Recientemente, la empresa de robots industriales Guangdong Topstar Technology Co., Ltd. (en adelante, «Topstar», 300607.SZ) publicó su informe anual de 2025. Los datos muestran que la empresa logró unos ingresos operativos anuales de 2.510 millones de yuanes, una disminución interanual del 12,59%;
sin embargo, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa fue de 73,872,5 millones de yuanes, un aumento interanual del 130,12%, convirtiendo con éxito las pérdidas en ganancias.
Este informe de “reducción de ingresos y aumento de beneficios” refleja que esta empresa de automatización industrial de casi 20 años está atravesando un profundo ajuste estructural.
Bajo la estrategia de reducir activamente las empresas basadas en proyectos de bajo margen y concentrar recursos en robots industriales e inteligencia incorporada, Topstar está tratando de responder una pregunta: cuando se «resta» genera ganancias a corto plazo, ¿de dónde vendrá el próximo crecimiento?
Si analizamos el informe financiero, el cambio más evidente de Topstar en 2025 es la reconstrucción de la estructura empresarial. La compañía tomó la iniciativa de comprimir su negocio de sistemas de gestión ambiental y de energía inteligente, y los ingresos de este segmento cayeron un 25,55% interanual a 915 millones de yuanes.
Este segmento solía ser un componente importante de los ingresos de Topstar, pero su margen de beneficio bruto era negativo y ocupaba una gran cantidad de capital.
La compañía dijo en su informe de desempeño que la venta del negocio estaba «básicamente completada» y que los ingresos posteriores disminuirán aún más.
El precio de la contracción es la caída de los ingresos, que pasarán de 2.872 millones de yuanes en 2024 a 2.510 millones de yuanes.
La proporción de ingresos anuales del negocio de productos aumentó en 6,67 puntos porcentuales y la contribución al beneficio bruto representó el 60%, convirtiéndose en el principal pilar de los beneficios de la empresa.
Los márgenes de beneficio bruto de las líneas de productos principales, como robots industriales y equipos de moldeo por inyección, han aumentado, y el margen de beneficio bruto general ha aumentado del 14,59% al 28,25%.
Zhang Xiaorong, presidente del Instituto de Investigación Tecnológica Deepin, cree que esta estrategia de «abandonar los bajos beneficios brutos a cambio de beneficios» tiene importantes efectos de mejora financiera a corto plazo.
«Aunque los ingresos son menores, eliminar los negocios no rentables y convertir directamente las pérdidas en ganancias hará que las finanzas de la empresa sean más saludables. A largo plazo, concentrar el dinero y la energía en el negocio principal la hará más competitiva. Este enfoque de renunciar primero a la escala y preservar las ganancias es muy pragmático. El dolor a corto plazo se intercambiará por el crecimiento a largo plazo. El desarrollo es una buena elección para las empresas manufactureras».
Zhou Di, ingeniero senior de Fangrong Technology y experto en el Ministerio. de la Base de Datos Nacional de Ciencia y Tecnología de Ciencia y Tecnología, agregó que, a largo plazo, centrar los recursos en industrias centrales como los robots industriales ayudará a construir barreras técnicas y de mercado.
«Aunque la escala a corto plazo está bajo presión, el desarrollo es más centrado y sostenible».
Sin embargo, una pregunta inevitable es: después de que el negocio de la energía inteligente se deshaga básicamente, ¿pueden otros negocios apoyar el crecimiento futuro?
Topstar afirmó que el crecimiento futuro se basará en la «estrategia de tres pasos en la nueva década»: el primer paso es «construir una base más fuerte» y consolidar los robots de coordenadas cartesianas y los equipos de soporte de moldeo por inyección; el segundo paso es «construir equipos potentes» y profundizar el diseño de máquinas herramienta CNC, máquinas de moldeo por inyección, etc.; el tercer paso es «consolidar la inteligencia incorporada» y construir un ecosistema inteligente global.
El informe de rendimiento muestra que las ventas de cuerpos robóticos de la empresa alcanzarán las 10.437 unidades en 2025, un aumento interanual de aproximadamente el 13,7 %. Sin embargo, los ingresos totales del segmento de sistemas de aplicaciones de automatización y robots industriales cayeron un 9,24% interanual a 685 millones de yuanes.
Esto significa que el crecimiento del volumen de ventas no ha compensado completamente la presión sobre los ingresos causada por los cambios estructurales o de precios.
Cómo convertir la ventaja de ventas en un crecimiento sostenido de los ingresos y las ganancias sigue siendo un desafío al que se enfrenta la empresa.
En cuanto a las razones de la disminución de los ingresos, Topstar explicó que el negocio de sistemas de aplicaciones de automatización de la empresa se centró en los clientes principales de 3C en la etapa inicial, mientras que los pedidos y los ingresos de los clientes de otras industrias disminuyeron; la empresa se centró más en la investigación, el desarrollo y el diseño de aplicaciones «robot+», mejoró las capacidades de producción estandarizadas y redujo la proporción comercial de proyectos personalizados.
Sin embargo, a medida que aumenta la profundidad y amplitud de la cooperación con los clientes principales de 3C, la escala de los pedidos comerciales relacionados continúa creciendo, y los pedidos disponibles a finales de 2025 aumentaron un 116,64 % interanual.
En términos de robots industriales, la competitividad de los productos de la empresa continúa mejorando, su estrategia de grandes clientes ha logrado resultados, las ventajas de sus procesos y aplicaciones han surgido aún más y sus ingresos operativos han aumentado año tras año. Entre ellos, los robots multiarticulares de producción propia aumentaron un 25,32% interanual y los robots de coordenadas cartesianas aumentaron un 7,35% interanual.
El volumen de envío anual de productos robóticos es de aproximadamente 12.000 unidades.
En un momento en que la inteligencia incorporada se ha convertido en la pista más candente del mercado, Topstar no eligió la gran narrativa de los «robots humanoides universales», sino que partió de la escena del moldeo por inyección. con el que está más familiarizado. En 2025, la compañía lanzó el robot humanoide «Xiaotuo» utilizado en talleres de moldeo por inyección, así como el robot de cuatro patas «Xingzai», la estación de trabajo de clasificación flexible con IA y otros productos.
El mundo exterior considera que esta estrategia es «hacer un martillo mirando el clavo».
Topstar también señaló en una entrevista que la compañía analizará y deconstruirá el proceso del escenario de moldeo por inyección para formar un paquete de proceso universal adecuado para varios escenarios industriales, y utilizará las características universales del escenario de moldeo por inyección para expandirse horizontalmente a más industrias.
En la actualidad, los principales escenarios de aplicación de «Xiaotuo» incluyen la recogida, paletización y embalaje de materiales en almacenamiento y logística, así como la carga, descarga y clasificación autónomas en producción.
¿En qué se diferencia este enfoque de «escenario primero»?
En opinión de Chang Hsiao-rong, la inteligencia encarnada sigue siendo un «castillo en el aire» y carece de escenarios reales de implementación.
«Topstar comienza en el taller de moldeo por inyección y tiene los pies en la tierra. Es más rápido de implementar. Se puede probar directamente con los clientes existentes y pronto se puede utilizar en las fábricas. La comercialización es más estable. Las fábricas tienen necesidades reales y están dispuestas a pagar, por lo que pueden ganar dinero rápidamente».
Zhou Di también señaló que, al confiar en la verificación rápida por parte de los clientes existentes, el costo es más controlable y el retorno de los costos es más rápido. «La certeza de obtener ganancias es mucho mayor que la de la ruta general». Sin embargo, desde el moldeo por inyección hasta una gama más amplia de escenarios industriales, e incluso negocios, servicios y hogares, no se pueden ignorar los obstáculos técnicos de la reutilización entre escenarios.
Topstar admitió que los principales desafíos radican en los altos costos de los datos, la débil adaptabilidad y las insuficientes capacidades de generalización.
Con este fin, la empresa y Zhipu Huazhang establecieron conjuntamente Matrix Zhituo para desarrollar una solución de recopilación de datos de pinzas portátil, altamente adaptable y de bajo costo para sentar una base de datos para el entrenamiento de modelos inteligentes incorporados.
Esta es también una parte clave de la construcción por parte de la empresa de un circuito cerrado empresarial de «escenario + producto + datos + IA».
En la competencia con el robot cuadrúpedo «Xingzai», frente a empresas establecidas como Yushu Technology y Yunshenchen, la estrategia de Topstar es utilizarlo como una extensión de la matriz de productos robóticos para formar un efecto sinérgico con la serie «Tuoxingji» de productos inteligentes incorporados, robots industriales y estaciones de trabajo de IA para proporcionar soluciones generales diferenciadas en lugar de simplemente competir por productos individuales.
La industria de la robótica en la provincia de Guangdong, donde se encuentra Topstar, está en auge.
Los datos muestran que en 2025, la producción de robots industriales de la provincia de Guangdong fue de 336.300 unidades, lo que representa el 43,5% del país, ocupando el primer lugar en el país durante seis años consecutivos; La producción de robots de servicio fue de 15,182,1 millones de unidades, lo que representa el 81,7% del país.
Como provincia más grande en la industria robótica del país, la provincia de Guangdong ha formado una cadena industrial completa que cubre software, hardware y ontología.
Zheng Lei, economista jefe de Samoyed Cloud Technology Group, analizó que este clúster industrial proporciona un triple soporte para Topstar: primero, la respuesta de la cadena de suministro es extremadamente rápida, y el Gran Área de la Bahía tiene una cadena de suministro robótica completa, con “una velocidad de iteración 10 veces mayor que la de Silicon Valley y un costo de sólo 1/10”; En segundo lugar, la riqueza de escenarios marca el camino. Guangdong tiene las 31 categorías de fabricación. Los 15.000 clientes existentes de Topstar se concentran en el delta del río Perla y el costo de la verificación de las pruebas y la recopilación de datos es extremadamente bajo. En tercer lugar, la colaboración entre la industria, el mundo académico y la investigación es eficiente.
El «Valle de los Robots» de Shenzhen reúne instituciones como la Universidad de Ciencia y Tecnología del Sur y la Academia de Ciencias de China para formar un circuito cerrado de «investigación básica» – Transformación de logros.
Sin embargo, la implementación a gran escala de la inteligencia incorporada en el campo industrial aún enfrenta obstáculos clave. El mayor obstáculo actualmente es el «dilema de los datos».
Zheng Lei cree que el suministro de datos de alta calidad es insuficiente, incluidos los altos costos de recopilación, la dificultad para extraer conocimiento tácito y la falta de datos anormales y barreras para la «gobernanza de datos» en las fábricas. Zhang Xiaorong dijo que el hardware y los algoritmos siguen siendo el cuello de botella.
«El hardware es caro, las manos no son lo suficientemente hábiles y los algoritmos no son lo suficientemente inteligentes. Es difícil de usar en diferentes escenarios y el entorno de la fábrica es complejo y costoso de modificar». Zhou Di agregó que la madurez tecnológica insuficiente, los altos costos generales de las máquinas y la ecología imperfecta para la adaptación al escenario industrial también son limitaciones.
En cuanto a las perspectivas de aplicación en los próximos 3 a 5 años, Zheng Lei cree que la inteligencia incorporada industrial será la primera en implementarse en escenarios industriales estructurados, como manipulación, clasificación, carga y descarga, y almacenamiento logístico en Estos entornos son controlables a gran escala, las tareas están estandarizadas y el retorno de la inversión es claro; 2025 se considera el «primer año» de implementación, y la «colaboración grupal semiautónoma + local» se convertirá en un avance importante.
Zhang Xiaorong dio una predicción de escenario más específica: moldeo por inyección, carga y descarga electrónica 3C, ensamblaje de automóviles, manejo logístico, etc.
promoción.»
El informe anual de 2025 de Topstar describe una muestra típica de transformación de una empresa tradicional de automatización industrial en la intersección de los ciclos industriales y los auges de capital. Al reducir proactivamente los negocios ineficientes, la compañía ha logrado un cambio financiero; al apostar por la inteligencia incorporada, la compañía está tratando de ocupar un lugar en la próxima ola de tecnología.
Pero los desafíos son igualmente claros. El crecimiento endógeno del negocio de productos aún no se ha desarrollado completamente. La migración de La inteligencia incorporada desde la escena del moldeo por inyección al mercado en general todavía necesita cruzar los umbrales de datos y tecnología.
El éxito de este camino dependerá de la velocidad de su implementación de circuito cerrado de «escenario + producto + datos + IA», así como de su capacidad para convertir a los clientes existentes acumulados durante los últimos 20 años. El primer grupo de usuarios pagos de inteligencia incorporada.
Esta carrera de larga distancia acaba de comenzar. Si las ganancias obtenidas mediante la «resta» eventualmente se transformarán en crecimiento «adicional», el tiempo dirá la respuesta.
