El 21 de enero de 2026, la Conferencia de Trabajo de Pagos y Liquidaciones del Banco Popular de China lanzó una señal importante: acelerar la construcción del sistema de pagos transfronterizos en RMB y promover la interconexión de pagos transfronterizos.
La introducción de esta política no sólo remodelará el panorama global de pagos, sino que también generará un festín de inversiones en pagos transfronterizos de acciones A, tecnología financiera, moneda digital y otros campos.
Combinando la orientación política y la dinámica del mercado, han surgido gradualmente cuatro vías principales y objetivos potenciales.
Esta nueva política propone tres direcciones estratégicas principales. El primero es ampliar la capacidad del sistema CIPS y ampliar la cobertura del Sistema de Pago Transfronterizo (CIPS) en RMB.
En 2025, CIPS procesó 175 billones de yuanes en negocios transfronterizos en RMB, abarcando 189 países y regiones.
En el futuro, profundizará la cooperación con los países involucrados en la iniciativa «La Franja y la Ruta» y promoverá la liquidación del RMB en campos como los productos básicos a granel y el transporte marítimo. El segundo es la interconexión de pagos.
Una vez que se lanza el «enlace de pago transfronterizo» entre el continente y Hong Kong, se realizan remesas transfronterizas en tiempo real y el costo único se reduce en un 60%;
Se promueve el reconocimiento mutuo transfronterizo de pagos con códigos QR, abarcando 70 países del Sudeste Asiático. Finalmente, está la colaboración en moneda digital.
El puente de moneda digital del banco central multilateral (mBridge) ha completado las pruebas de pago transfronterizo y la eficiencia de la liquidación transfronteriza de renminbi digital se ha mejorado al nivel de minutos.
Esta política es de gran importancia.
Rompe el monopolio del sistema SWIFT, construye un nuevo ecosistema de pagos transfronterizos de «RMB + blockchain + puente monetario multinacional», reduce los costos de cambio corporativo y acelera el proceso de internacionalización del RMB.
Las cuatro principales líneas de beneficiarios y los posibles beneficiarios también se presentan uno por uno.
Para los proveedores de servicios de pago transfronterizos, las barreras técnicas y las ventajas de las licencias crean un foso.
El New Deal promueve la expansión de escenarios de pago transfronterizos, y las empresas con capacidades de acceso al sistema CIPS y reservas de tecnología de puente de moneda digital se benefician directamente. Por ejemplo, Sifang Innovative (300468) está profundamente involucrado en el proyecto Puente de Moneda Digital de Hong Kong y proporciona soluciones de pago transfronterizo a muchos bancos centrales del sudeste asiático; El GPV (monto total de pago) de pagos transfronterizos de Lakala (300773) aumentó un 14% interanual, cubriendo plataformas internacionales como Amazon y eBay; Xinguodu (300130) obtuvo la licencia MSO de Hong Kong y su negocio de adquisición local en el extranjero cubre Francia, Alemania y otros mercados europeos.
Los principales bancos disfrutan de la liberación de dividendos del canal principal CIPS.
Como participantes principales en CIPS, los principales bancos estatales asumen directamente las necesidades de expansión de la infraestructura de pagos transfronterizos. El Banco Industrial y Comercial de China (601398) es un participante directo en CIPS y ocupa el primer lugar en el mundo en términos de volumen de procesamiento de sistemas de pagos transfronterizos, con un volumen de liquidación de RMB transfronterizo que superará los 40 billones de yuanes en 2024; China Construction Bank (601939) y CCB Asia tienen activos por 486.700 millones de yuanes y se encuentran entre el primer grupo de instituciones en acceder al piloto de pagos transfronterizos.
En el campo de blockchain + pago, la tecnología potencia el cumplimiento y la eficiencia.
La tecnología Blockchain resuelve el problema de la confianza en los pagos transfronterizos y las políticas fomentan la implementación de escenarios de «blockchain + pago transfronterizo». China Radio and Television Express (002152) desarrolla una plataforma blockchain de pagos transfronterizos y coopera con el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos en el proyecto puente de moneda digital; Feitian Integrity (300386) proporciona chips de seguridad y soluciones de cifrado para pagos transfronterizos y ganó la licitación para el proyecto de prueba de puente de moneda digital del banco central.
En términos de comercio electrónico y logística transfronterizos, la mejora de la infraestructura de pagos ha abierto espacio para el crecimiento.
La mejora de la eficiencia de los pagos reduce los costos operativos del comercio electrónico transfronterizo. El volumen de transacciones de comercio electrónico transfronterizo de China superará los 10 billones de yuanes en 2024, y la tasa de penetración de pagos transfronterizos será inferior al 30%. El mercado incremental es enorme. La plataforma Chinagoods bajo China Commodity City (600415) integra servicios de pago transfronterizos y los ingresos del comercio digital aumentarán en un 65% en 2024; Sinotrans (601598) es líder en logística transfronteriza y ha cooperado con Alipay para lograr una cobertura de enlace completo de «logística + pago».
En términos de lógica de inversión, analizando los catalizadores de políticas a corto plazo, las «Directrices operativas para la interconexión de pagos transfronterizos» se publicarán en el primer trimestre de 2026, y se espera que los pedidos de bancos piloto y empresas de tecnología se disparen.
Si se analiza la penetración del escenario a mediano plazo, el volumen de comercio regional de la RCEP superará los 12 billones de dólares en 2025 y la demanda de pagos transfronterizos seguirá liberándose.
Mirando la reconstrucción ecológica a largo plazo, la integración del puente de moneda digital, el sistema CIPS y la tecnología blockchain formarán una nueva infraestructura de pagos transfronterizos de un billón de niveles.
La implementación de la nueva política de pagos transfronterizos del banco central marca la mayor voz de China en el campo de la infraestructura financiera global, y los líderes en todos los aspectos de la cadena industrial compartirán dividendos de mercado de nivel de billones.
Los inversores pueden centrarse en objetivos con tecnologías líderes, licencias completas y escenarios prácticos, sin dejar de ser cautelosos con los riesgos geopolíticos y regulatorios.
Tema de hoy: ¿Qué impacto cree que tendrá la interconexión de pagos transfronterizos en la vida de la gente corriente?
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