Gli attuali trend positivi nelle relazioni economiche e commerciali tra Stati Uniti e Cina offrono eccezionali opportunità per la ricostruzione della filiera industriale cinese orientata all’export. Diverse importanti società quotate in borsa, con la loro elevata quota di attività all’estero, valutazioni relativamente basse e posizioni di leadership nei rispettivi settori, dimostrano il potenziale per valutazioni basse e crescita elevata. Di seguito è fornita una panoramica dettagliata di diversi settori chiave.
Parole chiave delle aziende rappresentative in ciascun settore
Macchinari e attrezzature per l’edilizia di alta qualità: aziende come Sany Heavy Industry, XCMG, Zhejiang Dingli, Anhui Heli e Hangcha Group hanno ottenuto risultati eccezionali. La domanda internazionale sta mostrando segnali di miglioramento e i marchi nazionali stanno accelerando la loro espansione internazionale, sfruttando i loro punti di forza nell’elettrificazione e nelle tecnologie intelligenti, con un conseguente costante aumento della loro quota di mercato globale. Leader del settore come Sany Heavy Industry e XCMG hanno già realizzato ricavi significativi all’estero e vi è un enorme potenziale di ulteriore crescita della loro quota di mercato globale. I giganti dei carrelli elevatori Anhui Heli e Hangcha Group non solo stanno beneficiando della loro espansione internazionale, ma stanno anche ottimizzando il loro mix di prodotti trasformando la tecnologia delle batterie agli ioni di litio, garantendo profitti altamente prevedibili, flussi di cassa stabili e un forte potenziale di dividendi.
Beni di consumo ed elettrodomestici: aziende come Midea Group, Haier Smart Home, Roborock Technology, Ecovacs e Xinbao dispongono di solide strutture di supply chain globali, come il modello di “supply chain regionale-regionale”. Queste aziende vantano marchi forti, mitigano efficacemente i rischi aziendali e beneficiano direttamente della ripresa della domanda internazionale. Midea Group, azienda leader nella produzione di elettrodomestici, è passata da un modello di “fornitura dalla Cina al mondo” a un approccio di “fornitura regionale tra regioni”, creando molteplici basi produttive all’estero. Questa catena di fornitura parallela affronta efficacemente le barriere commerciali. Xinbao, importante esportatore di piccoli elettrodomestici, realizza un’elevata percentuale delle sue vendite all’estero e attualmente gode di una valutazione bassa (rapporto prezzo/utile di circa 10) e di un interessante rendimento da dividendi, che offre un ampio margine di sicurezza. Automotive e ricambi auto: aziende come Taotao Automotive, CFMOTO, Juxing Technology e Quanfeng Holdings realizzano una parte significativa del loro fatturato negli Stati Uniti. Grazie ai propri marchi e alle attività locali, sono altamente competitive in mercati di nicchia (come ATV ed elettroutensili), con un’elevata elasticità degli utili. Taotao Automotive, con un’elevata percentuale di fatturato negli Stati Uniti, ha registrato una significativa crescita dell’utile netto nella prima metà del 2025 rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Juxing Technology, un produttore di utensili, sta beneficiando delle previste riduzioni tariffarie e della domanda trainata da una potenziale ripresa del mercato immobiliare statunitense.
Produzione di pneumatici: aziende come Sailun Tire e Sentury Tire vantano solidi parametri di produzione globale. I loro stabilimenti all’estero (ad esempio, in Thailandia) evitano efficacemente i dazi, beneficiando della crescente domanda di pneumatici di ricambio negli Stati Uniti. Queste aziende leader stanno dimostrando elevati tassi di crescita annua composta (CAGR) dell’utile netto. Sailun Tire riduce i dazi e i costi di trasporto grazie alla sua capacità produttiva globale (ad esempio, stabilimenti in Vietnam e Serbia), raggiungendo margini di profitto lordo leader del settore e mantenendo un elevato CAGR dell’utile netto a lungo termine.
Strategia di investimento e avvertenza sui rischi
Considerate queste opportunità, gli investitori possono sviluppare strategie di investimento da due prospettive. Un approccio aggressivo si concentra su aziende con una significativa presenza diretta sul mercato statunitense (come TaoTao Automotive e Jiangxin Home Furnishings), che possiedono marchi propri e canali di distribuzione internazionali (come Anker Innovations e Roborock Technology) e che dimostrano la maggiore elasticità degli utili durante i cicli di riduzione dei dazi. Un approccio difensivo prevede di investire in giganti del settore che hanno già completato l’implementazione delle loro catene di fornitura globali (come Midea Group e Haier Smart Home) o in leader di nicchia con valutazioni inferiori e rendimenti da dividendi più elevati (come Xinbao Shares e Anhui Heli), che cercano una migliore protezione in un contesto incerto.
Tuttavia, investire comporta anche dei rischi. In primo luogo, la politica commerciale è soggetta a cambiamenti, con le relazioni commerciali tra Stati Uniti e Cina che rappresentano un fattore chiave. La successiva attuazione degli accordi pertinenti e qualsiasi potenziale modifica richiede un attento monitoraggio. In secondo luogo, le fluttuazioni del tasso di cambio avranno un impatto; fluttuazioni significative dello yuan avranno un impatto diretto sui guadagni e sulle perdite in valuta estera delle aziende, nonché sulla competitività dei loro prodotti. Infine, anche la sostenibilità della domanda internazionale è un problema. In definitiva, la domanda dipende dalle condizioni economiche e dai cicli dei tassi di interesse nelle economie straniere (in particolare negli Stati Uniti). Se il rischio di una recessione economica aumenta, la domanda potrebbe essere inferiore alle aspettative.
