В начале июня 2026 года появилось одновременно несколько заказов, и они были размещены разной группой людей.
Компания Zhongbei Communications выиграла тендер на проект Центра интеллектуальных вычислений в Ичане стоимостью 740 миллионов юаней, а компания Data Port выиграла тендер на проект вычислительной платформы для научных исследований стоимостью 400 миллионов юаней.
Если рассматривать их вместе, это указывает не на удачу конкретной компании, а на ускоряющуюся промышленную волну: вычислительная инфраструктура перешла от планирования политики к реализации проектов, в то время как направление украшения дома переключилось с пристройки новых домов на обновление инвентаря.
Инвестиционная логика, реализуемая этими двумя, казалось бы, недосягаемыми областями, на самом деле очень последовательна: Процветание политики, основанной на политике, быстро растет, а ценность сегментированных лидеров переопределяется приказами.
Суперцикл вычислительной мощности определяется заказами
На проект центра вычислительной мощности компании China Bay Communications стоимостью 740 миллионов юаней приходится 22,8% ее выручки в 2025 году. Вместе с трехлетним контрактом на обслуживание вычислительных мощностей на сумму 429 миллионов юаней, подписанным в начале года, резервный заказ на общедоступную вычислительную мощность компании превысил 3,6 миллиарда юаней. В 2025 году выручка от бизнеса в области интеллектуальных вычислений достигла 620 миллионов юаней, что на 130% больше, чем в прошлом году, а валовая прибыль составила 33,85%, что сделало его вторым по величине сегментом доходов.
Dataport идет другим путем — не используя традиционные вычислительные мощности графических процессоров, а стремясь к научным вычислениям AI4S (ИИ для науки).
Она выиграла тендер на проект создания вычислительной платформы для научных исследований для определенного регионального заказчика с ценой 400 миллионов юаней и сроком обслуживания 2 года. Он также планирует приобрести услуги по вычислительной мощности без использования графических процессоров на сумму не более 800 миллионов юаней, чтобы «поставить боеприпасы» для этого нового бизнеса.
С точки зрения рынка капитала компания Shanxi Securities считает, что суперцикл вычислительной мощности, основанный на искусственном интеллекте, продлится от 3 до 5 лет, а высококачественное оборудование, вспомогательные материалы и инженерные услуги имеют долгосрочную инвестиционную ценность.
Движимый двойным стремлением к заказам и производительности, лидер по вычислительной мощности больше не является просто «концептуальной акцией», а имеет реальную поддержку дохода.
Логический переход от «продажи новых домов» к «ремонту старых домов»
Ведущие компании в области домашнего декора не раскрыли «выигравшую заявку в юанях».
В период «14-й пятилетки» инвестиции страны в реконструкцию старых поселков составляют около 4 трлн юаней, а размер рынка в 2026 году по-прежнему останется между 800 миллиардов и 1 триллион юаней.
Объем рынка сборных декоративных изделий достигнет 343,15 миллиардов юаней в 2025 году, а совокупный годовой темп роста составит 114%.
Срок строительства более чем на 70% короче, чем при традиционном декорировании, а объем строительных отходов сократится на 90%.
Доля спроса на отделку домов в новых городах первого уровня вырастет до 45,7%.
С точки зрения инвестиционных сигналов логика роста индустрии предметов интерьера сместилась с «сочетания темпов роста новых технологий». домов» к «объединению существующих возможностей для ремонта».
Ведущие компании по отделке (такие как Shanghai Jutong и т. д.) имеют естественное конкурентное преимущество в проектах пакетной трансформации благодаря 108 стандартизированным процессам, собственной системе промышленных рабочих и полному управлению процессами ERP — Комплексная отделка и стандартизированные возможности обслуживания становятся новыми барьерами конкуренции на этом пути.
Сигнал дифференциации, лежащий в основе заказа: кто ест мясо, а кого побеждают?
Выигрыш централизованного предложения по двум основным направлениям не означает, что все соответствующие компании будут затронуты в равной степени.
Напротив, за концентрацией заказов сигналы отраслевой дифференциации становятся более четкими.
Что касается вычислительной мощности, средний уровень использования графических процессоров в интеллектуальных вычислительных центрах по стране составляет всего 30%, а уровень использования вновь построенных небольших кластеров в городах третьего и четвертого уровня даже ниже 22%. килокалорийные проекты на Западе приносят ежегодные убытки в размере более 39 миллионов юаней.
Динарное противоречие между нехваткой высокопроизводительных вычислительных мощностей и простоем низкопроизводительных вычислительных мощностей все еще усиливается.
Те, кто действительно может получить большие заказы, — это такие компании, как Zhongbei Communications, которые уже управляют вычислительными мощностями 22000P и имеют возможности полного стека доставки, а не последователи, которые слепо строят кластеры.
Что касается предметов интерьера, холодная зима в отрасли уже отражена в финансовом отчете: выручка Zhibang Home в первом квартале 2026 года упала почти на 30 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистый убыток составил 94,34 млн юаней; общий темп роста чистой прибыли, приходящийся на долю материнской компании 63 зарегистрированных компаний по производству бытовой техники, составил всего 0,08%.
Всеобъемлющее суждение: инвестиции закрепляют лидера, который «может выполнять заказы».
Четыре компании сконцентрировались на раскрытии объявлений о выигрыше крупных сумм.
Самым четким сигналом является не то, что «XX-трек будет популярен», а: Независимо от того, насколько велики дивиденды от политики, в конечном итоге это зависит от того, кто сможет превратить заказы в доход, а доход в прибыль.
Инфраструктура вычислительной мощности переходит от «периода планирования» к «периоду реализации», и ведущие компании с двойным щелчком мыши по заказам + производительность более уверены;
индустрия домашнего декора вступила в эпоху глубокого выращивания запасов, возможности стандартизации и цифровизации находятся в водоразделе, и концентрация ведущих компаний по декорированию будет продолжать расти в обоих направлениях — высококачественные продукты и услуги; недостаточно, а однородные предложения низкого уровня серьезно переизбытки.
Инвесторы должны обращать внимание не на то, есть ли свет на этом пути, а на то, находитесь ли вы в свете или в тени
.
