Люди, работающие в фотоэлектрическом бизнесе, часто спрашивают: если налоговые льготы будут приостановлены, будут ли заказы по-прежнему выполняться, несмотря на тариф?
Прибыль от внешней торговли за последние два года была тонкой, как бумага.
Любое изменение политики снова перевернет бухгалтерскую книгу.
26 марта на китайско-американской торгово-экономической встрече в Париже не удалось достичь соглашения.
Разногласия не новы и по-прежнему касаются новых энергетических продуктов и тарифных правил. Неудивительно, что они не могут прийти к согласию, но что удивительно, так это ритм, стоящий за этим.
После встречи прошло шесть дней, и на рынке летали различные спекуляции. Однако компании рассчитывали на одно: если политика экспортных налогов снова изменится, как поведет себя система цен и стоит ли перемещать товарные запасы.
Ранним утром 1 апреля официальный сайт Министерства финансов Китая опубликовал объявление об отмене льгот по экспортным налогам для 249 продуктов в целом сеть фотоэлектрической промышленности.
Список варьируется от кремниевых пластин и элементов до модулей, инверторов и фотоэлектрического стекла, и этой цепочки достаточно.
Время тоже интригует.
1 апреля соответствует 31 марта по американскому времени, что близко к кануну запуска бюджета нового финансового года для фотоэлектрической промышленности США.
Любой, кто составлял годовой бюджет, знает, что как только узел достигнут, план устаревает, а стоимость его изменения высока.
На парижских переговорах США предложили расширить импорт новых энергетических продуктов, таких как фотоэлектрические элементы, из Китая, подчеркнули так называемый принцип взаимных тарифов, а также дали сигнал о включении фотоэлектрических продуктов в новый раунд торговых ограничений.
Ответ Китая также ясен: сначала отмените необоснованно высокие тарифы.
Названные налоговые ставки не являются низкими: антидемпинговый налог на китайскую фотоэлектрическую продукцию составляет 165,04%, а компенсационная пошлина — от 29,72% до 41,57%.
При наличии тарифов разговоры о расширении импорта станут пустыми разговорами.
Некоторые люди интерпретируют отмену налоговых льгот как внешнюю контрмеру. Точнее, это еще и инструмент «антиинволюции и экстернализации».
Раньше скидки на экспортные пошлины служили своего рода подушкой безопасности, облегчая экспорт товаров за границу по низким ценам.
После устранения подушки цены вернутся в рациональный диапазон.
Это не внезапно.
В декабре 2024 года ставка налоговых льгот была снижена с 13% до 9%, а сумма возврата экспортных налогов в отрасли на тот момент была уменьшена примерно на 1,054 миллиарда долларов США.
В январе этого года Минфин и Государственная налоговая администрация заранее заявили, что все меры будут отменены, и у компаний появилось буферное окно.
В период «окна» ведущие компании движутся быстро.
Некоторые компании заранее повысили цены на модули, а зарубежные дистрибьюторы также подготовили запасы.
До реализации была волна экспортного импульса, что является обычным явлением при смене торговой политики.
Также рассчитывается проводимость затрат после внедрения. Оценка, предоставленная Shanghai Nonferrous Network, такова: экспортная прибыль от одного модуля 210R будет снижена на 46–51 юань; отмена налоговой скидки в размере 9% приведет к увеличению стоимости продукции примерно на 0,06–0,07 юаней/ватт. Кому эти изменения повредят больше? Еще больше пострадали малые и средние предприятия.
При низкой прибыли, слабых переговорах и узких каналах финансирования легко потерять заказы, когда затраты растут. Ведущие компании также находятся под давлением, но их инструментарий больше.
Многие ведущие компании уже развертывают глобальные производственные мощности.
Заводы в Саудовской Аравии, Мексике, Чили и других местах могут охватывать разные рынки, а также преодолевать трения, вызванные торговыми барьерами в некоторых связях.
Изменения в политике никогда не бывают равномерными, и ресурсы будут сосредоточены на компаниях, которые смогут выжить.
Давайте посмотрим на реалистичные ограничения со стороны США.
Уровень самообеспеченности фотоэлектрическими модулями в США составляет около 18%, а стоимость строительства местного завода в 2,5 раза выше, чем в Китае и в три раза выше, чем в Омане.
Дефицит предложения должен быть восполнен импортом. Как только цена вырастет, финансовая модель проекта изменится.
Американская ассоциация производителей солнечной энергии выпустила предупреждение, в котором говорится, что такие изменения могут привести к увеличению стоимости фотоэлектрических проектов в США на 12–15%.
Также прогнозируется, что новая установленная мощность может уменьшиться на 8–12 ГВт в 2026 году, что составит примерно 15% от первоначально запланированной установленной мощности.
США Компании также сталкиваются с еще одной линией давления: суд США постановил ввести тарифы на сумму около 54 миллиардов долларов США на реэкспорт фотоэлектрической продукции из Юго-Восточной Азии в период с 2022 по 2024 год, что затронуло более 230 американских компаний, занимающихся фотоэлектрическими установками, 47 из которых выпустили ранние предупреждения о нарушении цепочек капитала.
В этом контексте любое увеличение стоимости компонентов будет напрямую перенесено на терминал.
Американский разработчик NextEra Energy объявил о приостановке трех крупномасштабных фотоэлектрических проектов, сославшись на то, что стоимость компонентов превышает бюджет.
Если проект остановится, цепочка поставок сократится.
Кто-то из представителей отрасли спросил: смогут ли Соединенные Штаты выжить с помощью субсидий?
Реальность такова, что компании действительно написали в Министерство торговли, надеясь, что правительство предоставит субсидии для компенсации затрат. Однако это противоречит политике администрации Трампа по сокращению новых энергетических субсидий, а бюджетное пространство и ориентация политики будут сдерживать друг друга.
В то же время позиции союзников не были последовательными.
Европейский Союз, Япония и другие страны не в полной мере пошли по пути декитаизации США.
Германия, Испания и другие страны увеличили свои закупки фотоэлектрической продукции в Китае, причем в первом квартале закупки увеличились на 18%.
Их больше волнуют цены на электроэнергию, стабильность поставок и сроки поставки.
Если вернуться к Китаю, отметим еще одну очевидную выгоду от отмены налоговых льгот: экономия около 15 миллиардов юаней в бюджетных фондах каждый год.
Инвестиционное направление фондов также ясно: приоритет будет использоваться для исследований и разработок фотоэлектрических технологий, вспомогательного оборудования для хранения энергии и модернизации электросетей для достижения цели пика выбросов углерода в «15-м пятилетнем плане».
Сигналом такого типа соглашения является то, что политика смещается от «дополнения экспорта» к «дополнению возможностей». Для внешнеторговых компаний краткосрочная перспектива – это изменение статей затрат;
в производственной цепочке это подталкивает конкуренцию со стороны цен на сторону технологий, эффективности и стандартов.
По доле рынка Китай по-прежнему доминирует в ключевых звеньях: мощности по производству поликремния составляют около 96,0% мировых, кремниевых пластин 96,2%, элементов 91,3% и модулей 80,1%.
Высокая степень локализации оборудования и материалов определяет переговорную силу цепочки поставок.
Но торг не означает отсутствие риска.
Отмена политики также принесет неприятности, особенно компаниям, которые полагаются на налоговые скидки при заказе по низкой цене, и будут вынуждены скорректировать свои стратегии.
Некоторые компании уйдут с экспортного рынка, а некоторые перейдут на сегменты рынка и дифференцированную продукцию.
Вы также можете определить тенденции, просматривая корпоративные действия.
JinkoSolar инвестировала 280 миллионов долларов США в Саудовскую Аравию для строительства производственных мощностей мощностью 5 ГВт; LONGi Green Energy продвигает расширение своего завода в Мексике, стремясь охватить 30% рынка Северной Америки; Trina Solar внедряет интегрированные модули и проекты по хранению энергии в Чили.
Технические маршруты также меняются.
Отечественные компании увеличили инвестиции в технологии высокоэффективных аккумуляторов, такие как HJT и TOPCon, и ожидается, что к 2026 году объем производства аккумуляторов N-типа составит 70%.
Когда эффективность и надежность продукции станут разменной монетой, пространство для ценовых войн сузится.
Есть еще одна линия, которая является стандартной.
Китай способствует интернационализации фотоэлектрических стандартов. Например, национальные стандарты, такие как маркировка мощности модулей, стремятся стать международными стандартами IEC, и было предложено возглавить разработку от 3 до 5 международных стандартов для ключевых фотоэлектрических технологий к 2027 году.
Только когда правила будут реализованы, право слова может быть стабильным.
Отмена льгот по экспортным налогам на этот раз является не только внешним шагом, но и внутренним расчетом: модель, основанная на политическом пространстве для получения прибыли, станет более сложной, в то время как модель, основанная на производственных мощностях, технологических итерациях и глобальной структуре для получения прибыли, станет более гладкой.
Вопрос, который остается для всех, также прост: когда будет возведена высокая тарифная стена, Соединенные Штаты надеются, что импортные цены будут низкими, и проект не превысит бюджет. На чем могут основываться эти счеты?
По мере усиления торговой политики и ускорения трансформации энергетики противоречия будут возникать сами по себе.
Я запомню предложение для людей в отрасли: политика изменится, а счета не будут лгать.
Компании, способные преодолевать циклы, полагаются не на удачу, а на способность сложить затраты, производственные мощности, технологии и рынок в одну таблицу и провести четкие расчеты.
