Le 24 avril 2026, XTransfer (Extransfer Limited – W, abréviation industrielle : XTransfer), la plus grande plateforme de paiement commercial transfrontalier B2B au monde, a officiellement soumis un prospectus à la Bourse de Hong Kong et prévoit d’être cotée au conseil principal. Les co-sponsors sont le groupe UBS et CICC.
Après neuf ans de croissance, cette licorne de paiement transfrontalier fondée par l’ancien dirigeant d’Ant, Deng Guobiao, a atteint une valorisation de 3,02 milliards de dollars, soit environ 23,5 milliards de dollars de Hong Kong. Son introduction en bourse constitue non seulement une étape importante dans son propre développement, mais affecte également les nerfs du marché des capitaux, en particulier les 20 principaux actionnaires et les sociétés cotées en amont et en aval de la chaîne industrielle. Cela a un impact profond.
XTransfer a été fondée en 2017 et son siège est à Shanghai. Il s’agit d’une entreprise technologique axée sur la fourniture de services financiers transfrontaliers à guichet unique pour les petites et moyennes entreprises de commerce extérieur.
L’activité principale couvre la collecte transfrontalière, la gestion de trésorerie multidevises, le change, le contrôle des risques et la conformité, etc., résolvant les problèmes de faible efficacité et de coût élevé des services transfrontaliers fournis par les banques traditionnelles aux petites et moyennes entreprises.
En 2025, la société comptait environ 897 000 clients enregistrés, avec un volume de transactions de paiement (TPV) dépassant 60 milliards de dollars américains. Ses activités couvrent plus de 200 pays et régions à travers le monde et ont établi une coopération avec des dizaines d’institutions financières telles que la Banque de Chine, JPMorgan Chase et DBS Bank.
Son réseau mondial de règlement unifié X-Net et sa plateforme de gestion des risques, développés de manière indépendante, sont devenus un obstacle majeur. Sa marge bénéficiaire brute reste supérieure à 90 % toute l’année, démontrant une forte rentabilité.
Le fondateur et PDG Deng Guobiao a travaillé pour Visa, Alipay et Ant Group pendant de nombreuses années. Il a été chef de l’équipe d’Ant Jifenbao, chef de l’équipe de développement commercial du département des affaires internationales et chef des activités de paiement international B2C. Il est un praticien expérimenté dans le domaine des paiements transfrontaliers.
Les principaux membres de l’équipe fondatrice sont tous issus de la famille Alibaba/Ant, poursuivant le modèle de gestion et les gènes innovants d’Alibaba, et apportant un soutien important aux premières expansions commerciales et à la construction du système de conformité de l’entreprise.
Cette introduction en bourse adopte la même structure d’actions avec des droits différents (WVR). Le fondateur Deng Guobiao détient des actions ordinaires de classe A (10 droits de vote par action) par l’intermédiaire de la société en propriété exclusive Wormhole Transfer, et contrôle conjointement les droits de vote de la société avec les membres fondateurs de l’équipe par le biais d’un accord d’action concertée pour garantir des droits de contrôle stables.
L’objectif des fonds collectés est clair : environ 40 % seront utilisés pour l’expansion du marché mondial et la construction d’un réseau de collecte local, environ 30 % seront utilisés pour la recherche et le développement de technologies telles que l’IA et la blockchain, et les fonds restants seront utilisés pour le renforcement de la marque et l’enrichissement du système de produits.
La société prévoit d’être cotée à la Bourse de Hong Kong pour consolider davantage sa position de leader dans les paiements transfrontaliers B2B mondiaux et accélérer son implantation mondiale.
Remarque : le prospectus est en phase de soumission du formulaire et certaines données ne sont pas divulguées en détail. Voici les informations de base sur les actionnaires accessibles au public, triées par ratio de participation :
1. L’équipe fondatrice (Deng Guobiao, etc.) partage le type d’actions de fondateur (actions ordinaires de classe A + actions ordinaires), et le taux de détention des droits de vote dépasse 50 %. Contexte et intention d’investissement : le fondateur Deng Guobiao est un praticien senior du système Ant. Les principaux membres de l’équipe sont tous issus du système Alibaba/Ant. Ils contrôlent l’entreprise au travers d’une structure à parts égales et à droits différents. L’intention d’investissement est l’exploitation à long terme et la promotion de l’expansion mondiale.
Le coût et la dynamique du maintien des positions font que l’équipe fondatrice a créé l’entreprise grâce à des investissements précoces et n’a pas réduit par la suite ses participations. Elle a continué à diluer ses avoirs grâce à plusieurs rondes de financement.
Le coût est extrêmement faible et l’entreprise gardera toujours le contrôle après l’introduction en bourse.
2. Le type d’actionnariat de Gaorong Partners est constitué d’actionnaires institutionnels (actions ordinaires), avec un taux de participation de 12,83 % (le plus grand actionnaire institutionnel).
Contexte et intention d’investissement : Il s’agit d’une institution nationale de capital-risque de premier plan. Elle a mené plusieurs tours de financement XTransfer. L’intention d’investissement est un investissement financier.
Il est optimiste quant au potentiel de croissance du secteur des paiements transfrontaliers. L’introduction en bourse est le principal canal de sortie. Le coût et la dynamique du maintien des positions sont la participation à plusieurs tours de financement, et le coût couvre les tours A-F.
Calculée sur la base de la valorisation du tour F de 3,02 milliards de dollars américains, la valeur comptable correspondante est d’environ 387 millions de dollars américains. Le coût des premiers tours de table est inférieur et il est prévu qu’une partie de la participation soit réduite pour être retirée après l’introduction en bourse.
Les informations de suivi sur de nombreux actionnaires et les avantages des sociétés cotées liées seront suivies.
L’introduction en bourse de Yizhuanfu à Hong Kong n’est pas seulement une autre vérification des réalisations entrepreneuriales du groupe Ant, mais aussi une fête capitale pour le secteur des paiements transfrontaliers.
Parmi les 20 principaux actionnaires figurent des investisseurs stratégiques tels qu’Alibaba et China Merchants Group, des investisseurs financiers tels que Gaorong Venture Capital et Yunqi Capital, ainsi que l’équipe fondatrice et les principaux employés. Ils partageront conjointement la plus-value en capital apportée par la cotation de la société.
Pour les sociétés cotées qui en bénéficient directement, Alibaba, China Merchants Port, Zhaori Technology, etc. recevront des revenus d’investissement considérables, et la synergie commerciale avec XTransfer sera également approfondie.
La Shanghai Pudong Development Bank et la Bank of China, qui en ont indirectement bénéficié, développeront leurs services financiers transfrontaliers et augmenteront leur part de marché grâce à la coopération avec XTransfer.
Bien sûr, le chemin vers l’inscription de XTransfer n’a pas été facile. Les problèmes courants du secteur, tels que les coûts de conformité élevés, les risques de fluctuation des taux de change et l’intensification de la concurrence sur le marché, restent des défis majeurs auxquels l’entreprise doit faire face.
Cependant, avec la reprise du secteur mondial du commerce extérieur et le développement rapide du commerce électronique transfrontalier, le marché des paiements transfrontaliers B2B présente un énorme potentiel. En tant que leader du secteur, XTransfer devrait s’appuyer sur ses avantages techniques et son réseau mondial pour obtenir une valorisation plus élevée sur le marché des capitaux et créer une plus grande valeur pour les actionnaires et les partenaires.
