في مساء يوم 28 أبريل، أصدرت شركة Lone Star Technology Group Co., Ltd.
(المشار إليها فيما يلي باسم “Lone Star Technology” أو “الشركة”) تقريرها السنوي لعام 2025. ويظهر التقرير أن قوة أرباح الشركة تقلصت بشكل كبير في عام 2025، كما أن الخسائر الكبيرة في الربع الرابع أعاقتها بشكل أكبر.
بلغت إيرادات الشركة في عام 2025 4.296 مليار يوان، بانخفاض طفيف بنسبة 1.37٪ على أساس سنوي. بلغ صافي الربح المنسوب إلى الشركة الأم 39.5667 مليون يوان، بانخفاض قدره 72.81% على أساس سنوي. بلغ الانخفاض في الربح غير الصافي 83.73٪، كما ضعف الربح التجاري الرئيسي بشكل ملحوظ. تدهورت العمليات بشكل كبير في الربع الرابع، مع انخفاض الإيرادات بأرقام مضاعفة ووقوعها في خسائر في ربع واحد.
هناك عوامل متعددة مثل مخصصات انخفاض قيمة الأصول والائتمان الكبيرة خلال العام، والتناقضات العميقة بين العرض والطلب في الصناعة، والتقلبات الحادة في أسعار المواد الخام، وضعف نقل التكلفة، مما أدى إلى تقليص الأرباح.
على وجه التحديد، ستحقق الشركة دخلاً تشغيليًا قدره 4.296 مليار يوان في عام 2025، بانخفاض سنوي قدره 1.37%؛ وبلغ صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركات المدرجة 39.5667 مليون يوان، بانخفاض قدره 72% على أساس سنوي. .81%؛ بلغ صافي الربح بعد المكاسب والخسائر غير المتكررة العائدة إلى مساهمي الشركات المدرجة 22.7661 مليون يوان، بانخفاض سنوي قدره 83.73٪؛ وبلغ العائد الأساسي للسهم 0.0805 يوان، بانخفاض قدره 72.96٪ على أساس سنوي. وبلغ صافي التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية 206 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 453.57%.
اعتبارًا من نهاية ديسمبر 2025، بلغ إجمالي أصول الشركة 4.238 مليار يوان، بانخفاض 3.92٪ عن نهاية عام 2024؛
وبلغ صافي الأصول العائدة لمساهمي الشركات المدرجة 1.834 مليار يوان، بانخفاض قدره 0.39% عن نهاية عام 2024.
في الربع الرابع من عام 2025، بلغ الدخل التشغيلي للشركة 1.050 مليار يوان، بانخفاض قدره 14.40% على أساس سنوي؛
وبلغ صافي خسارة الأرباح العائدة إلى مساهمي الشركات المدرجة 21.43 مليون يوان، بانخفاض قدره 171.50% على أساس سنوي؛ وبلغ صافي خسارة الربح المنسوبة إلى مساهمي الشركات المدرجة باستثناء المكاسب والخسائر غير المتكررة 33.47 مليون يوان، بانخفاض قدره 223.50% على أساس سنوي.
تخطط الشركة لعدم توزيع أرباح نقدية أو التنازل عن أسهم مجانية أو تحويل أموال الاحتياطي العام إلى رأس مال.
يبلغ إجمالي مخصص انخفاض قيمة الأصول في عام 2025 مبلغ 5.7627 مليون يوان صيني، بما في ذلك مخصص خسارة انخفاض قيمة الائتمان بقيمة 2.2229 مليون يوان صيني ومخصص خسارة انخفاض قيمة الأصول بقيمة 3.5398 مليون يوان صيني.
وانخفض صافي الربح العائد لمساهمي الشركة المدرجة للفترة الحالية بمبلغ 5.7627 مليون يوان، كما انخفض مبلغ حقوق الملكية العائد لمساهمي الشركة المدرجة للفترة الحالية بمبلغ 5.7627 مليون يوان.
خلال الفترة المشمولة بالتقرير، انخفضت إيرادات الشركة بشكل طفيف، لكن ربحيتها انخفضت بشدة. وانخفض صافي الربح العائد إلى الشركة الأم بأكثر من 70% على أساس سنوي، واتسع نطاق الانخفاض في الأرباح غير الصافية، مما يعكس ضعف أساس ربحية الأعمال الرئيسية بشكل كبير، وعدم قدرة المساهمة الضئيلة للمكاسب والخسائر غير المتكررة في الأرباح على تعويض انهيار أرباح الأعمال الرئيسية.
تحول أداء الربع الفردي في الربع الرابع من الربح إلى الخسارة، مع انخفاض الإيرادات بأرقام مضاعفة على أساس سنوي، وخسارة كبيرة في جانب الأرباح، والتي أصبحت السبب المباشر للانخفاض الحاد في الأرباح طوال العام.
ذكرت الشركة في تقريرها السنوي لعام 2025 أنه في ظل الظروف التي يكون فيها معدل نمو الطلب على أسود الكربون التقليدي محدودًا ولا تزال منتجات أسود الكربون المتطورة بحاجة إلى الاعتماد على الواردات، لقد تعمق التناقض المنظم بين العرض والطلب في صناعة أسود الكربون المحلية تدريجياً. بالإضافة إلى ذلك، تأثر سعر المواد الخام الخام بسياسات الطاقة الإنتاجية لصناعات فحم الكوك والصلب، والتي تقلبت بعنف على مدار العام.
فشلت آلية نقل التكلفة، وتقلصت أرباح صناعة أسود الكربون بشكل أكبر، وتواجه الصناعة تحديات شديدة. وفي الوقت نفسه، تشتد المنافسة تدريجياً في مجال أسود الكربون عالي الجودة.
تتركز مجموعات العملاء الأساسية للشركة في شركات الإطارات المحلية والأجنبية الكبيرة. وبسبب التأثير غير المباشر للمنافسة منخفضة الأسعار في السوق، هناك خطر فقدان العملاء.
تستخدم منتجات الشركة بشكل رئيسي في أسود الكربون للمطاط، وخاصة أسود الكربون للإطارات. يعتمد الدخل التشغيلي للشركة بشكل أساسي على إنتاج وبيع منتجات أسود الكربون.
مع الخلل الهيكلي في العرض والطلب في السوق السوداء للكربون في عام 2025، تباطأ معدل نمو صناعة إطارات السيارات النهائية، وتتعرض صناعة أسود الكربون بشكل عام لضغوط. بالإضافة إلى ذلك، أدى تطوير صناعة الإطارات الخضراء إلى زيادة الطلب على أسود الكربون عالي الجودة. إذا لم تتمكن الشركة من التكيف مع التغيرات في الطلب النهائي في الوقت المناسب، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض في الأداء التشغيلي.
ومن حيث المواد الخام، فإن قطران الفحم، وزيت الأنثراسين، وقطران الإيثيلين، وهي المواد الخام الرئيسية لأسود الكربون، لا تزال تمثل أكثر من 80% من تكاليف الإنتاج. في عام 2025، ستتأثر أسعار الزيوت الخام المذكورة أعلاه بشكل كبير، متأثرة بعوامل مثل تعديلات سياسة صناعة الصلب وفحم الكوك المحلية، وتقلبات أسعار النفط الخام الدولية، والتغيرات في علاقات العرض والطلب في المنبع والمصب.
علاوة على ذلك، هناك تأخير معين في انتقال أسعار أسود الكربون إلى أسعار المواد الخام. إذا لم يكن من الممكن نقل مخاطر تقلبات أسعار المواد الخام بسلاسة إلى الجزء السفلي من السلسلة الصناعية، فسيكون لذلك تأثير على أداء الشركة.
بالإضافة إلى ذلك، أكملت الشركة عملية الاستحواذ على أسهم شركة China Ruby (Chongqing) Carbon Black Co., Ltd. خلال الفترة المشمولة بالتقرير، مما أدى إلى تحسين تخطيطها الصناعي في المنطقة الجنوبية الغربية.
وعلى صعيد عمليات الإنتاج، سيصل إنتاج الشركة من أسود الكربون عام 2025 إلى 668.700 طن، بمعدل استغلال للطاقة 103.67%.
في الوقت نفسه، تستجيب الشركة بنشاط لسياسة “الكربون المزدوج” الوطنية، وتواصل تعزيز التحول الأخضر ومنخفض الكربون، وتنفذ مشاريع ترقية موفرة للطاقة لوحدات توليد الطاقة الحرارية لنفايات غاز الكربون الأسود لتحسين كفاءة إعادة تدوير الطاقة.
وذكرت الشركة أنها ستواصل زيادة الاستثمار في البحث والتطوير وتحسين جودة المنتج والمستوى الفني في المستقبل للاستجابة لتغيرات السوق واحتياجاته.
