Une récente série de données sur le commerce extérieur publiées par les douanes et des recherches financières faisant autorité ont brisé la compréhension inhérente du marché de la structure des exportations nationales : les exportations de vêtements traditionnels et de petits produits ont augmenté régulièrement, tandis que les produits haut de gamme de la chaîne industrielle de l’énergie informatique de l’IA ont connu une percée. Parmi eux, les expéditions à l’étranger de modules optiques à grande vitesse de 800G et plus du principal fabricant de Wuhan ont augmenté de plus de 100 fois d’une année sur l’autre. L’ensemble de la chaîne industrielle produit 24 heures sur 24, et les commandes des fabricants de cloud et des centres de données étrangers sont prévues pour le quatrième trimestre de cette année.
Les données montrent qu’au cours des cinq premiers mois de 2026, le volume total des exportations de produits mécaniques et électriques nationaux a atteint 7 580 milliards de yuans, représentant 63,6 % de la valeur totale des exportations du pays, établissant un record pour la même période pendant 15 mois consécutifs. Parmi eux, le matériel lié à l’IA a contribué pour plus de la moitié à l’augmentation des exportations de produits mécaniques et électriques.
Cette multiplication par cent des exportations de modules optiques à grande vitesse n’est pas un marché impulsif à court terme, mais un dividende de demande soutenu provoqué par l’expansion à grande échelle de l’infrastructure mondiale de puissance de calcul. Le cycle de boom des voies ferrées devrait durer au moins deux ans.
Les analystes de l’industrie ont souligné que l’exportation de modules optiques à grande vitesse a atteint un une croissance multipliée par cent, qui est le résultat de la résonance de trois facteurs que sont le cycle industriel mondial, les percées technologiques nationales et la reconstruction de la chaîne d’approvisionnement à l’étranger. Quatre logiques de support de base ont été établies depuis longtemps : premièrement, la construction de la puissance de calcul mondiale de l’IA est entrée dans la période de pointe des dépenses en capital, et les principales entreprises technologiques étrangères ont lancé à grande échelle des clusters de puissance de calcul analogiques. Avec l’expansion des clusters de puissance de calcul analogique, les modules optiques 800G et 1,6T sont irremplaçables en tant que matériel de base pour la transmission de la puissance de calcul des serveurs. Les entreprises nationales sont en avance sur leurs concurrents étrangers en termes de rendement, de rapidité de livraison et de coût. Les fabricants étrangers se sont tournés vers les chaînes d’approvisionnement nationales. Deuxièmement, il y a une percée dans la localisation de l’ensemble de la chaîne industrielle. Les dirigeants nationaux ont réalisé leurs propres recherches sur les puces optiques, les emballages optiques en silicium et les connecteurs haute vitesse tout au long de la chaîne, éliminant ainsi le goulot d’étranglement des composants de base. Dans l’environnement actuel, les produits 800G sont en production de masse stable et les modèles haut de gamme 1,6T ont été livrés par lots. Les performances du produit sont comparables à celles des marques étrangères de premier rang et le prix présente également un avantage de coût d’environ 20 %. La volonté d’acheter à l’étranger continue d’augmenter ; troisièmement, dans le cadre de la tendance à la restructuration de la chaîne d’approvisionnement mondiale, les entreprises technologiques étrangères, afin de réduire le risque d’interruption de la chaîne d’approvisionnement, diversifient activement les canaux d’approvisionnement, superposent le système national complet de support de la fabrication électronique et l’efficacité de la livraison est beaucoup plus élevée. Dans d’autres pays, cela a encore consolidé la part des commandes à l’étranger des fabricants nationaux ; quatrièmement, l’attribut de valeur ajoutée élevée permet de convertir directement la croissance des exportations en bénéfices nets des entreprises. La marge bénéficiaire brute des modules optiques haute vitesse 800G et 1,6T est bien supérieure à celle des produits d’exportation traditionnels. Les organisations estiment que la marge bénéficiaire brute des activités à l’étranger des sociétés de modules optiques est de 8 à 12 points de pourcentage supérieure à celle des activités nationales. L’explosion des exportations entraînera directement une augmentation substantielle des performances semestrielles des entreprises concernées.
À l’heure actuelle, dans la chaîne industrielle nationale d’exportation de puissance de calcul de l’IA, deux leaders inconditionnels ont atteint un leadership multidimensionnel en termes d’obstacles techniques, de clients étrangers et d’échelle de capacité de production, et ont pleinement récolté les dividendes de ce cycle de croissance des exportations.
Le premier est Zhongji InnoLight, le leader absolu des modules optiques à grande vitesse dans le monde. En tant que fournisseur principal de NVIDIA et des quatre principaux fabricants de cloud en Amérique du Nord, son échelle d’exportation de produits haut de gamme de 800G et plus se classe au premier rang du secteur. La part de marché mondiale des modules optiques 800G est stable entre 42 % et 5,5 %, les revenus à l’étranger représentant plus de 70 %. Au premier semestre 2026, les commandes à l’étranger ont considérablement augmenté d’une année sur l’autre. Des produits 1,6T de nouvelle génération ont été expédiés par lots. Les institutions estiment que le commerce des modules optiques à haut débit à l’étranger peut à lui seul générer une augmentation du bénéfice net annuel de plus de 50 % sur un an.
La deuxième société est Changying Precision, le double leader des exportations de pièces structurelles de modules optiques + boîtiers de serveur AI. En tant que fabricant en amont de produits de support très demandés dans la chaîne industrielle, il fournit simultanément les principales sociétés mondiales de modules optiques et les fabricants de serveurs étrangers. Au cours des cinq premiers mois de 2026, les exportations de pièces de support de matériel de puissance de calcul de l’entreprise ont augmenté de plus de 90 % sur un an. Les bases de production superposées en Asie du Sud-Est et en Europe ont permis d’éviter les droits de douane et de raccourcir le cycle de livraison.
À l’avenir, avec la popularisation des modules optiques haut de gamme, la logique de l’augmentation des volumes et des prix est claire.
Les initiés de l’industrie rappellent également aux investisseurs ordinaires que la puissance de calcul est actuellement en voie de disparition. très populaires et ils doivent éviter quatre malentendus cognitifs majeurs : Premièrement, n’achetez pas à volonté des actions conceptuelles à petite capitalisation. On dit que les petites entreprises actives dans le secteur des modules optiques ne produisent que des produits bas de gamme et à faible vitesse, n’ont pas de clients principaux à l’étranger et ont une très petite échelle d’exportation. La hausse du marché dépend entièrement de la spéculation à court terme ; deuxièmement, ne jugez pas directement que le marché a atteint un sommet simplement parce que le leader a connu une forte augmentation à court terme. Le principal moteur de ce cycle de marché est l’informatique à l’étranger. Renforcer les dépenses d’investissement continues dans la construction d’infrastructures. Les ajustements à court terme sont principalement dus à des ajustements périodiques des positions des institutions, et la logique des augmentations à moyen et long terme reste inchangée. Troisièmement, ne regardez pas seulement le taux de croissance des entreprises nationales. La marge bénéficiaire brute et le taux de croissance des deux principales entreprises étrangères sont meilleurs que ceux des entreprises nationales. Cette série de multiplication par 100 des exportations sera rapportée au premier semestre. Pour en tirer profit, la simple référence aux données nationales sous-estimera sérieusement les attentes de performance de l’entreprise pour l’ensemble de l’année ; quatrièmement, ne pariez pas sur la piste avec des positions complètes à la fois. Le secteur de la puissance de calcul fluctue considérablement. Une méthode d’allocation raisonnable consiste pour le leader de la ligne principale à contrôler la position totale dans la limite de 40 % et à l’utiliser avec d’autres pistes de bas niveau pour lisser les fluctuations du compte.
Dans l’ensemble, l’explosion des exportations de modules optiques haute vitesse 800G est le reflet des tendances à long terme du secteur. Ce n’est qu’en nous concentrant sur des entreprises leaders dotées de technologies de base, de commandes stables à l’étranger et de positions de contrôle équilibrées que nous pourrons mieux partager les dividendes à long terme de la puissance de calcul exportée.
