Les exportations sont revenues à zéro, les prix ont augmenté de 60 % et les prix ont triplé : l’industrie manufacturière japonaise subit un choc en chaîne causé par la pénurie de matières premières en tungstène.
Mais ce qui mérite plus d’attention que ces chiffres est un détail presque ignoré dans les données douanières : en avril 2026, le prix moyen à l’exportation de l’hexafluorure de tungstène chinois a bondi de 203,83 % sur un an.
Il ne s’agit pas d’une augmentation de prix ordinaire. C’est une preuve quantitative que le pouvoir de fixation des prix de la chaîne industrielle a été transféré du Japon vers la Chine.
En 2026, l’écart total entre l’offre et la demande mondiale de tungstène atteindra 23 000 tonnes. Quel est le concept de 23 000 tonnes ? La demande annuelle de tungstène du Japon en 2024 est de 9 370 tonnes, ce qui signifie que l’écart de cette année est équivalent aux deux années et demie de demande du Japon.
D’où vient l’écart ?
Ce n’est pas que la demande ait soudainement augmenté, mais que l’offre se soit artificiellement resserrée.
La Chine contrôle plus de 78 % de la production mondiale de tungstène et plus de 90 % de la capacité de raffinage de poudre de tungstène de haute pureté.
Elle inclura le tungstène sous contrôle des exportations à partir de 2025 et renforcera spécifiquement les contrôles sur le Japon en janvier 2026.
L’effet de la mise en œuvre de cette politique se reflète directement dans les données douanières : de février à avril 2026, les exportations chinoises de carbure de tungstène et de poudre de tungstène vers le Japon sont tombées à zéro pendant trois mois consécutifs ;
les exportations de tungstène de haute pureté vers la Corée du Sud ont chuté de 61 tonnes en mars à 1 tonne en avril.
Revenir à zéro n’est pas une rhétorique, c’est un fait. Le président de Sumitomo Electric, Haru Inoue, a personnellement admis lors de la conférence de presse de mai : « Les achats en provenance de Chine ont complètement cessé.
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Les entreprises japonaises ont interrompu leur approvisionnement et les clients en aval n’attendront pas.
Les clients européens, américains, japonais et coréens de l’industrie de précision, de l’aérospatiale et des pièces automobiles qui achetaient initialement auprès de Sandvik, Mitsubishi et Sumitomo se tournent vers des fournisseurs chinois.
Le chiffre d’affaires des activités d’outils de coupe en carbure de Tiangong International a bondi de plus de 300 % sur un an au premier trimestre 2026, et les commandes sont prévues pour le troisième trimestre. Sri New Materials continue d’augmenter ses commandes de contacts haute tension tungstène-cuivre auprès d’Eaton, Schneider et ABB. Dans le même temps, elle a ajouté des commandes de bases de dissipation thermique en tungstène-cuivre pour les modules optiques 800G/1,6T à l’étranger, avec un investissement total de 900 millions de yuans pour accroître la production.
CSSC Special Gas possède la plus grande capacité de production d’hexafluorure de tungstène au monde, soit 2 000 tonnes/an, fonctionnant à pleine capacité, et les demandes de clients étrangers ont augmenté de plus de 200 % d’une année sur l’autre.
La relation entre ces chiffres n’est pas parallèle, mais une relation de transmission : l’approvisionnement en matières premières est interrompu → les entreprises manufacturières étrangères suspendent leur production/augmentent les prix → les clients en aval recherchent des alternatives → les principales entreprises chinoises reçoivent des commandes → les fournisseurs de services de soutien au commerce extérieur augmentent simultanément leurs volumes.
Les prestataires de services de commerce extérieur qui soutiennent des entreprises de premier plan telles que Tiangong International connaîtront généralement une croissance de leurs revenus 2 à 3 fois supérieure au premier trimestre 2026. Ce n’est pas une prédiction, c’est un fait qui s’est déjà produit.
Le gâteau que les entreprises de commerce extérieur peuvent partager ne se situe pas en amont des matières premières : l’exportation de poudre de tungstène et de paratungstate d’ammonium a été strictement contrôlée. De janvier à avril 2026, les exportations de poudre de tungstène ont chuté de 63,9 % sur un an et celles de paratungstate d’ammonium de 98,4 %.
Les dividendes résident tous dans le traitement en profondeur et les services de soutien, et il existe trois catégories spécifiques :
La première catégorie concerne les commandes de distribution d’outils civils finis.
La capacité de production des fabricants d’outils japonais a diminué et les clients industriels étrangers doivent trouver de nouveaux fournisseurs. Les entreprises de commerce extérieur se connectent avec des usines nationales d’outils en carbure conformes pour entreprendre la distribution à l’étranger de tarauds civils, de forets et d’outils industriels.
La marge bénéficiaire brute est de 25 à 50 % et les bénéfices peuvent être encaissés en 3 à 6 mois.
La deuxième catégorie est la circulation transfrontalière des matériaux de tungstène recyclés.
Les petites et moyennes entreprises manufacturières étrangères ne disposent pas de capacités de recyclage des déchets de tungstène.
Les entreprises de commerce extérieur se connectent avec des fabricants nationaux réguliers de purification de tungstène pour exporter des blocs de carbure de tungstène recyclé de qualité civile et des blocs d’alliage de tungstène recyclés. La marge bénéficiaire brute est de 30 à 60 % et peut être démarrée en 2 à 4 mois.
Aucune qualification d’exportation pour le minerai de tungstène primaire n’est requise.
La troisième catégorie concerne les services de conformité de la chaîne d’approvisionnement transfrontalière. Le plus gros casse-tête pour les clients étrangers n’est pas qu’ils ne trouvent pas les marchandises, mais qu’ils ne savent pas comment importer dans le respect des réglementations. Fournit des services d’emballage d’approvisionnement + agence de qualification d’exportation + logistique spéciale + livraison localisée.
Le taux de service peut couvrir 5 à 12 % de la valeur des marchandises.
Il s’agit d’atouts légers et peut être mis en œuvre en 1 à 2 mois.
Mais un chiffre doit être clair : bien que la marge bénéficiaire brute des agents de support à base d’hexafluorure de tungstène dépasse 100 %, le seuil est extrêmement élevé, exigeant des qualifications commerciales en produits chimiques dangereux et une certification de fourniture d’usines de semi-conducteurs, et les entreprises de commerce extérieur ordinaires ne peuvent pas du tout entrer.
Dans le passé, la Chine faisait le commerce de matières premières de tungstène, exportant un lot de poudre de tungstène pour générer une faible marge bénéficiaire brute. Après que le Japon l’ait transformé en outils de coupe ou en hexafluorure de tungstène, il était revendu dans le monde entier à un prix 10 à 20 fois supérieur.
La structure actuelle des exportations a été complètement inversée : la valeur des exportations de poudre de tungstène à faible valeur ajoutée a chuté de 63,9 %, tandis que la valeur des exportations de produits de tungstène transformés en profondeur à haute valeur ajoutée a augmenté de plus de 120 % sur un an.
Les bénéfices restent dans le pays et le lien du commerce extérieur prend en charge les commandes de produits terminaux à haute valeur ajoutée.
La marge bénéficiaire globale est de 3 à 5 fois supérieure à celle du commerce des matières premières de tungstène dans le passé.
Mais il existe une ligne rouge qui ne peut être touchée : toute exportation impliquant des articles en tungstène contrôlés (poudre de tungstène, carbure de tungstène, hexafluorure de tungstène) doit demander à l’avance une licence d’exportation d’articles à double usage, vérifier les attributs civils de l’utilisateur final et conserver le bon de transaction pendant 3 ans pour référence future.
Il est interdit de fournir directement ou indirectement des produits connexes aux utilisateurs militaires japonais.
