Como empresa de hogares inteligentes líder en el mundo y punto de referencia para el diseño global en la industria de electrodomésticos, Haier Smart Home está profundamente involucrada en el campo del hogar inteligente, formando un patrón industrial de «hogar inteligente + hogar inteligente + diseño global».
El negocio principal cubre electrodomésticos tradicionales como refrigeradores, lavadoras y aires acondicionados, así como negocios emergentes como electrodomésticos inteligentes, sistemas domésticos inteligentes y servicios de cadena de suministro de electrodomésticos.
Los productos principales se utilizan ampliamente en el consumo doméstico, escenarios comerciales, residenciales de alta gama y otros campos.
La empresa se basa en su matriz de marca global, su completo sistema de cadena de suministro y sus capacidades de innovación tecnológica, y tiene el potencial de un crecimiento constante. Sus operaciones están estrechamente relacionadas con la recuperación de la industria de los electrodomésticos, la profundización de la globalización y el proceso de industrialización del hogar inteligente.
Se beneficia de la política de intercambio de electrodomésticos, la expansión del mercado extranjero y la transformación de alta gama, y su crecimiento a largo plazo es más seguro.
Según los últimos informes financieros, informes de rendimiento y previsiones institucionales, el beneficio neto de Haier Smart Home atribuible a su empresa matriz en 2024 es de 18.731 millones de yuanes; su desempeño en 2025 experimentará un crecimiento constante, con unos ingresos operativos totales para el año que alcanzarán los 302.347 millones de yuanes y un beneficio neto atribuible a su empresa matriz de 19.553 millones de yuanes, un aumento interanual del 4,39 %. El beneficio principal proviene del mayor volumen de la marca de alta gama Casarte, la expansión constante de los mercados extranjeros, el volumen de negocios de hogares inteligentes y la optimización del control de costos.
A pesar del impacto de las fluctuaciones de la demanda del mercado en China y Estados Unidos, el desempeño general se mantuvo sólido.
El beneficio neto atribuible a la empresa matriz seguirá creciendo de manera constante desde 2026 hasta 2028, con una tasa de crecimiento anual compuesta de aproximadamente el 15% – 25%. Se espera que sea de 22.500 millones de yuanes en 2026, 26.000 millones de yuanes en 2027 y 30.000 millones de yuanes en 2028. El beneficio principal proviene del dividendo de la política de viejo por nuevo, la recuperación de los mercados extranjeros, la profundización de la transformación de alta gama y la mejora del ecosistema de hogares inteligentes.
La empresa tiene un capital social de 9.376 millones de acciones, con activos totales de 295.795 millones de yuanes y pasivos totales de 169.818 millones de yuanes a finales de 2025. La relación activo-pasivo es del 57,41%, lo que está en consonancia con las características operativas con muchos activos de la industria de electrodomésticos. El flujo de caja neto de las actividades operativas en 2025 será de 26.003 millones de yuanes. Tiene capacidades hematopoyéticas excepcionales y proporciona una sólida garantía para la investigación y el desarrollo de tecnología, el diseño global y la expansión empresarial emergente.
El precio actual de las acciones es de 21,15 yuanes y el precio objetivo duplicado es de 42,30 yuanes, lo que corresponde a un valor de mercado total de 396,6 mil millones de yuanes. Desde una perspectiva institucional integral, la empresa es optimista sobre su posición líder mundial en hogares inteligentes, las ventajas de diseño global y el potencial de transformación de alto nivel a largo plazo. Reconoce la competitividad de su matriz de marcas y sus capacidades de integración de la cadena de suministro, y es optimista sobre las oportunidades a largo plazo que traerán la recuperación de la industria de electrodomésticos, la política de intercambio y la recuperación del mercado extranjero.
Muchas instituciones le han otorgado una calificación de «rendimiento superior» y el precio objetivo integral de la institución ha alcanzado entre 25 y 28 yuanes, lo que representa una prima significativa respecto al precio actual de las acciones.
Simplificando el cálculo del ciclo de duplicación, en el escenario optimista, la tasa de crecimiento del rendimiento es del 25%, la valoración se mantiene en 22 veces el PE y se espera que el precio de las acciones se duplique en 3,0-3,3 años;
en el escenario neutral, la tasa de crecimiento del rendimiento es del 20%, la valoración se mantiene en 20 veces el PE y se espera que el precio de las acciones se duplique en 3,3-3,6 años; En el escenario conservador, la tasa de crecimiento del rendimiento es del 15%, la valoración se mantiene en 18 veces el PE y se espera que el precio de las acciones sea de 3,6 a 3,9. El precio de las acciones se duplica cada año.
Desde la perspectiva de los métodos de valoración convencionales, el método de valoración de la relación precio-beneficio (PE) muestra que la valoración actual se encuentra en un rango razonablemente bajo, y el PE dinámico básicamente coincide con la tasa de crecimiento compuesto del rendimiento, y hay margen de mejora;
el método de valoración de la relación precio-valor contable (PB) muestra que el PB actual de la empresa se encuentra dentro de un rango razonable en la industria, en línea con los atributos del líder mundial en electrodomésticos; El método de valoración de la relación precio-ventas (PS) muestra que el PS actual está dentro de un rango razonable en la industria. A medida que la industria se recupere, PS gradualmente encajará en el centro de la industria; el método de valoración del flujo de efectivo descontado (DCF) muestra que el precio actual de las acciones está cerca del valor intrínseco neutral y el margen de seguridad es suficiente; El método de valoración por segmentos (SOTP) muestra que el valor de mercado actual se descuenta dentro de un rango razonable y que hay margen para una mejora estable.
Basado en un juicio integral, la valoración actual de Haier Smart Home es básicamente razonable.
Hay margen para una mejora razonable de la valoración debido a la prima del diseño de la globalización, las ventajas de las marcas de alta gama y los dividendos de la recuperación de la industria. Es básicamente consistente con la tasa de crecimiento compuesto de desempeño y no existe riesgo de burbuja a largo plazo.
El crecimiento del desempeño de la compañía es seguro, su competitividad central es sobresaliente y sus ventajas principales se destacan en el sector global de hogares inteligentes. Tiene un alto valor de inversión y es adecuado para inversores de valor a largo plazo.
