En el primer trimestre, las importaciones y exportaciones del comercio exterior nacional aumentaron un 15% y las exportaciones de productos mecánicos y eléctricos representaron el 63,4%.
Entre ellos, la tasa de crecimiento de las exportaciones de los «tres nuevos artículos» (vehículos de nueva energía, baterías de litio y energía fotovoltaica) superó en general el 50%.
Detrás de este conjunto de datos llamativos, una pregunta central es: ¿Cómo puede beneficiarse de ello el mercado de acciones A, especialmente el nuevo sector económico que representa la dirección de la modernización industrial?
La respuesta no es simplemente «buenas exportaciones, los precios de las acciones subirán», sino un profundo empoderamiento a través de tres caminos claros y entrelazados.
Desde la perspectiva de las empresas exportadoras, los pedidos se convierten directamente en rendimiento.
Para las empresas que cotizan en bolsa en IA, nuevas energías y otros campos, la manifestación más directa del alto crecimiento del comercio exterior es la explosión de pedidos en el extranjero, que se refleja rápidamente en los estados financieros.
El sector de la electrónica de IA es un representante típico.
La inversión mundial en potencia informática de IA ha entrado en un nuevo ciclo de expansión, impulsando directamente la demanda de servidores, módulos ópticos, chips de memoria, etc.
En 2025, los ingresos en el extranjero de la industria electrónica alcanzarán los 1.222.162 millones de yuanes, un aumento interanual del 24,29%, superando temporalmente al petróleo y los petroquímicos para convertirse en la industria más grande en ingresos de participación A en el extranjero.
Específicamente para la empresa, los ingresos en el extranjero de Baiwei Storage crecerán un 73,87 % en 2025; Se espera que el beneficio neto de Dongshan Precision en el primer trimestre de 2026 aumente entre un 119% y un 152%, y los módulos ópticos de IA se han convertido en un nuevo punto central de crecimiento de los beneficios.
La tasa de alegría previa del sector llega al 82,35%, superando con creces la media del mercado.
Lo mismo ocurre con la cadena industrial de vehículos de nuevas energías.
En el primer trimestre, el país exportó 954.000 vehículos de nuevas energías, un aumento interanual del 120%.
Los ingresos en el extranjero de la empresa líder BYD alcanzarán los 310.741 millones de yuanes en 2025, un aumento interanual del 40,05%, y la proporción de ingresos en el extranjero sigue aumentando.
Esta explosión de la demanda de terminales no solo beneficia a las empresas de vehículos, sino que también impulsa a los líderes mundiales en baterías como CATL, cuyos ingresos en el extranjero en 2025 alcanzarán los 129.641 millones de yuanes.
Desde esta perspectiva, el rápido crecimiento del comercio exterior trae en primer lugar ciertos aumentos de ingresos y ganancias a estas empresas de la nueva economía globalmente competitivas.
Desde la perspectiva de la cadena industrial, la expansión downstream impulsa los equipos y materiales upstream.
El aumento de los pedidos de comercio exterior ha llevado a las empresas manufactureras transformadoras a ampliar su capacidad de producción, generando así una fuerte demanda de equipos y materiales básicos de alta gama.
Esta cadena de transmisión permite que salga a la superficie un grupo de «campeones ocultos».
Tomemos como ejemplo la industria del almacenamiento de semiconductores.
Los planes de expansión de la producción de los principales fabricantes nacionales, como Yangtze Memory, han impulsado directamente la demanda de equipos de grabado.
Como líder en equipos de grabado nacionales, los ingresos por ventas de equipos de grabado de China Microwave Company en 2025 alcanzarán los 9.832 millones de yuanes, un aumento interanual del 35,12 %, y su participación en las líneas de producción de nueva construcción sigue aumentando.
El aumento de la demanda de chips de memoria ha provocado que las empresas relacionadas bloqueen la cadena de suministro con antelación.
Baiwei Storage anunció en marzo de 2026 que había firmado un contrato de adquisición a largo plazo de hasta 1.500 millones de dólares con un fabricante de almacenamiento original para garantizar el suministro durante los próximos 24 meses.
El tamaño de su inventario al final del primer trimestre de 2026 aumentó un 53,39% interanual para hacer frente a las necesidades de expansión downstream.
Incluso los consumibles semiconductores de alta barrera, como los portadores de obleas de 12 pulgadas, enfrentan oportunidades debido a la demanda de sustitución de importaciones provocada por la expansión de las líneas de producción nacionales, y los pedidos de empresas relacionadas han comenzado a aumentar rápidamente.
Por lo tanto, la segunda lógica del beneficio es: la prosperidad de las exportaciones terminales se transmite aguas arriba a lo largo de la cadena industrial, activando el crecimiento de las empresas de equipos y materiales, formando un efecto de «reacción en cadena de avance de un punto».
Desde la perspectiva de los nuevos formatos comerciales y los dividendos institucionales, la reducción de costos y el aumento de la eficiencia crean nuevos polos de crecimiento. Además del comercio tradicional de bienes, los nuevos formatos comerciales representados por el comercio electrónico transfronterizo y la innovación institucional en áreas especiales de supervisión aduanera han abierto una nueva vía para los «dividendos de eficiencia» para las empresas.
El comercio electrónico transfronterizo se ha convertido en un motor importante para el crecimiento del comercio exterior.
En el primer trimestre de 2026, las exportaciones de comercio electrónico transfronterizo de mi país alcanzaron los 473.550 millones de yuanes.
Las empresas relacionadas con acciones tipo A se están transformando de un “modelo de distribución” extenso a un “empoderamiento de marca + tecnología”.
Por ejemplo, a través de la reducción activa de existencias y el empoderamiento tecnológico, el flujo de caja operativo de Huakai Yibai aumentó un 394,88 % interanual en 2025, su escala de inventario se redujo significativamente y logró un crecimiento de calidad.
La innovación en la supervisión aduanera ha reducido significativamente los costos operativos y de logística transfronteriza de las empresas.
Tomemos como ejemplo la zona franca integral de Qianhai. El modelo «Línea Directa, Supervisión Inteligente» que ha lanzado permite recoger la mercancía directamente después de llegar al puerto, reduciendo el tiempo total de logística en más de un 30%; el canal de carreteras transfronterizo «TIR+consolidado» reduce los costos de transporte en aproximadamente un 15%.
Estas políticas benefician directamente a las empresas de la región. Por ejemplo, el Centro de Mantenimiento de Siemens Shenzhen ha comprimido el ciclo de mantenimiento global de bobinas de resonancia magnética de 4 a 6 semanas a 5 a 7 días, mejorando enormemente la competitividad del servicio.
Observado desde esta perspectiva, la innovación de políticas y modelos proporciona un «acelerador» para que las empresas de la nueva economía expandan los mercados extranjeros al reducir los costos de transacción institucional y mejorar la eficiencia operativa.
Con base en las tres perspectivas anteriores, el impacto del alto crecimiento del comercio exterior en el nuevo sector económico de acciones A es estructural, no inclusivo.
Los principales beneficiarios son las empresas líderes y sus socios de la cadena de suministro que han establecido ventajas competitivas globales y se encuentran en vías de alta prosperidad, como la inteligencia artificial y las nuevas energías.
Los factores que respaldan la sostenibilidad son claros: la infraestructura global de IA y la transformación energética son tendencias a largo plazo; China ha formado un conjunto de cadenas industriales con ventajas completas en campos relacionados; el nivel de políticas continúa optimizando el entorno empresarial (como el seguro de crédito a la exportación y la facilitación de aduanas).
Las instituciones también son en general optimistas. Por ejemplo, Invesco Great Wall recomienda la fabricación en el extranjero, la infraestructura de inteligencia artificial y otras líneas principales.
Sin embargo, también existen riesgos y desafíos: el alto crecimiento de algunas empresas depende de aumentos de precios de los productos o de bajos efectos de base; la geopolítica y otros factores pueden generar incertidumbre en la demanda externa; y todavía existe presión para la transformación de las industrias tradicionales.
En última instancia, el núcleo de este nuevo mercado del sector económico de acciones A impulsado por el comercio exterior es la revaluación de «las capacidades de fabricación de tecnología dura de China» para satisfacer las «necesidades globales de modernización industrial».
Que pueda pasar de una explosión periódica del rendimiento a una remodelación de la valoración a largo plazo depende de si la empresa puede convertir los pedidos a corto plazo en una iteración tecnológica continua, una mejora de la marca y una participación en el mercado global.
En la actualidad, la señal es positiva, pero es necesario recorrer el camino con paso firme y paso a paso.
