخول عام 2026، ارتفعت أسعار المطاط الصناعي وأسود الكربون، متأثرة بالارتفاع السريع قصير المدى في أسعار النفط الخام العالمية، مما أدى إلى ارتفاع أسعار المطاط الطبيعي. إذا استمرت أسعار المواد الخام اللاحقة في الارتفاع بشكل حاد، ولم تتمكن الشركة من نقل ضغط التكلفة بشكل فعال إلى المصب، فسيتم ضغط هوامش الربح بشكل أكبر وسيكون لها تأثير سلبي على الأداء التشغيلي.
