El mayor catalizador oculto en el mercado de capitales en los últimos días no es la potencia informática de la IA o el almacenamiento de energía fotovoltaica, sino una noticia de la industria extranjera publicada durante las vacaciones del Dragon Boat Festival, que agitó directamente la cadena mundial de la industria de metales raros.
Muchos profesionales de la industria dijeron sin rodeos: Es probable que el indio tenga un mercado independiente la próxima semana.
Las noticias del 19 de junio mostraron que las aduanas de mi país están fortaleciendo integralmente la revisión de las exportaciones de indio metálico, y los compradores extranjeros han sentido claramente los cambios provocados por una supervisión más estricta. Cuando los compradores europeos declaran pedidos de exportación de indio, deben revelar completamente el nombre de la empresa usuaria final, la ubicación y el uso final del producto;
Los principales compradores norteamericanos han informado que en el pasado, la aprobación y liberación de las exportaciones de indio podían completarse el mismo día del despacho de aduana, pero ahora el ciclo de revisión se ha alargado a varios días y la complejidad del proceso ha aumentado significativamente.
Hasta ahora, el indio metálico en sí no ha sido incluido oficialmente en la nueva lista de control de exportaciones, y la aduana no ha incautado mercancías ni prohibido las exportaciones. Todo aún se encuentra en la etapa de fortalecer la revisión y aumentar la verificación de la información. Sin embargo, las cadenas occidentales de la industria militar y de alta tecnología han caído colectivamente en la ansiedad, porque este proceso de endurecimiento regulatorio es casi el mismo que los pasos anteriores para el control del galio, el germanio y el fosfuro de indio. Los fabricantes extranjeros saben que esto es un precursor de la introducción formal de políticas de control.
El indio es un metal raro y escaso que no tiene minas independientes. Todo el indio metálico que circula a nivel mundial es un subproducto del proceso de fundición de minerales de plomo, zinc y estaño. El lado de la oferta es casi inelástico. Se necesitarán al menos entre cinco y ocho años para crear nueva capacidad de producción, y es imposible ampliar rápidamente la producción para llenar el vacío en el corto plazo.
China tiene voz absoluta en la industria mundial del indio. La capacidad de producción nacional de indio primario representa casi el 70% del total mundial, y sus reservas probadas representan alrededor del 72%. Más del 70% de su capacidad de producción de refino y purificación se concentra en China. Controla el suministro principal de toda la cadena industrial. Estados Unidos y Europa no podrán deshacerse de la cadena de suministro de indio a China en el corto plazo.
El indio tiene cuatro escenarios de aplicación principales: en el campo de los paneles de visualización para el consumidor, casi el 80% del indio refinado del mundo se utiliza para producir objetivos de óxido de indio y estaño ITO. Es la materia prima de películas conductoras transparentes de pantallas como smartphones y pantallas plegables. Actualmente no existe ninguna alternativa de bajo costo; En el campo de la potencia informática de la IA y las comunicaciones ópticas de alta velocidad, el sustrato de fosfuro de indio en los módulos ópticos solo puede utilizar indio metálico de alta pureza como materia prima básica. Se espera que la brecha mundial entre la oferta y la demanda de indio de alta pureza y alta calidad haya superado el 70%, y las restricciones a las exportaciones afectarán la construcción de potencia informática en el extranjero; en el sector fotovoltaico de nueva energía, las baterías HJT de heterounión y las baterías de película delgada de seleniuro de galio, indio y cobre dependen en gran medida del indio, y la expansión de la industria fotovoltaica seguirá generando nueva demanda;
En campos estratégicos como la industria militar, aeroespacial y de detección infrarroja, los sistemas de defensa nacional de varios países han incluido el indio como mineral de reserva estratégica.
El control estatal sobre los productos relacionados con el indio es gradual. El 4 de febrero de 2025, el Ministerio de Comercio y la Administración General de Aduanas incluyeron fosfuro de indio y otros en la lista de control de exportaciones de artículos de doble uso; el 1 de enero de 2026, los metales raros como el indio se incluyeron en la gestión habitual de licencias;
el 15 de junio de 2026, el indio fue incluido en la lista de 36 minerales estratégicos nacionales; El 19 de junio de 2026, la aduana aumentó la revisión de las exportaciones de metal primario indio, formando un circuito de control cerrado completo.
Los fundamentos del mercado spot del indio son extremadamente escasos. Por el lado de la oferta, factores como la ausencia de minas independientes, los recortes de producción por parte de las empresas de fundición de zinc y la protección ambiental y los controles del consumo de energía han provocado una disminución en la producción de indio crudo.
El aumento global del indio primario es insuficiente, los inventarios sociales han caído a mínimos históricos y los comerciantes se muestran reacios a vender.
Por el lado de la demanda, la demanda de paneles, comunicaciones ópticas AI y energía fotovoltaica HJT ha aumentado simultáneamente, y la brecha entre oferta y demanda continúa ampliándose. En términos de precio, a principios de 2026, la cotización al contado nacional del indio refinado era de solo alrededor de 2.300 yuanes/kg, que aumentó a 4.800 yuanes/kg a finales de mayo.
La cotización del indio de pureza ultraalta de grado 7N superó los 5.100 yuanes/kg. Con los posteriores controles a las exportaciones, los precios del indio todavía tienen margen para subir.
Sin embargo, el sector del indio también tiene riesgos de volatilidad. La implementación de la política es incierta y, si se mantiene la intensidad actual de las revisiones, la especulación del mercado se enfriará; los precios de las materias primas están vinculados, y cuando el mercado de no ferrosos se debilita, es difícil para el sector principal del indio contrarrestar la tendencia y fortalecerse;
existe el riesgo de retirar fondos después de una especulación emocional a corto plazo;
La construcción de capacidad de producción alternativa en el extranjero debilitará la lógica de los aumentos de precios en el largo plazo, pero el patrón dominado por la oferta interna permanece sin cambios en el corto plazo.
En conjunto, la señal de este endurecimiento regulatorio es un nuevo y fuerte catalizador para el sector del indio. El próximo lunes, la línea principal del concepto indio en el mercado de capitales tiene las condiciones básicas para una subida independiente.
La mejora del control de las exportaciones de metales raros por parte del país es un medio para garantizar su propio poder estratégico de fijación de precios de recursos y la seguridad de las industrias de alta tecnología.
El valor a largo plazo de la pista de metales raros se revalorizará junto con la competencia tecnológica global. Los participantes comunes del mercado deberían prestar atención a los datos reales de la industria y distinguir entre exageraciones conceptuales y objetivos centrales.
En el seguimiento, podemos rastrear si el Ministerio de Comercio y la Administración General de Aduanas han emitido un nuevo anuncio de control de exportaciones, así como las cotizaciones al contado del indio refinado nacional y la avalancha de compradores extranjeros por bienes, para juzgar si el mercado del sector puede continuar.
