All’inizio del 2026, l’industria dei macchinari e delle attrezzature ha inaugurato un inizio impressionante, con molteplici frontiere e percorsi tradizionali che lavorano insieme per formare una linea principale di investimento a più livelli.
Il rapporto prospettico settimanale sul settore dei macchinari e delle apparecchiature pubblicato questa settimana ha condotto un’analisi approfondita su percorsi chiave come robot umanoidi, macchinari di ingegneria, apparecchiature per semiconduttori e apparecchiature per batterie al litio, rivelando le attuali tendenze del settore e le opportunità di investimento e mantenendo una valutazione complessiva di “outperform”.
Nel campo dei robot umanoidi, il continuo riscaldamento di Tesla Optimus V3 è diventato il fulcro del mercato. Tesla ha chiarito il suo piano di produzione di massa per il robot umanoide Gen3 e ha sottolineato il suo posizionamento come “robot universale” che può imparare autonomamente a svolgere compiti osservando il comportamento umano. Ciò indica che la rivoluzione del settore dell’“intelligenza artificiale fisica” sta accelerando, formando un’iterazione a ciclo chiuso “algoritmo dati-hardware”.
In futuro, si prevede che questo prodotto si estenderà gradualmente dalle applicazioni di fascia B al mercato consumer di fascia C, aprendo spazio a lungo termine per milioni di unità.
I successivi eventi catalitici degni di attenzione includono l’atterraggio mirato della Gen3, il lancio di nuovi prodotti, le esibizioni dei robot al Gala del Festival di Primavera e il progresso dell’IPO dei produttori di robot domestici.
Gli investitori possono concentrarsi su collegamenti chiave come mani abili, sensori e componenti fondamentali per cogliere le opportunità strutturali offerte dalle scoperte tecnologiche.
In termini di macchine edili, le vendite di escavatori hanno registrato una forte crescita nel gennaio 2026. Le vendite sul mercato interno hanno raggiunto 8.723 unità, con un aumento su base annua del 61,4%;
le vendite all’estero sono state di 9.985 unità, con un aumento su base annua del 40,5%. Sia le vendite nazionali che quelle estere hanno registrato una crescita elevata.
Anche escludendo l’effetto base delle festività del Festival di Primavera nel gennaio 2025, le vendite interne sono comunque aumentate di circa il 35% su base annua e le esportazioni sono aumentate di circa il 18%, mostrando un forte slancio per la ripresa del settore.
La domanda interna ha beneficiato della ripresa del ciclo generale, mentre la domanda esterna è stata parzialmente trainata dagli aggiustamenti alla politica fiscale russa sullo rottame, e la performance complessiva è stata eccezionale.
Guardando all’intero anno, si prevede che il mercato interno raggiunga una crescita superiore al 10%, la crescita delle esportazioni superi il 15% e la tendenza al rialzo della risonanza della domanda interna ed estera è chiara. Aziende leader come Sany Heavy Industry, Xugong Machinery, Zoomlion e Hengli Hydraulics meritano un’attenzione speciale.
La prosperità del settore delle apparecchiature per semiconduttori continua ad essere consolidata.
Nel quarto trimestre del 2025, gli ordini appena firmati da ASML hanno raggiunto 13,158 miliardi di euro, un significativo aumento su base annua dell’86% e un aumento su base mensile del 144%, indicando che le fabbriche di wafer a valle hanno aumentato la fiducia nella logica basata sull’intelligenza artificiale e nell’espansione dello storage.
I ricavi nella Cina continentale hanno raggiunto i 2,73 miliardi di euro, pari al 36%. Il valore assoluto è vicino al massimo storico, riflettendo il processo accelerato di sostituzione interna.
La previsione di spesa in conto capitale di TSMC per il 2026 ammonta a 56 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 37%, stabilendo un livello record e confermando ulteriormente la tendenza al rialzo del boom globale dei semiconduttori.
Esiste un evidente divario nella capacità produttiva interna di logica avanzata. Nel contesto di un controllo indipendente, la certezza dell’espansione della produzione è forte; lo storage è entrato in una fase ascendente a ciclo ampio e vale la pena aspettarsi la flessibilità dell’espansione della produzione a doppia memoria (DRAM e NAND).
Allo stesso tempo, anche l’incremento della domanda determinato dall’aumento del volume degli imballaggi avanzati è ottimistico.
Aziende di apparecchiature come China Micro, Huahai Qingke, Shengmei Shanghai e produttori di componenti come Pioneer Precision e Fuchuang Precision sono degni di raccomandazione.
Le apparecchiature con batterie al litio hanno inaugurato un’importante svolta tecnologica: il processo a secco a doppio elettrodo ha raggiunto la produzione di massa su larga scala.
Tesla ha annunciato che la sua batteria 4680 è stata interamente prodotta utilizzando metodi a secco con anodo e catodo, segnando una nuova fase nel processo front-end della batteria.
Rispetto al tradizionale processo a umido, il processo a secco elimina la necessità di solventi, processi di rivestimento e essiccazione, che possono ridurre significativamente il consumo energetico e i costi di costruzione della fabbrica e migliorare l’efficienza produttiva.
Sebbene l’attuale linea di produzione delle batterie allo stato solido sia ancora dominata dal metodo a umido, il metodo a secco sta diventando una direzione importante per il processo front-end delle batterie allo stato solido di prossima generazione grazie ai suoi vantaggi globali.
Questo evento fondamentale promuoverà il miglioramento della catena industriale e andrà a beneficio dei produttori di apparecchiature con riserve tecniche.
Meritano attenzione i produttori di apparecchiature principali come Lead Intelligent, Xianhui Technology e Haimuxing, nonché le società di apparecchiature composite per la raccolta di corrente come Dongwei Technology e Jiaocheng Ultrasonic.
Anche i settori dei carrelli elevatori e dei robot mobili hanno mostrato segnali positivi.
A dicembre 2025, le vendite all’esportazione di carrelli elevatori sono aumentate del 4% su base annua, mantenendo un trend di crescita moderato. Il calo delle vendite nazionali è dovuto principalmente alla base più elevata nello stesso periodo dell’anno scorso e alla riduzione delle spedizioni dopo che la società ha completato il suo obiettivo annuale.
Le aziende leader stanno implementando attivamente la logistica intelligente e i carrelli elevatori senza pilota. Hanno lanciato prodotti legati all’intelligence incorporata nel quarto trimestre del 2025 e si prevede che gli scenari applicativi “senza pilota” aumenteranno rapidamente di volume.
Aziende come Lanjian Intelligent, Hangcha Group e Anhui Heli hanno i vantaggi di essere pioniere nell’integrazione del sistema logistico intelligente e meritano attenzione.
Ci sono punti positivi anche in altri segmenti.
La capacità installata di energia eolica mantiene un boom elevato, con una nuova capacità installata che raggiungerà i 119,3 GW nel 2025, un livello record, spingendo le prestazioni di Zhongji United, leader nelle attrezzature di sollevamento per torri, a superare le aspettative, con un utile netto trimestrale in aumento dell’80% su base annua.
L’industria dei PCB ha beneficiato della tendenza di fascia alta guidata dall’intelligenza artificiale. È aumentata la domanda di schede multistrato e cablaggi fini, il che ha promosso l’aggiornamento e il potenziamento delle attrezzature di perforazione, esposizione, ispezione e altre attrezzature.
La sostituzione degli strumenti prodotti a livello nazionale sta accelerando e i produttori di strumenti di misura elettrici come Puyuan Precision Technology e Dingyang Technology hanno beneficiato del sostegno politico e dell’espansione all’estero.
La concentrazione del settore dei servizi di testing è aumentata e leader come CTI Testing e Radio and Television Measurement hanno raggiunto una crescita costante attraverso il layout nazionale e la gestione snella.
Tuttavia, il rapporto ha anche suggerito la necessità di prestare attenzione ai possibili impatti sul settore causati dalle fluttuazioni macroeconomiche nazionali, dall’incertezza del mercato estero e dall’espansione della produzione a valle inferiore alle aspettative.
Tuttavia, a giudicare dai dati attuali, molti sottosettori hanno mostrato segnali di ripresa positiva. Spinto soprattutto dalle due ruote motrici dell’innovazione tecnologica e della sostituzione interna, il settore dei macchinari e delle attrezzature ha un forte sostegno fondamentale e potenziale di sviluppo.
Si raccomanda agli investitori di cogliere le opportunità del cambiamento tecnologico, di concentrarsi su collegamenti di catena di fornitura di alta qualità e di selezionare le imprese principali con competitività globale e capacità di innovazione continua.
