Molti anni di esperienza di investimento nel mercato delle azioni di classe A ci dicono che i settori che possono veramente affrontare il lungo termine e crescere si affidano principalmente al potenziamento industriale, all’iterazione tecnologica e all’esplosione della domanda reale, piuttosto che allo stimolo delle notizie e al clamore emotivo.
Molti investitori al dettaglio tendono a ignorare i binari invisibili suddivisi e sottovalutati, e queste aree sono le direzioni in cui le istituzioni hanno i nascondigli più profondi, la logica più forte e la sostenibilità più forte.
Sono anche opportunità per gli investitori al dettaglio ordinari di realizzare profitti costanti.
Recentemente, il mercato dei semiconduttori è diventato notevolmente differenziato.
Gli obiettivi di progettazione di chip di fascia alta e di produzione di wafer hanno intensificato le fluttuazioni, mentre il segmento del packaging avanzato continua ad andare contro tendenza e ha un mercato forte. Alla base di tutto ciò c’è il fatto che l’industria sta completando un importante passaggio tra processi vecchi e nuovi.
Le soluzioni di packaging tradizionali non sono più in grado di soddisfare le esigenze prestazionali dei chip di fascia alta. I materiali ceramici semiconduttori con substrati ceramici, involucri ceramici e polveri ceramiche ad elevata purezza come nucleo stanno inaugurando un mercato sostitutivo altamente deterministico.
I materiali ceramici per semiconduttori sono una delle suddivisioni più urgentemente necessarie e rare nell’attuale catena industriale avanzata dell’imballaggio e dispongono del più ampio spazio di sostituzione nazionale.
La logica alla base della sua ascesa è che le prestazioni dei chip di fascia alta sono salite alle stelle e i materiali di imballaggio tradizionali non sono più sufficienti.
Negli ultimi anni, ci sono stati due cambiamenti significativi nel settore dei semiconduttori: in primo luogo, i chip di potenza di calcolo dell’intelligenza artificiale, i moduli ottici ad alta velocità e i chip di potenza per i nuovi veicoli energetici sono stati completamente resi popolari, e la potenza di calcolo dei chip, la frequenza operativa e il consumo di energia a pieno carico hanno continuato ad aumentare;
in secondo luogo, i processi di imballaggio avanzati sono stati completamente commercializzati e l’industria è entrata nell’era dell’imballaggio avanzato di fascia alta.
Maggiore è la prestazione del chip, maggiore è il calore generato. Per i chip di fascia alta, la dissipazione del calore e la stabilità sono cruciali.
Gli imballaggi in plastica e i substrati in resina organica comunemente utilizzati in passato hanno una scarsa resistenza al calore, una debole conduttività termica e un’insufficiente stabilità ambientale alle alte frequenze e non sono più in grado di soddisfare gli standard di aggiornamento del settore.
I materiali ceramici semiconduttori presentano vantaggi naturali come elevata conduttività termica, resistenza alle alte temperature, elevato isolamento, resistenza alla corrosione e stabilità strutturale.
Attualmente sono gli unici substrati che possono essere adattati a processi di imballaggio avanzati di fascia alta su larga scala.
Finché gli imballaggi avanzati continueranno a diffondersi, la domanda di sostituzione dei materiali ceramici continuerà a crescere. Si tratta di una tendenza irreversibile all’aggiornamento tecnologico.
La catena industriale ha una struttura chiara ed è divisa in tre segmenti: upstream, midstream e downstream. Il nucleo a monte è costituito da polvere ceramica di elevata purezza, che comprende due categorie principali: allumina e nitruro di alluminio.
Le barriere alla tecnologia delle polveri sono elevate, rendendo difficile l’ingresso nel gioco per i nuovi giocatori. Il midstream è il collegamento di elaborazione principale.
La lavorazione della polvere ad elevata purezza in parti strutturali fondamentali per il trasporto dei trucioli, la dissipazione del calore e l’imballaggio è l’anello con il valore più alto e il maggiore incremento nella catena industriale. L’industria downstream copre interamente terminali ad alta prosperità e più percorsi hanno registrato una crescita elevata allo stesso tempo, costituendo una base di mercato per la risonanza della domanda e dell’offerta.
Dieci aziende principali, tra cui China Ceramics Electronics e Sanhuan Group, sono state selezionate sulla base di un’autoricerca di polveri, produzione di massa di substrati, impianti di imballaggio, specifiche dei veicoli e potenza di calcolo scenari.
Ognuna di queste aziende ha i suoi vantaggi. Ad esempio, China Ceramics Electronics ha ottenuto il controllo indipendente della polvere di nitruro di alluminio e il Gruppo Sanhuan è leader nell’integrazione dell’intera catena industriale.
Dalla prospettiva macro del settore, il nucleo della tendenza a medio e lungo termine dei materiali ceramici semiconduttori deriva dalla tripla risonanza logica.
In primo luogo, la logica della sostituzione del processo è irreversibile e la sostituzione dei materiali ceramici è una sostituzione industriale deterministica nell’ambito dell’iterazione dell’hardware; in secondo luogo, più binari a valle sono pienamente in risonanza e più binari sono in forte espansione allo stesso tempo, il che stabilizza la base della domanda della catena industriale; in terzo luogo, c’è un enorme spazio per la sostituzione interna, e le aziende leader nazionali continuano a superare i processi fondamentali, e la loro quota di mercato continuerà ad aumentare.
Naturalmente, partecipare a questo percorso richiede anche di affrontare dei rischi.
Il ciclo di ricerca e sviluppo e di certificazione per i nuovi materiali è lungo, il numero di operatori entranti nel settore è in aumento e la concorrenza si sta intensificando, l’industria a valle presenta fluttuazioni cicliche, le rapide iterazioni tecnologiche comportano il rischio di obsolescenza e il sentiment finanziario a breve termine è altamente volatile.
Gli investitori al dettaglio ordinari devono concentrarsi solo su cinque segnali pubblicamente disponibili per giudicare i cambiamenti nella prosperità del percorso.
Monitorare le quotazioni di mercato, prestare attenzione agli annunci sulla capacità produttiva aziendale, tenere d’occhio gli ordini a valle, tenere traccia degli annunci di certificazione di nuovi prodotti, fare riferimento ai dati dei rapporti finanziari, ecc.
Nel complesso, l’ondata di aggiornamento dei materiali ceramici semiconduttori guidata da imballaggi avanzati è una direzione suddivisa con una logica solida, barriere elevate e una forte sostenibilità nell’attuale percorso tecnologico.
La catena industriale sta introducendo la tripla risonanza dei dividendi della domanda, della capacità produttiva e della sostituzione interna, ma è necessario rimanere razionali durante il processo di investimento, evitare i rischi e cogliere le opportunità strutturali a medio e lungo termine.
