Con la rápida publicación de los informes financieros del tercer trimestre de 2025, la divergencia entre las instituciones de pago se intensificó. Si bien el crecimiento se desaceleró en los sectores de servicios de adquisición y estilo de vida tradicionales, los pagos transfronterizos se convirtieron en una de las pocas líneas de negocio que, según los informes de muchas instituciones, aún mantenían altas tasas de crecimiento. Varias empresas que cotizan en bolsa, como Lakala (300773.SZ), Newland Computer Technology (300130.SZ) y Newland China (000997.SZ), revelaron en sus informes del tercer trimestre que su volumen de transacciones transfronterizas, número de comerciantes o ingresos en el extranjero experimentaron un crecimiento de dos o incluso tres dígitos.
Al mismo tiempo, las instituciones extranjeras también están acelerando su entrada al mercado.
</ … Payoneer, SUNRATE y otras instituciones han adquirido licencias de pago chinas a través de fusiones y adquisiciones este año, mientras que Airwallex continúa viendo crecer su volumen de transacciones y su base de clientes en el mercado chino. En un contexto de restricciones en las licencias, regulaciones más estrictas y la disminución de las tarifas, los pagos transfronterizos se han convertido en un nuevo campo de batalla para diversas instituciones. El negocio transfronterizo ha sido un gran avance para la rentabilidad. Según los informes del tercer trimestre, la mayoría de las instituciones de pago aún enfrentan presión a la baja en sus negocios principales. Lakala logró ingresos de 4.070 millones de yuanes en los primeros tres trimestres, una disminución interanual del 7,33%; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 339 millones de yuanes, una disminución interanual del 33,9%. Sin embargo, su negocio de pagos transfronterizos se contrarrestó a la tendencia, con un aumento interanual de la escala comercial del 71,91% y un aumento del volumen de transacciones del 77,56% hasta los 60.200 millones de yuanes. La compañía declaró en su informe financiero que el negocio en el extranjero se ha convertido en un motor de crecimiento estructural. PayKKa, la marca transfronteriza de Newland Payment Technology, tuvo un desempeño aún más impresionante. Esta marca ha abierto cuentas locales en Estados Unidos, la Unión Europea, el Sudeste Asiático y otras regiones, abarcando pagos multidivisa. En el segundo trimestre de 2025, el número de comercios y el volumen de transacciones en su plataforma aumentaron un 169% y un 272% respectivamente en comparación con el trimestre anterior. Newland afirmó que la continua expansión de su negocio de pagos transfronterizos fue el factor clave que impulsó el crecimiento del beneficio neto de la compañía del 37,1% en los primeros tres trimestres. Además, la compañía planea cotizar en Hong Kong, y los fondos recaudados se utilizarán principalmente para la construcción de una red de pagos global y la adquisición de licencias en el extranjero. Newland también logra sinergia a través de «hardware + pagos». Los ingresos de la compañía por equipos de pago en el extranjero aumentaron un 26% interanual en los primeros tres trimestres, convirtiéndose en el principal impulsor del crecimiento del rendimiento. Su filial, Guotong Xingyi, está acelerando la solicitud de licencias de pago internacionales, ofreciendo soluciones integradas de «terminal y compensación» al comercio electrónico transfronterizo y a las empresas extranjeras. El despliegue de estas soluciones por parte de pequeñas y medianas instituciones también se está acelerando. YiPay, de Yiwu Small Commodities City (600415.SH), alcanzó un volumen de transacciones transfronterizas de 27 000 millones de yuanes en los tres primeros trimestres, un incremento interanual del 35 %. Los ingresos por pagos transfronterizos en Helibao de Rendong Holdings (*ST Rendong, 002647.SZ) se duplicaron, lo que impulsó el beneficio neto de la empresa matriz a un aumento del 356,65 %, hasta los 367 millones de yuanes.
¿Por qué el cambio al extranjero? Desde principios de este año, el consenso en la industria es que la transición al comercio transfronterizo ya no es una «opción», sino una «cuestión de supervivencia». Por un lado, el mercado de pagos nacional es extremadamente competitivo, los costos de adquisición de comerciantes siguen siendo altos y las comisiones por transacción se han mantenido bajas durante mucho tiempo. Las instituciones de pago de terceros se enfrentan a una disminución de las comisiones, una mayor competencia y una reducción de los márgenes de beneficio. Datos de la Administración General de Aduanas de mi país muestran que, en 2024, el volumen total de importación y exportación de mi país alcanzó los 43 billones de yuanes, de los cuales la magnitud de las importaciones y exportaciones transfronterizas de comercio electrónico alcanzó los 2,63 billones de yuanes, un aumento interanual del 10,8 %. El número de empresas que se expanden al extranjero y la demanda de pagos están creciendo simultáneamente. Un ejecutivo de una entidad de pago afirmó que, a medida que las pequeñas y medianas empresas aceleran su expansión internacional, sus dificultades en la liquidación de pagos, la recaudación de divisas, la agregación de fondos y el cumplimiento tributario son evidentes. «Esto ha brindado a las instituciones locales la oportunidad de una segunda curva de crecimiento». El progreso de la internacionalización del RMB también brinda apoyo institucional a los pagos transfronterizos. Mientras tanto, las instituciones de pago extranjeras están acelerando su expansión en el mercado chino. 2025 se ha convertido en el año de la obtención de licencias para las instituciones de pago extranjeras. Detrás de esta fiebre de licencias se encuentra la necesidad estratégica de cumplimiento local. Tras su llegada, las instituciones extranjeras se centran con frecuencia en los avances tecnológicos. Ante la competencia del capital extranjero, las instituciones locales también están abriéndose paso a través del desarrollo tecnológico y del ecosistema. Sin embargo, si bien el mercado de pagos transfronterizos está en auge, los riesgos no son bajos y el cumplimiento normativo sigue siendo el principal desafío. Según información sobre sanciones regulatorias, en el primer semestre de 2025, más de diez instituciones de pago fueron sancionadas por una gestión inadecuada de la prevención del blanqueo de capitales, incluidas algunas empresas líderes. Los requisitos de cumplimiento normativo para la seguridad de los datos y la supervisión del flujo de fondos en las operaciones en el extranjero son más complejos, convirtiéndose en una línea roja para las instituciones. Además, los cambios en el entorno macroeconómico también están poniendo a prueba la resiliencia del sector. Broadcom Consulting predice que, debido a factores como los ajustes arancelarios y la geopolítica, la tasa de crecimiento de las transacciones de pago transfronterizas por internet podría caer a alrededor del 10 % en 2025. El mercado de comercio electrónico de exportación se acerca a la saturación, los costes de adquisición de clientes para las pequeñas y medianas instituciones están aumentando y la concentración del sector seguirá aumentando. Pan Helin, miembro del Comité de Expertos en Economía de la Información y la Comunicación del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, afirmó que el desarrollo de los pagos transfronterizos debe considerar simultáneamente dos ejes principales: los pagos transfronterizos para el comercio exterior y la inversión de las empresas chinas, y la participación de las instituciones chinas en los mercados de pagos locales en el extranjero. La clave para el primero reside en el cumplimiento normativo y el control de riesgos, mientras que el segundo requiere mantenerse al día con la evolución de nuevas tecnologías, como las monedas digitales y la IA, y adaptarse a los cambios en los hábitos de pago.
