21 января 2026 года Конференция по платежно-расчетной работе Народного банка Китая дала важный сигнал: ускорить создание системы трансграничных платежей в юанях и способствовать развитию межграничных платежных взаимосвязей.
Введение этой политики не только изменит глобальную платежную среду, но и породит инвестиционный праздник в трансграничных платежах A-share, финансовых технологиях, цифровой валюте и других областях.
Сочетая политическое руководство и динамику рынка, постепенно возникли четыре основных направления и потенциальных целей.
Эта новая политика предлагает три основных стратегических направления. Во-первых, необходимо расширить возможности системы CIPS и расширить зону действия системы трансграничных платежей в юанях (CIPS).
В 2025 году CIPS обработала трансграничные операции в юанях на сумму 175 триллионов юаней, охватив 189 стран и регионов.
В будущем он будет углублять сотрудничество со странами, участвующими в инициативе «Пояс и путь», и способствовать расчету в юанях в таких областях, как оптовые товары и морские перевозки. Второе – платежная взаимосвязь.
После запуска «Трансграничного платежного канала» между материком и Гонконгом осуществляются трансграничные денежные переводы в режиме реального времени, а единая стоимость снижается на 60%;
продвигается трансграничное взаимное признание платежей по QR-кодам, охватывающее 70 стран Юго-Восточной Азии. Наконец, существует сотрудничество в области цифровых валют.
Многосторонний цифровой валютный мост центрального банка (mBridge) завершил тестирование трансграничных платежей, а эффективность трансграничных расчетов в цифровых юанях была повышена до минутного уровня.
Эта политика имеет большое значение.
Он разрушает монополию системы SWIFT, создает новую экосистему трансграничных платежей «юань + блокчейн + многонациональный валютный мост», снижает корпоративные обменные издержки и ускоряет процесс интернационализации юаня.
Четыре основных направления бенефициаров и потенциальные целевые бенефициары также представлены один за другим.
Для поставщиков трансграничных платежных услуг технические барьеры и лицензионные преимущества создают ров.
«Новый курс» способствует расширению сценариев трансграничных платежей, и компании, обладающие возможностями доступа к системе CIPS и резервами технологии цифровых валютных мостов, получают прямую выгоду. Например, Sifang Innovative (300468) активно участвует в проекте Hong Kong Digital Currency Bridge и предоставляет решения для трансграничных платежей многим центральным банкам Юго-Восточной Азии; Трансграничные платежи Lakala (300773) GPV (общая сумма платежей) увеличились на 14% по сравнению с прошлым годом, охватывая такие международные платформы, как Amazon и eBay; Xinguodu (300130) получила лицензию MSO в Гонконге, а ее местный эквайринговый бизнес за рубежом охватывает Францию, Германию и другие европейские рынки.
Ведущие банки наслаждаются выпуском дивидендов по основному каналу CIPS.
Являясь основными участниками CIPS, крупные государственные банки напрямую отвечают за расширение инфраструктуры трансграничных платежей. Промышленно-коммерческий банк Китая (601398) является прямым участником CIPS, занимает первое место в мире по объему обработки трансграничных платежных систем, объем трансграничных расчетов в юанях в 2024 году превысит 40 триллионов юаней; China Construction Bank (601939) и CCB Asia имеют активы в размере 486,7 млрд юаней и входят в число первых учреждений, получивших доступ к пилотному проекту трансграничных платежей.
В области блокчейн + платежи технология обеспечивает соблюдение требований и эффективность.
Технология блокчейн решает проблему доверия к трансграничным платежам, а политика поощряет реализацию сценариев «блокчейн + трансграничный платеж». China Radio and Television Express (002152) разрабатывает блокчейн-платформу трансграничных платежей и сотрудничает с Центральным банком Объединенных Арабских Эмиратов в проекте моста цифровых валют; Компания Feitian Integrity (300386) предоставляет чипы безопасности и решения для шифрования для трансграничных платежей и выиграла тендер на участие в проекте центрального банка по тестированию моста цифровой валюты.
Что касается трансграничной электронной коммерции и логистики, улучшение платежной инфраструктуры открыло возможности для роста.
Повышение эффективности платежей снижает эксплуатационные расходы на трансграничную электронную коммерцию. Объем трансграничных транзакций электронной коммерции Китая в 2024 году превысит 10 трлн юаней, а уровень проникновения трансграничных платежей составит менее 30%. Инкрементный рынок огромен. Платформа Chinagoods под управлением China Commodity City (600415) интегрирует услуги трансграничных платежей, а доходы от цифровой торговли увеличатся на 65% в 2024 году; Sinotrans (601598) является лидером в области трансграничной логистики и сотрудничает с Alipay для достижения полного покрытия «логистика + оплата».
С точки зрения инвестиционной логики, если рассматривать политические катализаторы в краткосрочной перспективе, «Руководство по эксплуатации трансграничных платежей» будет выпущено в первом квартале 2026 года, и ожидается, что количество заказов от пилотных банков и технологических компаний резко увеличится.
Если посмотреть на реализацию этого сценария в среднесрочной перспективе, то объем региональной торговли RCEP превысит 12 триллионов долларов США в 2025 году, а спрос на трансграничные платежи будет продолжать удовлетворяться.
Если рассматривать экологическую реконструкцию в долгосрочной перспективе, то интеграция моста цифровой валюты, системы CIPS и технологии блокчейн сформирует новую инфраструктуру трансграничных платежей на уровне триллиона.
Реализация новой политики трансграничных платежей центрального банка означает усиление голоса Китая в области глобальной финансовой инфраструктуры, а лидеры во всех аспектах производственной цепочки разделят рыночные дивиденды на уровне триллиона.
Инвесторы могут сосредоточиться на целях с передовыми технологиями, полными лицензиями и практическими сценариями, опасаясь при этом геополитических и нормативных рисков.
Тема сегодняшнего дня: Как вы думаете, какое влияние межгосударственные платежные соединения окажут на жизнь обычных людей?
Добро пожаловать, чтобы поделиться своим мнением в области комментариев!
