واصلت مؤشرات الأسهم الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم من الدرجة الأولى انتعاشها هذا الأسبوع.
وبالنظر إلى توقعات السوق، تعتقد مؤسسات الصناعة أن التكنولوجيا قد تظل هي الموضوع الرئيسي، وقد تستمر النقاط الساخنة داخل قطاع التكنولوجيا في التناوب، ومن المتوقع أن ينتشر السوق.
وفيما يتعلق بالسوق بشأن التغيرات الهامشية في السيولة الخارجية، فقد يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير خلال العام ويمكن أن يكون متفائلاً إلى حد ما بشأن توقعات السيولة.
فيما يتعلق بالتكوين المحدد، فإن القطاعات الموجهة نحو التكنولوجيا مثل التخزين، والطاقة الحاسوبية الخارجية، والروبوتات، ومعدات الطاقة والطاقة الجديدة تستحق الاهتمام؛ من المتوقع أن تستمر الأساسيات مثل سلاسل التصدير ومنتجات الموارد في التحسن، وتشمل الأقسام الفرعية الواعدة الآلات والمعدات والمعادن غير الحديدية والفحم والبترول والبتروكيماويات، وما إلى ذلك.
في ما يلي وجهات النظر الاستثمارية لمختلف المؤسسات حول توقعات السوق:
تعتقد شركة Guosen Securities أن السوق الحالي قد يكون لديه بالفعل الظروف الملائمة لجولة من المكاسب.
في الآونة الأخيرة، بدأت بعض قطاعات القيمة في الأداء.
وبالإشارة إلى الخبرة التاريخية لنمو القطاع، قد يتمتع السوق الحالي بالظروف اللازمة لدورة النمو، ومن المتوقع أن ينتشر سوق نمو التكنولوجيا من البنية التحتية لطاقة الحوسبة الأولية إلى جانب التطبيق وجانب الطاقة.
وفي إطار نمط النمو، فإن الاتجاهات الصناعية التي يحركها التغيير مثل الطيران التجاري والأدوية المبتكرة تستحق الاهتمام أيضًا.
بالإضافة إلى ذلك، يوصى بالاهتمام بقطاع منتجات الموارد الاستراتيجية، كما تستحق الاهتمام بالقطاعات الاستهلاكية مثل العقارات والمشروبات الكحولية.
ذكرت شركة Everbright Securities أنها تولي اهتمامًا لاتجاه التكنولوجيا الصلبة وسلسلة التصدير ومنتجات الموارد.
وعلى المدى المتوسط إلى الطويل، لا يزال اتجاه الرخاء المرتفع هو جوهر التخصيص، ولكن التخصيص لا يقتصر على مجال التكنولوجيا. ومن المتوقع أن تستمر أساسيات القطاعات مثل سلاسل التصدير ومنتجات الموارد في التحسن، وقد تكون جديرة بالتركيز في المستقبل.
وفيما يتعلق بالتكنولوجيا الصلبة، فإننا نركز على صناعات مثل الإلكترونيات والاتصالات والدفاع الوطني؛ وفيما يتعلق بسلسلة التصدير، فإننا نركز على صناعات مثل معدات الطاقة، والمعدات الميكانيكية، والتصنيع الخفيف؛
وفيما يتعلق بمنتجات الموارد الأولية، فإننا نركز على صناعات مثل المعادن غير الحديدية والفحم والبترول والبتروكيماويات والمواد الكيميائية الأساسية.
أشارت شركة Zhongtai Securities إلى أن النقاط الساخنة داخل قطاع التكنولوجيا قد تستمر في التناوب. قد تختلف أنماط السوق أو تستمر، وقد تظل التكنولوجيا هي الموضوع الرئيسي.
قد تستمر النقاط الساخنة في قطاع التكنولوجيا في التناوب، ومن المتوقع أن ينتشر السوق.
انتبه إلى ثلاثة اتجاهات: الأول هو اتجاه الذكاء الاصطناعي، مع التركيز على قطاعات التخزين، وقوة الحوسبة الخارجية، والروبوتات؛ والثاني هو قطاع معدات الطاقة والطاقة الجديدة، الذي تتحول قوته الدافعة من السياسة المحلية المدفوعة إلى التصدير الخارجي، ويستمر ازدهار سلسلة التصدير في التحسن؛ ثالثًا، اتجاه المعادن غير الحديدية، وأنواع المعادن الصغيرة المرتبطة بسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي هي الأكثر مرونة.
صندوق ICBC Credit Suisse متفائل إلى حد ما بشأن توقعات السيولة.
قد يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير خلال العام، ما لم يستمر سوق العمل في التعافي بما يتجاوز التوقعات ويستمر التضخم في الارتفاع أعلى من المتوقع أو يظل ثابتًا.
وفي الوقت الذي تتحرك فيه التوقعات بسرعة، وأصبحت معنويات السوق متشائمة بشكل مفرط، وتم تسعير الجوانب السلبية للسيولة بالكامل، نحن متفائلون إلى حد ما بشأن توقعات السيولة.
يساور صندوق CITIC Prudential Fund القلق بشأن اختناق الطاقة الذي يواجهه تطوير الذكاء الاصطناعي في أمريكا الشمالية.
يعد التوسع في قوة حوسبة الذكاء الاصطناعي اتجاهًا رئيسيًا، لكن شبكة الطاقة في أمريكا الشمالية لم يتم تحديثها على نطاق واسع لأكثر من عشر سنوات.
من عام 2025 إلى عام 2028، قد تواجه مراكز البيانات الأمريكية فجوة في الطاقة تبلغ حوالي 55 جيجاوات. وحتى لو تم تسريع البدائل مثل مولدات الغاز الطبيعي وخلايا الوقود، فإن الفجوة الصافية قد تظل مرتفعة بنسبة 18% إلى 30% من إجمالي نطاق النشر.
بشكل عام، يتزايد الطلب على مراكز البيانات، في حين أن إمدادات شبكة الطاقة متخلفة بشكل خطير. قد يستمر عنق الزجاجة هذا لفترة أطول من النقص السابق في قوة الحوسبة والتخزين.
يعتقد صندوق نيوبيرجر بيرمان أن منطق الطلب طويل المدى لدورة منتج الموارد لم ينته بعد.
وقد يكون الضغط الأخير على أداء منتجات الموارد مرتبطا بعاملين: أولا، عدم اليقين الناجم عن الصراعات الجيوسياسية، والذي تسبب في درجة معينة من التشويه والانحراف في بيانات تشغيل الصناعة طوال الدورة؛ وثانيا، فإن تأثير التضخيم السلوكي للبنية الدقيقة للسوق، ونطاق التعديل لبعض الأهداف التقليدية الممتازة يتجاوز حتى النطاق الذي يمكن أن تفسره الأساسيات.
ومع ذلك، فإن القوتين الدافعتين الأساسيتين لهذه الدورة من منتجات الموارد – ثورة الطاقة وموجة التكنولوجيا – ما زالتا مستمرتين ولم تزدهرا. إن منطق الطلب طويل الأجل على موارد المنبع لم ينته بعد.
بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض الأحداث الكبرى التي تؤثر على الاستثمار في توقعات السوق.
في 22 يونيو، سيتم الإعلان عن أحدث سعر فائدة للقرض الأساسي (LPR).
في وقت سابق من يوم 20 مايو، أعلن المركز الوطني للتمويل بين البنوك المعتمد من بنك الشعب الصيني عن LPR، والذي أظهر أن سعر الفائدة لمدة عام واحد كان 3.0٪ وسعر الفائدة لمدة خمس سنوات فما فوق كان 3.5٪، والذي ظل دون تغيير للشهر الثاني عشر على التوالي.
سيتم إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، الذي يعتبر “مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي”، الأسبوع المقبل.
تظهر أحدث البيانات أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 3.8% على أساس سنوي في أبريل 2026، وكان معدل النمو أوسع من القيمة السابقة. في ذلك الوقت، زادت أيضًا توقعات السوق بشأن ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيستأنف رفع أسعار الفائدة.
أدخلت بلادنا أيضًا 17 إجراءً لتسريع تطوير “الذكاء الاصطناعي + الاستهلاك”.
