En el primer día de operaciones después del feriado del Primero de Mayo, el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al RMB en el mercado de divisas cayó directamente por debajo de la marca de 6,80.
Detrás de este fortalecimiento del tipo de cambio hay factores de corto plazo, como la caída gradual del índice del dólar estadounidense, así como la lógica de mediano y largo plazo de que cada vez más instituciones extranjeras han incluido al RMB en opciones diversificadas de asignación de divisas.
El conflicto en Medio Oriente aún está latente y los fondos globales están buscando refugios seguros.
Hay varios signos de que la internacionalización del RMB ha superado silenciosamente un umbral clave.
El primero en sentir este cambio es el sistema de compensación transfronterizo. A principios de abril, el volumen de transacciones en un solo día del Sistema de Pago Transfronterizo (CIPS) en RMB superó el billón de yuanes, alcanzando los 1,22 billones de yuanes, con casi 42.000 transacciones, estableciendo un récord.
Los datos de Cross-Border Interbank Payment and Clearing Co., Ltd. muestran que el tamaño promedio de las transacciones diarias de CIPS en marzo fue de aproximadamente 920,5 mil millones de yuanes, un aumento de casi el 48% con respecto a los 619,7 mil millones de yuanes en febrero, un récord del año pasado;
el número de transacciones llegó a 35.740, un aumento significativo con respecto a las 25.930 de febrero. Desde que Estados Unidos e Israel lanzaron un ataque militar contra Irán el 28 de febrero, la función de cobertura de los activos tradicionales de refugio representados por los bonos estadounidenses ha fracasado y los inversores globales han dirigido su atención a China.
En el último mes, los rendimientos de los bonos gubernamentales de China se han mantenido estables, el RMB se ha apreciado contra la tendencia y los activos en RMB se han convertido en un nuevo refugio seguro en medio de la crisis de Oriente Medio.
Wang Yong, profesor del Instituto de Capacitación de Zhengzhou del Banco Popular de China, cree que el conflicto entre Estados Unidos e Irán ha debilitado la naturaleza de refugio seguro de los activos en dólares estadounidenses, y algunos fondos transfronterizos han recurrido a liquidaciones en RMB.
Al mismo tiempo, el volumen de liquidación en RMB del comercio de petróleo crudo de los principales países productores de petróleo con China ha aumentado, impulsando directamente el volumen de transacciones CIPS.
A finales de marzo, había 194 participantes directos y 1.597 participantes indirectos en CIPS.
Los participantes están ubicados en 126 países y regiones de todo el mundo, y su negocio puede cubrir 191 países y regiones de todo el mundo a través de más de 5.100 instituciones bancarias corporativas.
Wu Yasi, director gerente de Standard Chartered Bank, dijo que cada vez más empresas globales han utilizado ampliamente el RMB en el comercio transfronterizo, las adquisiciones y las cadenas de suministro.
La proporción de RMB utilizada en el comercio transfronterizo aumentó del 16 % en 2020 a casi el 30 % en 2025. Las «Reglas comerciales del sistema de pagos transfronterizos en RMB» revisadas se implementaron oficialmente el 1 de febrero, lo que mejora aún más la conveniencia de CIPS.
Si CIPS resuelve el problema de «si el oleoducto está abierto o no», entonces lo que el mercado marino del RMB necesita resolver es «si el flujo de agua es grande o no». Desde principios de este año se han realizado intensas acciones a nivel institucional.
A finales de febrero, el banco central emitió el «Aviso sobre asuntos relacionados con el negocio de financiación interbancaria transfronteriza en RMB de las instituciones financieras bancarias» para ayudar a las instituciones financieras bancarias nacionales y a las instituciones extranjeras a estandarizar el negocio de financiación interbancaria transfronteriza en RMB, desarrollar el mercado extraterritorial de RMB y gestionar de manera uniforme el negocio de financiación interbancaria transfronteriza en RMB del sistema bancario nacional y de las instituciones extranjeras.
Tian Lihui, profesor de finanzas de la Universidad de Nankai, cree que el coste actual de los fondos en RMB es relativamente bajo, y el «Aviso» claramente apoya a los bancos a proporcionar liquidez al mercado extraterritorial, lo que ayudará a estimular la demanda de financiación en RMB en el extranjero.
Según datos del banco central, la cantidad de ingresos y pagos transfronterizos en RMB en 2025 alcanzará los 70,6 billones de yuanes.
El RMB se ha convertido en la principal moneda de liquidación de pagos externos de mi país y la segunda moneda de financiación del comercio más importante del mundo.
En el primer trimestre de 2026, el monto de liquidación transfronteriza en RMB en la cuenta corriente alcanzó los 4,52 billones de yuanes, un aumento interanual de aproximadamente el 14,1%; el importe de la liquidación transfronteriza en RMB de inversiones directas fue de 2,11 billones de yuanes; el monto total de liquidación transfronteriza de RMB fue de 6,63 billones de yuanes, un aumento interanual general de aproximadamente el 9,6%.
El informe de implementación de la política monetaria de China para el primer trimestre de 2026 propuso que en la siguiente etapa, más entidades extranjeras calificadas serán bienvenidas para emitir bonos panda, promover la internacionalización del RMB, mejorar el nivel de apertura de cuentas de capital, llevar a cabo pilotos de apertura de alto nivel para el comercio y la inversión transfronterizos, optimizar la gestión de fondos transfronterizos de inversión directa y préstamos extranjeros, ampliar aún más el uso del RMB en el comercio y la inversión transfronterizos, profundizar la cooperación en moneda extranjera y desarrollar el mercado extraterritorial del RMB.
El 16 de marzo, se lanzó en Qingdao, Shandong, el primer negocio digital de depósito de impuestos aduaneros en RMB del país.
En el extranjero, el Banco de China ha lanzado recientemente dos negocios icónicos en RMB en el Reino Unido.
Desde una perspectiva más macro, según datos publicados por el Fondo Monetario Internacional en marzo, en el cuarto trimestre de 2025, la participación del dólar estadounidense en las reservas oficiales mundiales de divisas cayó al 56,77%.
Durante el mismo período, la participación del RMB en las reservas de divisas asignadas a nivel mundial fue aproximadamente del 2,2%, ubicándose detrás del dólar estadounidense, el euro, el yen japonés y la libra, lo que la convierte en la quinta moneda de reserva más grande del mundo.
Desde que el FMI publicó por primera vez datos sobre las reservas de RMB en 2016 (que representan el 1,08%), la proporción de RMB ha aumentado en más de un 270%.
En la actualidad, más de 80 bancos centrales o autoridades monetarias extranjeras han incluido el RMB en sus reservas de divisas.
En términos de liquidación petrolera, China y Arabia Saudita firmaron un acuerdo de intercambio de moneda local en noviembre de 2023, y los funcionarios sauditas han dejado en claro que están «abiertos» a la liquidación en RMB.
El comercio energético de Rusia con China se ha desplazado hacia acuerdos en RMB a gran escala. La proporción de las exportaciones de petróleo crudo iraní denominadas en RMB sigue aumentando. El comercio de mineral de hierro entre Brasil y China también ha comenzado a probar las aguas de la liquidación del RMB.
En 2025, el superávit comercial de bienes de China será de 1.060,6 millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente el 19,8% en comparación con 2024, superando el billón de dólares por primera vez en la historia.
Las reservas de divisas de mi país alcanzaron los 3,34 billones de dólares en marzo de este año.
Horst Lecher, profesor de la Escuela de Finanzas y Gestión de Frankfurt en Alemania, cree que la aceleración de la internacionalización del RMB está impulsada principalmente por la función comercial. El crecimiento del comercio de China con países del Sur global hace que la liquidación directa en RMB sea una opción racional para reducir los costos cambiarios y evitar riesgos cambiarios.
Sin embargo, en diciembre de 2025, la proporción de dólares estadounidenses en los pagos internacionales SWIFT aumentó al 50,49%, un nuevo máximo desde 2023; la participación del RMB cayó al 2,73%.
Esta clasificación todavía está muy por detrás del tamaño de la economía china en el mundo.
El Banco Popular de China enfatizó que continuará construyendo y desarrollando un sistema de pagos transfronterizos en RMB multicanal, de amplia cobertura, seguro y eficiente, aumentará la cooperación internacional en pagos transfronterizos y participará activamente en la gobernanza y cooperación financiera internacional. La palabra clave es «ordenada».
A nivel del tipo de cambio, la estabilidad también es importante. El RMB mostrará una fuerte tendencia a la apreciación después del año, lo que favorecerá mucho la internacionalización del RMB.
El verdadero significado de la internacionalización del RMB no es reemplazar a nadie, sino proporcionar al sistema financiero global una moneda con reglas transparentes, estabilidad y credibilidad, y la capacidad de asumir responsabilidades en un mundo multipolar.
