Когда весной 2026 года мировая индустрия бытовой электроники столкнулась с холодным ветром «суперцикла» чипов памяти, внешний мир посмотрел на Xiaomi Group с немного большей осторожностью.
В первом квартале 2026 года Xiaomi спокойно отреагировала на циклическое давление, выручка за один квартал составила 99,1 млрд юаней. Операционная прибыль подразделения мобильных телефонов × AIoT почти утроилась по сравнению с предыдущим кварталом, и четыре основных бизнес-сегмента компании стабильно развиваются.
В частности, выручка сегмента мобильных телефонов × AIoT составила 79,3 млрд юаней.
Среди них доход от бизнеса по производству смартфонов составил 44,3 млрд юаней, а глобальные поставки вошли в тройку лидеров 23 квартала подряд; доход от бизнеса в области Интернета вещей и потребительских товаров составил 24,7 млрд юаней, а доходы за рубежом достигли рекордного уровня; бизнес интернет-услуг стабильно рос, доход достиг 9,5 млрд юаней;
доход от инновационных бизнес-сегментов, таких как интеллектуальные электромобили и искусственный интеллект, составил 19,9 млрд юаней, увеличившись на 6,9% против тенденции.
В рамках нового отраслевого цикла Xiaomi больше не является единой компанией по производству мобильных телефонов. Столкнувшись с давлением цикла хранения, он добился прочной устойчивости благодаря диверсифицированной экологии, высокотехнологичным технологиям и глобализации; Столкнувшись с огромными волнами эпохи искусственного интеллекта, она вложила значительные средства в будущее, обеспечив беспрецедентные инвестиции в исследования и разработки и выбрав четкий стратегический путь.
Пластическая устойчивость: Xiaomi укрепляет свою способность выдерживать цикл резкого увеличения объема памяти
В первом квартале 2026 года мировую технологическую отрасль ждут серьёзные испытания.
Цены на ключевые компоненты, представленные микросхемами памяти, продолжают расти, образуя «суперцикл» хранения данных.
В этом контексте Xiaomi предоставила ценный лист ответов.
Выручка Xiaomi за квартал составила 99,1 млрд юаней, что близко к отметке в 100 млрд юаней.
Большего внимания заслуживают не абсолютные цифры, а улучшение его структурных показателей.
За этот период операционная прибыль бизнеса мобильных телефонов × AIoT почти утроилась по сравнению с предыдущим месяцем. Этот сигнал чрезвычайно ценен в условиях интенсивного роста цен на хранение.
Это показывает, что Xiaomi не пассивно терпит ценовое давление, а добилась существенного восстановления прибыльности за счет активной оптимизации структуры своего бизнеса.
В частности, бизнес смартфонов добился устойчивого прогресса, достигнув выручки в 44,3 млрд юаней, а его поставки входят в тройку крупнейших в мире на протяжении 23 кварталов подряд.
Выручка от Интернета вещей и потребительских товаров составила 24,7 млрд юаней, при этом валовая прибыль остается высокой на уровне 25,2%.
Среди них наблюдается сильная динамика роста за рубежом, а доходы достигли рекордно высокого уровня.
Интернет-услуги имеют большую жизнеспособность развития: доход составил 9,5 млрд юаней, рост на 4,3% в годовом исчислении, а валовая прибыль составила 76,1%, что остается высоким.
Ежемесячное количество активных пользователей Xiaomi по всему миру и в материковом Китае неуклонно растет. По состоянию на март 2026 года количество активных пользователей в месяц во всем мире достигло 746 миллионов, что на 3,8% больше, чем в прошлом году;
Число активных пользователей в месяц в материковом Китае достигло 196 миллионов, что является рекордным показателем.
Инновационные направления, такие как умные электромобили и искусственный интеллект, показали себя лучше рынка.
Выручка в первом квартале составила 19,9 млрд юаней, увеличившись на 6,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
За этот период Xiaomi Motors поставила 80 856 новых автомобилей, что на 6,6% больше, чем в прошлом году. По состоянию на 23 апреля 2026 года Xiaomi Motors поставила более 655 000 автомобилей.
Что касается стрессоустойчивости, Лу Вейбинг, партнер и президент Xiaomi Group, сказал: «Старайтесь не повышать цены на старые продукты, которые уже есть на рынке. Если они действительно захотят повышения, они будут расти последними, и повышение будет наименьшим». «Мы не можем просто переложить рост затрат на потребителей. Наш подход заключается в том, чтобы пересмотреть продукты в соответствии с новой структурой затрат и динамически сбалансировать цену, масштаб и прибыль».
Совместная стратегия «Вся экосистема для людей, транспортных средств и домов» стала «балластным камнем» для диверсификации циклических рисков.
Оглядываясь назад на последний цикл, можно сказать, что бизнес Xiaomi в значительной степени сконцентрирован на мобильных телефонах, и ее способность противостоять рискам относительно проста.
Сегодня ее бизнес-ландшафт совершенно иной.
Если посмотреть на структуру вклада валовой прибыли, то доля мобильных телефонов снизилась с 31 % до 20 %, доля Интернета вещей выросла с 24 % до 28 %, а инновационные предприятия, такие как умные электромобили, были созданы с нуля, что принесло 25 % валовой прибыли.
В первом квартале выручка автомобильного бизнеса составила почти 20 млрд юаней, несмотря на то, что рынок упал более чем на 20% в годовом исчислении.
Такая диверсифицированная структура доходов позволяет эффективно хеджировать циклические колебания одной категории.
Как подчеркнул Лэй Цзюнь: «Создание автомобиля занимает десять лет, а не один месяц». Эта стратегическая решимость дает Xiaomi больше возможностей для маневра и уверенности в условиях краткосрочного ценового давления.
Ведущие мировые институты, такие как Goldman Sachs и Morgan Stanley, также согласны с тем, что Xiaomi больше не является компанией, которая полагается только на циклы мобильных телефонов.
Его уникальная экологическая планировка и стратегия искусственного интеллекта обеспечивают долгосрочный рост.
Сильное ядро: высокотехнологичная глобализация Xiaomi улучшает возможности реагирования
Способность преодолевать циклы не появляется на пустом месте. В основе этого лежит долгосрочное и неустанное стратегическое развитие компании.
Для Xiaomi высокий уровень и глобализация являются двумя краеугольными камнями для консолидации ее основ и улучшения ее способности противостоять рискам.
Высокопроизводительные возможности всех категорий продолжают расширяться, становясь основным барьером на пути к циклическому давлению.
Финансовый отчет показывает, что средняя мировая цена продажи (ASP) смартфонов Xiaomi в первом квартале выросла на 8,2% в годовом исчислении, достигнув рекордного уровня.
На рынке мобильных телефонов материкового Китая по цене от 3000 юаней и выше доля продаж Xiaomi достигла 23,5%.
Это не только улучшение показателей, но и победа в ценности бренда и занятости умов пользователей.
Высококлассный потенциал автомобильного бизнеса также привлекает внимание.
Согласно рейтингу продаж терминалов Bitauto с января по апрель 2026 года, Xiaomi SU7 занимает первое место по продажам электромобилей с стоимостью более 200 000 юаней, а Xiaomi YU7 занимает второе место по продажам внедорожников. Две основные модели прочно заняли основной рынок элитной новой энергии.
21 мая семейство Xiaomi YU7 вступило в серьезную эволюцию, выпустив две новые модели: стандартную версию YU7 и YU7 GT.
Преимущества глобализации также подчеркиваются, а зарубежные рынки стали мощным двигателем роста. Xiaomi уже много лет активно участвует в мировом рынке и накопила богатые зарубежные возможности. В первом квартале это преимущество резко возросло: доходы от Интернета вещей за рубежом достигли двузначного роста, достигнув рекордного уровня и приблизившись к отметке в 10 миллиардов.
Ключевые категории, такие как планшеты, телевизоры и крупная бытовая техника, достигли впечатляющих темпов роста за рубежом.
В то же время полным ходом идет подготовка к запуску автомобилей за рубежом: официально создан Европейский центр исследований и разработок Xiaomi Motors, объединяющий экспертов ведущих автомобильных компаний, таких как Porsche, Lamborghini, Mercedes-Benz и BMW.
Лу Вейбинг отметил огромный потенциал зарубежных рынков: «Пространство зарубежного рынка примерно в два раза превышает внутренний рынок, а зарубежные доходы Xiaomi от Интернета вещей в настоящее время составляют лишь половину внутреннего дохода, а возможности для роста почти в четыре раза больше». Он сообщил, что Xiaomi ускоряет зарубежную экспансию крупной бытовой техники и углубляет сотрудничество с глобальными платформами электронной коммерции, такими как Amazon и Shopee.
Глобализация — это не только увеличение доходов, но и ключевая стратегия диверсификации рисков на едином рынке.
Жесткость умной экологии возрастает вдвое.
По состоянию на конец первого квартала количество подключенных устройств к платформе Xiaomi AIoT превысило 1,1 миллиарда, а число пользователей с 5 и более подключенными устройствами достигло 23,6 миллиона.
Эти данные показывают, что интеллектуальная экосистема Xiaomi не только расширяется в масштабах, но и повышает интерес пользователей.
В эпоху искусственного интеллекта это становится рвом, который Xiaomi сложно скопировать.
Планирование на будущее: исследования и разработки Xiaomi в области искусственного интеллекта восстанавливают всю экологию людей, автомобилей и домов
Если высокая производительность и прочные основы — это «сейчас» Xiaomi, то чрезвычайные инвестиции в искусственный интеллект четко определяют «будущее» Xiaomi.
За последние 16 лет Xiaomi пережила два раунда кризиса, и каждый кризис открывал период быстрого роста.
Сегодня Xiaomi сталкивается как с давлением цикла хранения, так и с возможностью трансформации искусственного интеллекта, а ценность последней многими людьми игнорируется.
Xiaomi полностью использует искусственный интеллект и позиционирует его как основной механизм реконструкции семейства людей и автомобилей.
В первом квартале инвестиции Xiaomi в исследования и разработки достигли 9 миллиардов юаней, увеличившись на 33,4% в годовом исчислении.
Лэй Цзюнь объявил: «В ближайшие пять лет мы продолжим увеличивать инвестиции в НИОКР, достигнув цели не менее 200 млрд юаней. В этом году НИОКР и капитальные затраты на искусственный интеллект составят не менее 16 млрд юаней, а общий объем инвестиций в следующие три года превысит 60 млрд юаней».
Эти инвестиции уже приносят плоды.
На уровне базовой модели Xiaomi MiMo — V2.5 — Pro занимает первое место в авторитетном в мире комплексном интеллектуальном списке больших моделей «Искусственный анализ», причем как индекс комплексного интеллекта, так и индекс агентов занимают первое место в мировых моделях с открытым исходным кодом.
На прикладном уровне Xiaomi использует искусственный интеллект для комплексной реконструкции «дома человека-автомобиля».
Что касается мобильного телефона, компания Xiaomi выпустила первого в отрасли «лобстера» для мобильных телефонов — Xiaomi miclaw и начала закрытое бета-тестирование.
Лэй Цзюнь сказал: «Только выдвиньте грубое требование, и ИИ найдет способ его решить, и чем больше его будут использовать, тем умнее он будет». Этот AI-агент, который объединяет всю экологию людей, автомобилей и домов, распространяется от мобильных телефонов до планшетов, ПК, Mac, экранных колонок и т. д. и в будущем будет глубоко интегрирован с «Super Little Love», чтобы стать прототипом нового поколения AIOS.
В автомобильной сфере направление интеллектуальных технологий вождения Xiaomi перешло от «восприятия и подражания» к «пониманию и рассуждению».
Архитектура больших когнитивных моделей Xiaomi XLA, выпущенная в марте этого года, и обновленная в мае Xiaomi OneVL являются первыми в отрасли, которые объединяют несколько технических направлений, таких как VLA, модель мира и рассуждения о скрытом пространстве.
В области умного дома и роботов план Xiaomi также имеет далеко идущие последствия.
Интеллектуальное решение Xiaomi Miloco для всего дома превращает традиционное «пассивное управление» в «активное обслуживание»; роботы-гуманоиды официально обосновались на автомобильных заводах для практического обучения, сделав ключевой шаг на пути к физическому ИИ.
Обобщая стратегию искусственного интеллекта, Лу Вейбинг подчеркнул: «Благодаря реконструкции искусственного интеллекта бизнес-модель и конкурентоспособность Xiaomi будут улучшены до значительного уровня».
Он сообщил, что план AI Token начал приносить некоторый доход, но коммерциализация только началась. «Когда появится физический ИИ, у Xiaomi будет наибольшее преимущество».
Как сказал Лэй Цзюнь: «Сегодняшняя Xiaomi достигла большого уровня по сравнению с тем, что было пять лет назад. Я верю, что Xiaomi через пять лет определенно достигнет большего уровня, чем сегодня». Когда волна цикла отступает, когда сияет рассвет ИИ, ускоряется другой уровень Xiaomi.
