Con l’avvento dell’era della partecipazione al mercato esistente, le aziende leader nel settore dell’arredamento e dei materiali da costruzione stanno aprendo prospettive strutturali.

Con l’avvicinarsi della fine dell’urbanizzazione, la costruzione di nuove abitazioni rimane lenta e il potenziale di crescita di settori come l’ingegneria civile ha raggiunto il picco. Tuttavia, si prevede un forte aumento della domanda di ristrutturazione di edifici esistenti. In grandi città come Shanghai, gli edifici costruiti durante il boom immobiliare del 2004-2012 stanno generalmente entrando nella seconda fase di ristrutturazione. Insieme alla politica nazionale di riqualificazione urbana da mille miliardi di yuan e alla tendenza verso un miglioramento dei consumi, l’industria dell’arredamento e dei materiali da costruzione sta attraversando una fase di ristrutturazione strutturale. La logica del settore si è spostata da “espansione graduale” a “utilizzo ottimale degli edifici esistenti”. I dati del Ministero dell’Edilizia Abitativa e dello Sviluppo Urbano-Rurale mostrano che il mio Paese ha oltre 300 milioni di unità abitative urbane esistenti, oltre il 40% delle quali sono complessi residenziali più vecchi costruiti prima del 2000. Durante il 14° Piano Quinquennale, sono stati ristrutturati oltre 240.000 complessi residenziali urbani più vecchi, a beneficio di 110 milioni di persone. Il Beike Research Institute prevede che l’attuale mercato delle ristrutturazioni edilizie raggiungerà i 3,34 trilioni di yuan entro il 2025, rappresentando il 65% del mercato totale delle ristrutturazioni, segnando ufficialmente l’ingresso del settore in un’era competitiva. Si prevede un sostegno continuo. Nel 2026, la politica di scambio dei beni di consumo includerà, per la prima volta, prodotti e apparecchiature per la domotica adattati agli anziani nel programma di sussidi del governo centrale. A livello locale, Shanghai, Pechino e altre città hanno implementato sussidi sotto forma di buoni consumo dal 10 al 15%, stimolando ulteriormente la domanda di ristrutturazioni e offrendo un vasto mercato per le aziende di mobili e materiali da costruzione. Nei vari settori, le aziende leader nei cinque settori principali (impermeabilizzazione, tubazioni, pannelli, rivestimenti e mobili) possiedono ciascuna vantaggi competitivi chiave, creando portafogli di investimento che coprono l’intera catena del valore della ristrutturazione e sfruttano appieno le opportunità offerte da questo mercato. Oriental Yuhong (002271), leader indiscusso nel settore dell’impermeabilizzazione, beneficia in modo significativo della domanda legata ai progetti di ristrutturazione di case esistenti e al recupero di edifici più vecchi. L’impermeabilizzazione è un aspetto cruciale della ristrutturazione e le perdite sono comuni nelle case più vecchie; il tasso di sostituzione dell’impermeabilizzazione si avvicina al 100% durante le ristrutturazioni secondarie. Grazie alla sua ampia gamma di prodotti, agli stabilimenti produttivi a livello nazionale e alla consolidata rete di distribuzione, l’azienda detiene una posizione dominante nel mercato attuale. Al 20 gennaio 2026, il prezzo delle sue azioni era di 15,28 yuan, con un aumento del 6,41%, con una capitalizzazione di mercato totale di 36,499 miliardi di yuan. Il prezzo delle sue azioni è aumentato del 22,62% nel corso del 2025. A livello di settore, si prevede che il mercato delle membrane impermeabilizzanti registrerà un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 9,7% tra il 2025 e il 2030. La concentrazione di aziende leader continua ad aumentare. Oriental Yuhong, membro chiave del CR5 (le cinque principali aziende cinesi), continuerà a consolidare la propria quota di mercato sfruttando i propri vantaggi tecnologici e la propria capacità produttiva. Parallelamente, si prevede che nuove attività, come l’impermeabilizzazione integrata per tetti fotovoltaici, genereranno nuovo potenziale di crescita. Weixing New Materials (002372), azienda leader nella produzione di tubi, si è costruita negli anni una solida reputazione nel settore dei tubi in plastica, grazie a una solida immagine di marca basata sulla qualità e sull’eccellenza del servizio, in particolare nel settore della distribuzione, dove il suo potere contrattuale è significativo. Nella ristrutturazione di abitazioni, la sostituzione dei tubi è una necessità e i consumatori richiedono una maggiore responsabilità ambientale e sostenibilità dei prodotti, privilegiando marchi riconosciuti. L’azienda sfrutta il suo sistema di servizi “Star Butler” per offrire un servizio completo, dalla vendita all’installazione, espandendo così la propria presenza nei mercati immobiliari di prima e seconda casa. Grazie al miglioramento degli standard ambientali e dei requisiti di qualità costruttiva per le tubazioni nei progetti di riqualificazione urbana, si prevede che Weixing New Materials continuerà a guadagnare quote di mercato. Allo stesso tempo, la sua espansione nei settori delle tubazioni comunali e dell’interior design sostiene la sua crescita a lungo termine e il prezzo delle sue azioni rimane stabile con potenziale di rialzo. TBB (002043), azienda leader nella produzione di pannelli in legno, si concentra sul settore dei pannelli in legno ecocompatibili, rispondendo con precisione alla domanda dei consumatori attenti alla salute in fase di ristrutturazione di abitazioni esistenti. Nelle ristrutturazioni secondarie, i consumatori sono sempre più attenti alla qualità dell’aria interna, rendendo i pannelli privi di formaldeide e i substrati ecocompatibili la scelta preferita. L’esperienza maturata dall’azienda in ricerca e sviluppo e produzione di pannelli ecocompatibili costituisce il suo principale vantaggio competitivo. Allo stesso tempo, l’azienda sta rapidamente sviluppando i propri canali di distribuzione attraverso un modello di “licenza di marchio e cooperazione per la capacità produttiva”, coprendo gran parte del mercato cinese dell’interior design e consolidando le proprie risorse con aziende di arredamento e designer. Ciò le ha permesso di raggiungere una presenza significativa nel settore della ristrutturazione di abitazioni esistenti. Di fronte alla crescente domanda di materiali ecocompatibili, trainata dalla politica di scambio di mobili, si prevede che TBB continuerà a beneficiare dei miglioramenti alla sua struttura di prodotto e dell’espansione dei suoi canali di distribuzione. Il prezzo delle sue azioni riflette già la prosperità del settore, indicando una chiara opportunità di crescita. Three Trees (603737), produttore leader di vernici in Cina, gode di una forte competitività nei mercati delle vernici architettoniche e decorative. Nelle ristrutturazioni di case esistenti, la tinteggiatura delle pareti è un passaggio molto comune e i consumatori richiedono sempre più vernici ecocompatibili ed esteticamente gradevoli. L’azienda sfrutta il suo portafoglio di prodotti premium, tra cui vernici a base d’acqua e vernici artistiche, per soddisfare le esigenze di diversi segmenti di consumatori. Allo stesso tempo, partecipa attivamente a progetti di ristrutturazione finanziati dal governo per complessi residenziali più vecchi, capitalizzando sulle politiche di riqualificazione urbana per aumentare la quota di fatturato derivante da progetti di ingegneria. Entro il 2025, il prezzo delle azioni della società è aumentato del 55,34%, raggiungendo una capitalizzazione di mercato totale di 34,353 miliardi di yuan. Grazie alle politiche che favoriscono materiali da costruzione ecocompatibili e alla crescente domanda in mercati di nicchia, si prevede che l’azienda registrerà una crescita ancora maggiore, in particolare grazie alla crescente domanda di rivestimenti funzionali per ristrutturazioni a misura di anziano. KUKA Home (603816), produttore leader di mobili, risponde direttamente alle esigenze di ristrutturazione di mobili per case esistenti. Con l’aumento del potere d’acquisto, i proprietari di casa stanno ponendo maggiore enfasi sul comfort, sulle funzionalità intelligenti e sulla personalizzazione degli arredi durante le loro prossime ristrutturazioni. I mobili imbottiti, grazie alla loro frequente sostituzione e al forte impatto emotivo, sono diventati una categoria chiave per le ristrutturazioni. L’azienda si rivolge al mercato di fascia medio-alta attraverso una strategia multimarca, sviluppando al contempo mobili intelligenti e adatti agli anziani, in linea con la politica di sussidi del 2026. Per quanto riguarda i canali di distribuzione, la sua strategia integrata, che combina vendite online e offline, le consente di rispondere rapidamente alla domanda frammentata di ristrutturazione di case esistenti. Il prezzo delle sue azioni sta già mostrando una tendenza al rialzo, diventando un indicatore chiave della prosperità del settore dell’arredamento. In breve, la fine dell’era della crescita graduale del mercato immobiliare sta costringendo il settore a rivolgersi al mercato azionario. L’avvento del secondo ciclo di riforme, dal 2004 al 2012, unito agli effetti positivi delle politiche pubbliche e al miglioramento della spesa dei consumatori, ha creato opportunità strutturali nel settore dell’arredamento e dei materiali da costruzione. Oriental Yuhong, Weixing New Materials, TBB, SKSHU Paint e KUKA Home occupano segmenti chiave della catena del valore della ristrutturazione, sfruttando i punti di forza del loro marchio, della distribuzione e dei prodotti per essere considerati scommesse sicure nell’attuale mercato della ristrutturazione immobiliare. Nel breve termine, le misure di stimolo e il calo della domanda sosterranno l’andamento del prezzo delle azioni; nel lungo termine, un maggiore consolidamento del settore e il miglioramento dei prodotti continueranno ad alimentare la ripresa delle valutazioni delle aziende leader. Si consiglia di concentrarsi sulle opportunità di allocazione all’interno di questo portafoglio di investimento principale. Se siete preoccupati per le fluttuazioni del prezzo delle azioni, considerate un ETF (516750) che replica un portafoglio di aziende di materiali da costruzione. Questo ETF è recentemente uscito da una fase di consolidamento ed è consigliato per investimenti a medio-lungo termine.