Récemment, l’industrie du pneumatique a subi des changements soudains.
Après que l’optimisme d’une « pleine production et d’une surproduction » s’est estompé au début de l’année, un signal complètement différent se répand dans l’industrie : face à la double pression de la flambée des coûts et de la demande excédentaire, certains fabricants de pneumatiques envisagent de prendre l’initiative de réduire leur production en avril.
Selon des enquêtes sur le terrain menées par de nombreuses entreprises de pneus du Shandong par les agences compétentes, l’industrie est parvenue à un consensus selon lequel les ventes chaudes de mars sont susceptibles de dépasser la demande en Avril. Dans le contexte du ralentissement persistant des terminaux, la réduction de la production pourrait devenir un choix impuissant pour les entreprises souhaitant « s’auto-sauver ».
La « différence en ciseaux » entre le coût et la demande
Derrière cette décision se cache l’écart marqué entre la ligne de coût et la ligne de vente.
D’une part, les prix des matières premières ont augmenté de manière alarmante.
Fin mars, le principal prix contractuel des contrats à terme sur le caoutchouc synthétique a dépassé 18 000 yuans/tonne, avec une augmentation cumulée de plus de 60 % au cours de l’année, dépassant historiquement le caoutchouc naturel.
Le coût des matériaux auxiliaires tels que le noir de carbone reste également élevé.
En revanche, la pression sur les coûts est difficile à transmettre en aval.
Bien que les fabricants de pneumatiques publient généralement des avis d’augmentation de prix de 3 à 5 %, dans un environnement de marché extrêmement concurrentiel, la transmission des augmentations de prix est extrêmement faible.
Les marques internationales ont même lancé des promotions de réduction de prix en mars, ce qui a fait que les lettres d’augmentation de prix émanant des petites et moyennes entreprises nationales sont devenues des « lettres vides ».
Les données de recherche montrent que les valeurs de profit théoriques des pneus semi-acier et des pneus tout acier sont tombées dans la fourchette négative et que les marges bénéficiaires des entreprises ont été extrêmement comprimées.
« Découvert » en mars et avril avec des inquiétudes cachées
La prospérité du marché du pneumatique en mars cache en réalité des inquiétudes cachées.
Affectés par les attentes de hausse des prix du pétrole brut, les concessionnaires en aval ont procédé à un stockage intensif du début à la mi-mars, provoquant une chute des stocks de produits finis en usine à un minimum de 20 à 25 jours.
Cependant, ce « démarrage rapide » a dépassé la demande ultérieure.
De nombreux chefs d’entreprise prédisent que le ralentissement des expéditions en avril est une fatalité.
Le président de Zhongce Rubber a un jour averti que la croissance des exportations au cours des deux premiers mois de cette année était un événement « accidentel » et que l’on s’attend à ce que l’industrie soit confrontée à une pression à la baisse après juin.
Les recherches actuelles montrent que cette pression pourrait survenir tôt.
Avec des augmentations de prix difficiles à obtenir et des ajustements de recettes limités, le contrôle des taux d’exploitation est devenu le moyen le plus direct pour les entreprises d’arrêter les pertes et de gérer leurs flux de trésorerie.
Les instituts de recherche en investissement concernés ont clairement souligné que la plupart des entreprises ont des plans de réduction de la production et qu’il existe une forte probabilité de réduire les taux d’exploitation.
Méfiez-vous d’une récurrence de guerres des prix « catastrophiques »
Ce qui est plus inquiétant que les réductions de production, c’est le risque de guerres des prix.
En regardant en arrière d’avril à juin de l’année dernière, sous le double coup de la faiblesse de la demande et de la surcapacité, l’industrie a connu une situation brutale de réduction des prix, « bénéfice nul », voire « canaux incontrôlables », ce qui a considérablement érodé la valeur de la marque et les bénéfices des canaux.
L’environnement de marché actuel est assez similaire à celui de l’année dernière : les attentes de la demande sont faibles, les stocks des canaux doivent être digérés et les entreprises sont confrontées à d’énormes pressions financières.
Si la demande chute comme prévu en avril, certaines entreprises adopteront-elles à nouveau la bannière « échanger le prix contre le volume » afin de protéger leurs flux de trésorerie et leurs parts de marché ?
C’est un risque dont l’ensemble de la filière doit se méfier.
Différenciation des exportations, les marchés émergents deviennent des points positifs
Du côté des exportations, l’industrie montre une nette tendance à la différenciation.
Affectées par les conflits géopolitiques au Moyen-Orient, certaines commandes ont été retardées et les barrières commerciales ont augmenté, mettant la pression sur le taux de croissance des exportations de pneus tout acier.
Cependant, en termes de performances régionales, le marché africain est devenu le plus grand point positif, avec une croissance annuelle de plus de 42 % de janvier à février. Les marchés émergents comme l’Asie du Sud-Est ont également maintenu leur croissance.
En revanche, les marchés matures tels que l’Europe, les États-Unis et le Moyen-Orient ont enregistré de faibles performances, et la résistance globale aux exportations est restée relativement importante.
En résumé, alors que le jeu entre les coûts élevés des matières premières et la faible demande des terminaux s’intensifie, l’industrie du pneumatique se trouve à la croisée des chemins.
En avril, le choix de « réduire la production et de protéger les prix » ou de se lancer dans un nouveau cycle de « mêlée des prix » deviendra la clé pour déterminer l’orientation de l’industrie au cours du second semestre.
