All’inizio del 2026, il settore dei pagamenti transfrontalieri offrirà un’opportunità storica.
La Banca popolare cinese ha chiarito che accelererà la costruzione del sistema di pagamento transfrontaliero in RMB e che la nuova versione delle regole CIPS (RMB Cross-border Payment System) sarà ufficialmente implementata il 1° febbraio. I dividendi politici, come l’abbassamento della soglia di accesso per le istituzioni estere e l’implementazione del modello di regolamento ibrido, verranno ampiamente rilasciati.
Questa serie di azioni non solo segna l’accelerazione dell’internazionalizzazione del RMB, ma pone anche la catena del settore dei pagamenti transfrontalieri al centro del mercato dei capitali.
Con la catalisi politica e il miglioramento industriale, i pagamenti transfrontalieri hanno inaugurato un periodo d’oro di sviluppo. Essendo l'”autostrada” per la circolazione transfrontaliera del RMB, il sistema CIPS copriva 189 paesi e regioni in tutto il mondo a settembre 2025. Il volume d’affari elaborato nel 2024 supererà i 175 trilioni di yuan, con un aumento su base annua del 43%.
Questo nuovo regolamento ottimizza la gestione dei conti, l’efficienza dei regolamenti, la prevenzione dei rischi e il controllo da più dimensioni e chiarisce per la prima volta che le istituzioni estere possono affidare a banche non nazionali la custodia dei fondi, abbassando significativamente la soglia per la partecipazione agli investimenti esteri.
Allo stesso tempo, l’integrazione pilota del renminbi digitale e del CIPS ha subito un’accelerazione e la tecnologia blockchain ha consentito miglioramenti nell’efficienza dei pagamenti transfrontalieri, aprendo spazi di crescita per le aziende della catena industriale.
Analizziamo gli obiettivi principali dei quattro percorsi principali. Il primo sono i fornitori di servizi tecnici, che sono i “venditori di pale” degli aggiornamenti delle infrastrutture.
L’espansione del CIPS e i progetti pilota transfrontalieri della valuta digitale hanno creato la necessità di una trasformazione del sistema, avvantaggiando direttamente le aziende con capacità tecniche sottostanti.
Ad esempio, Sifang Jingchuang (300468) è profondamente coinvolto nella costruzione di ponti valutari digitali multilaterali delle banche centrali e guida lo sviluppo di sistemi di regolamento sub-secondo per le transazioni transfrontaliere; Xinchen Technology (300542), sistema “Galaxy” auto-sviluppato per ottenere l’aggancio a doppio canale di CIPS e SWIFT, e i brevetti blockchain coprono l’intero processo di pagamento; China Information (000555), fornisce soluzioni di docking CIPS per molte banche e partecipa alla trasformazione tecnologica pilota di Singapore.
Gli operatori di scena sono i “campioni nascosti” dei portali di traffico.
Un fornitore di servizi di pagamento legato a scenari commerciali reali ha un’elevata certezza di crescita della performance.
Ad esempio, Commodity City (600415), il suo servizio Yipay copre oltre 150 paesi e gli incassi transfrontalieri hanno superato i 2,5 miliardi di dollari nella prima metà del 2025; Hailian Jinhui (002537) possiede licenze complete per servire banche in 14 paesi e le sue attività di pagamento transfrontaliero rappresentano il 31%; Lakala (300773), l’attività di acquisizione transfrontaliera di renminbi digitale sta accelerando, adattandosi ai terminali di pagamento tradizionali globali.
L’operatore finanziario è il “motore principale” dell’hub della capitale. I partecipanti diretti al CIPS svolgono le funzioni principali della compensazione transfrontaliera e le banche statali e gli istituti specializzati godono di vantaggi significativi. L’Industrial and Commercial Bank of China (601398) è una delle prime banche partecipanti direttamente al CIPS, classificandosi al primo posto per volume di regolamenti transfrontalieri in RMB per cinque anni consecutivi;
China Merchants Bank (600036), leader nei servizi finanziari digitali transfrontalieri, con un tasso di vincolo del portafoglio digitale superiore alla media del settore;
CNPC Capital (000617), basandosi sullo scenario di regolamento energetico transfrontaliero, la portata degli accordi commerciali petroliferi tra Cina e Iran è in prima linea nel settore.
La sicurezza e la corrispondenza hardware sono i “guardiani” della sicurezza dei pagamenti. Nel contesto di normative più severe, la domanda di tecnologie di crittografia e apparecchiature terminali è aumentata.
Guangdian Express (002152), con una quota di mercato del portafoglio hardware digitale in RMB superiore al 40% e terminali transfrontalieri che coprono 10 paesi del sud-est asiatico;
New World (000997), con una quota di mercato globale di terminali POS intelligenti del 43,7%, che supporta la compensazione multivaluta in tempo reale; Chu Tianlong (003040), un portafoglio rigido commemorativo personalizzato per gli scenari transfrontalieri Cina-Singapore per la Bank of China, adattato alle applicazioni RMB digitali.
La crescita esplosiva della catena del settore dei pagamenti transfrontalieri è essenzialmente l’emblema della profonda integrazione tra l’internazionalizzazione del RMB e l’economia digitale.
Dal punto di vista politico, l’ottimizzazione delle regole CIPS e i progetti pilota transfrontalieri del RMB digitale formano una “due ruote motrici”;
da un punto di vista industriale, gli aggiornamenti tecnologici e l’espansione degli scenari promuovono un salto di efficienza nei pagamenti. Nel breve termine, la richiesta di trasformazione del sistema e di upgrade hardware sarà la prima a rilasciare prestazioni;
nel medio e lungo termine, il miglioramento dell’ecologia transfrontaliera del renminbi digitale rimodellerà il modello di pagamento globale. Il mercato dell’oceano blu da trilioni di dollari è stato aperto.
Per le aziende e gli investitori che desiderano vendere beni cinesi nel mondo, è fondamentale comprendere la logica di investimento della catena del settore dei pagamenti transfrontalieri.
