Quando l’industria globale dell’elettronica di consumo ha incontrato il vento freddo del “super ciclo” dei chip di memoria nella primavera del 2026, il mondo esterno ha guardato al Gruppo Xiaomi con un po’ più di cautela.
Nel primo trimestre del 2026, Xiaomi ha reagito con calma alle pressioni cicliche con un fatturato trimestrale di 99,1 miliardi di yuan.
L’utile operativo del business della telefonia mobile × AIoT è quasi triplicato rispetto al trimestre precedente e i suoi quattro principali segmenti di business stanno avanzando costantemente.
Per essere precisi, il fatturato del segmento telefonia mobile × AIoT è stato di 79,3 miliardi di yuan. Tra questi, il fatturato del business degli smartphone è stato di 44,3 miliardi di yuan e le spedizioni globali si sono classificate tra le prime tre per 23 trimestri consecutivi; i ricavi delle attività legate all’IoT e ai prodotti di consumo sono stati di 24,7 miliardi di yuan, e i ricavi esteri hanno raggiunto un livello record;
il business dei servizi Internet è cresciuto costantemente, con ricavi che hanno raggiunto i 9,5 miliardi di yuan; i ricavi derivanti da segmenti di business innovativi come i veicoli elettrici intelligenti e l’intelligenza artificiale sono stati di 19,9 miliardi di yuan, con un aumento del 6,9% rispetto al trend.
Nel nuovo ciclo industriale, Xiaomi non è più un’unica azienda di telefonia mobile. Di fronte alla pressione del ciclo di stoccaggio, ha costruito una solida resilienza con ecologia diversificata, fascia alta e globalizzazione; di fronte alle enormi ondate dell’era dell’intelligenza artificiale, ha investito molto nel futuro con investimenti in ricerca e sviluppo senza precedenti e un chiaro percorso strategico.
Resilienza plastica: Xiaomi rafforza la sua capacità di sopravvivere al ciclo di aumento dello stoccaggio
Nel primo trimestre del 2026, il settore tecnologico globale dovrà affrontare dure prove.
I prezzi dei componenti chiave rappresentati dai chip di memoria continuano a salire, formando un “super ciclo” di archiviazione.
In questo contesto Xiaomi ha consegnato un prezioso foglio di risposte.
I ricavi di Xiaomi nel solo trimestre sono stati di 99,1 miliardi di yuan, vicini alla soglia dei 100 miliardi.
Ciò che merita più attenzione non sono i numeri assoluti, ma il miglioramento dei suoi indicatori strutturali.
Durante il periodo, l’utile operativo del settore telefonia mobile x AIoT è quasi triplicato rispetto al mese precedente. Questo segnale è estremamente prezioso nel contesto di intensificati aumenti dei prezzi di stoccaggio.
Ciò dimostra che Xiaomi non sopporta passivamente la pressione sui costi, ma ha ottenuto un sostanziale ripristino della redditività ottimizzando proattivamente la propria struttura aziendale.
Nello specifico, il business degli smartphone ha fatto progressi costanti, raggiungendo un fatturato di 44,3 miliardi di yuan, e le sue spedizioni si sono classificate tra le prime tre al mondo per 23 trimestri consecutivi.
L’IoT e i prodotti di consumo hanno realizzato un fatturato di 24,7 miliardi di yuan, con un margine di profitto lordo che rimane elevato al 25,2%.
Tra questi, lo slancio della crescita all’estero è forte, con entrate che hanno raggiunto livelli record.
I servizi Internet hanno una forte vitalità di sviluppo, raggiungendo un fatturato di 9,5 miliardi di yuan, un aumento su base annua del 4,3% e un margine di profitto lordo del 76,1%, che rimane elevato.
Gli utenti attivi mensili di Xiaomi a livello globale e nella Cina continentale sono in costante aumento. A marzo 2026, gli utenti attivi mensili globali hanno raggiunto i 746 milioni, con un aumento su base annua del 3,8%; gli utenti attivi mensili nella Cina continentale hanno raggiunto i 196 milioni, un livello record.
Attività innovative come i veicoli elettrici intelligenti e l’intelligenza artificiale hanno ottenuto risultati migliori rispetto al mercato.
I ricavi del primo trimestre sono stati di 19,9 miliardi di yuan, con un aumento del 6,9% su base annua.
Durante il periodo, Xiaomi Motors ha consegnato 80.856 nuove auto, con un aumento su base annua del 6,6%.
Al 23 aprile 2026, Xiaomi Motors ha consegnato più di 655.000 veicoli.
Per quanto riguarda la resistenza allo stress, Lu Weibing, partner e presidente del gruppo Xiaomi, ha affermato: “Cerca di non aumentare il prezzo dei vecchi prodotti che sono già sul mercato. Se vogliono davvero aumentare, saranno gli ultimi ad aumentare e l’aumento sarà il più piccolo.” “Non possiamo semplicemente trasferire l’aumento dei costi sui consumatori. Il nostro approccio consiste nel ridefinire i prodotti nell’ambito della nuova struttura dei costi e bilanciare dinamicamente prezzo, scala e profitti.”
La strategia collaborativa di “Un intero ecosistema per persone, veicoli e case” è diventata la “zavorra” per diversificare i rischi ciclici.
Guardando indietro all’ultimo ciclo, l’attenzione del business di Xiaomi è fortemente concentrata sui telefoni cellulari e la sua capacità di resistere ai rischi è relativamente semplice.
Oggi il suo panorama imprenditoriale è completamente diverso.
Osservando la struttura del contributo all’utile lordo, la percentuale di telefoni cellulari è scesa dal 31% al 20%, l’IoT è aumentata dal 24% al 28% e attività innovative come i veicoli elettrici intelligenti sono state create da zero, contribuendo per il 25% all’utile lordo.
Nel primo trimestre, il settore automobilistico ha registrato un fatturato di quasi 20 miliardi di yuan, nonostante il mercato abbia registrato un calo di oltre il 20% su base annua.
Questa struttura diversificata dei redditi consente di coprire efficacemente le fluttuazioni cicliche di una singola categoria.
Come ha sottolineato Lei Jun: “Per costruire un’auto ci vogliono dieci anni, non un mese.” Questa determinazione strategica offre a Xiaomi più spazio di manovra e fiducia nell’affrontare pressioni sui costi a breve termine.
Anche istituzioni leader a livello mondiale come Goldman Sachs e Morgan Stanley concordano sul fatto che Xiaomi non è più un’azienda che si basa solo sui cicli di telefonia mobile.
Il suo layout ecologico unico e la strategia di intelligenza artificiale stanno portando una crescita a lungo termine.
Nocciolo forte: la globalizzazione di fascia alta di Xiaomi migliora le capacità di risposta
La capacità di trascendere i cicli non viene dal nulla. È radicato nello sviluppo strategico costante e a lungo termine dell’azienda.
Per Xiaomi, fascia alta e globalizzazione sono i due pilastri su cui consolidare i propri fondamentali e migliorare la propria capacità di resistere ai rischi.
Le capacità di fascia alta di tutte le categorie continuano ad aumentare, diventando la barriera principale per far fronte alle pressioni cicliche.
Il rapporto finanziario mostra che il prezzo medio di vendita globale (ASP) degli smartphone Xiaomi nel primo trimestre è aumentato dell’8,2% su base annua, raggiungendo un livello record.
Nel mercato dei telefoni cellulari della Cina continentale con un prezzo pari o superiore a 3.000 RMB, la quota di vendita di Xiaomi ha raggiunto il 23,5%.
Questo non è solo un miglioramento dei numeri, ma anche una vittoria nel valore del marchio e nell’occupazione della mente degli utenti.
Anche il potenziale di fascia alta del settore automobilistico attira l’attenzione.
Secondo le classifiche delle vendite di terminali di Bitauto da gennaio ad aprile 2026, Xiaomi SU7 è al primo posto nelle vendite di auto elettriche pure con oltre 200.000 yuan, e Xiaomi YU7 al secondo posto nelle vendite di SUV.
I due modelli principali hanno occupato saldamente il mercato principale della nuova energia di fascia alta.
Il 21 maggio, la famiglia Xiaomi YU7 ha inaugurato un’importante evoluzione, lanciando due nuovi modelli, la versione standard YU7 e YU7 GT.
I vantaggi della globalizzazione vengono ulteriormente evidenziati e i mercati esteri sono diventati un forte motore di crescita. Xiaomi è profondamente coinvolta nel mercato globale da molti anni e ha accumulato ricche capacità all’estero.
Nel primo trimestre questo vantaggio è esploso: i ricavi esteri dell’IoT hanno raggiunto una crescita a doppia cifra, toccando un livello record e avvicinandosi alla soglia dei 10 miliardi.
Categorie chiave come tablet, TV e grandi elettrodomestici hanno raggiunto tassi di crescita impressionanti all’estero.
Allo stesso tempo, i preparativi per il lancio delle automobili all’estero sono in pieno svolgimento ed è stato ufficialmente istituito il Centro europeo di ricerca e sviluppo di Xiaomi Motors, che riunisce esperti delle principali case automobilistiche come Porsche, Lamborghini, Mercedes-Benz e BMW.
Lu Weibing ha sottolineato l’enorme potenziale dei mercati esteri: “Lo spazio del mercato estero è circa il doppio di quello del mercato interno, e le entrate estere dell’IoT di Xiaomi rappresentano attualmente solo la metà delle entrate nazionali, con quasi quattro volte il margine di crescita.” Ha rivelato che Xiaomi sta accelerando l’espansione all’estero dei principali elettrodomestici e approfondendo la cooperazione con piattaforme di e-commerce globali come Amazon e Shopee.
La globalizzazione non è solo un aumento delle entrate, ma anche una strategia chiave per diversificare i rischi in un mercato unico.
La perseveranza dell’ecologia intelligente è raddoppiata.
Alla fine del primo trimestre, il numero di dispositivi connessi alla piattaforma Xiaomi AIoT ha superato 1,1 miliardi e il numero di utenti con 5 o più dispositivi connessi ha raggiunto i 23,6 milioni.
Questi dati mostrano che l’ecosistema intelligente di Xiaomi non si sta solo espandendo in termini di dimensioni, ma sta anche aumentando la persistenza degli utenti.
Nell’era dell’intelligenza artificiale, questo sta diventando un fossato difficile da copiare per Xiaomi.
Pianificazione per il futuro: la ricerca e lo sviluppo dell’intelligenza artificiale di Xiaomi ricostruiscono l’intera ecologia di persone, automobili e case
Se solide prestazioni e solidi fondamentali sono il “adesso” di Xiaomi, allora gli straordinari investimenti nell’intelligenza artificiale delineano chiaramente il “futuro” di Xiaomi.
Negli ultimi 16 anni, Xiaomi ha vissuto due cicli di crisi e ogni crisi ha inaugurato un periodo di rapida crescita.
Oggi Xiaomi si trova ad affrontare sia la pressione del ciclo di archiviazione sia l’opportunità della trasformazione dell’intelligenza artificiale, e il valore di quest’ultima è stato ignorato da molte persone.
Xiaomi sta abbracciando pienamente l’intelligenza artificiale e posizionandola come il motore principale per ricostruire la famiglia umana e automobilistica.
Nel primo trimestre, gli investimenti in ricerca e sviluppo di Xiaomi hanno raggiunto i 9 miliardi di yuan, con un aumento su base annua del 33,4%.
Lei Jun ha annunciato: “Nei prossimi cinque anni continueremo ad aumentare gli investimenti in ricerca e sviluppo, con un obiettivo di almeno 200 miliardi di yuan. Le spese in conto capitale e in ricerca e sviluppo per l’intelligenza artificiale di quest’anno saranno di almeno 16 miliardi di yuan e l’investimento totale nei prossimi tre anni supererà i 60 miliardi di yuan.”
Questo investimento sta già dando i suoi frutti.
A livello del modello base, Xiaomi MiMo – V2.5 – Pro è al primo posto nell’autorevole elenco di intelligenza artificiale di grandi modelli a livello mondiale, con sia l’indice di intelligenza completa che l’indice degli agenti al primo posto nei modelli open source del mondo.
A livello applicativo, Xiaomi utilizza l’intelligenza artificiale per ricostruire in modo completo la “casa-uomo-auto”.
Sul settore dei telefoni cellulari, Xiaomi ha lanciato il primo telefono cellulare “lobster” del settore, Xiaomi miclaw, e ha avviato i test beta chiusi.
Lei Jun ha detto: “Presenta solo una richiesta approssimativa e l’intelligenza artificiale troverà un modo per risolverla, e più verrà utilizzata, più sarà intelligente”. Questo agente AI, che integra l’intera ecologia di persone, automobili e case, si sta espandendo dai telefoni cellulari ai tablet, PC, Mac, altoparlanti, ecc., e in futuro sarà profondamente integrato con “Super Little Love” per diventare il prototipo di una nuova generazione di AIOS.
Dal punto di vista automobilistico, il percorso tecnologico di guida intelligente di Xiaomi è passato da “percezione e imitazione” a “comprensione e ragionamento”.
L’architettura cognitiva del modello di grandi dimensioni Xiaomi XLA rilasciata a marzo di quest’anno e Xiaomi OneVL aggiornata a maggio, sono le prime nel settore a unificare più percorsi tecnici come VLA, modello mondiale e ragionamento sullo spazio latente.
Nel campo della casa intelligente e dei robot, il layout di Xiaomi è altrettanto ampio.
La soluzione intelligente per tutta la casa di Xiaomi Miloco aggiorna il tradizionale “controllo passivo” in “servizio attivo”; i robot umanoidi si sono ufficialmente stabiliti nelle fabbriche automobilistiche per la formazione pratica, compiendo un passo fondamentale verso l’intelligenza artificiale fisica.
Nel riassumere la strategia relativa all’intelligenza artificiale, Lu Weibing ha sottolineato: attraverso la ricostruzione dell’intelligenza artificiale, il modello di business e la competitività di Xiaomi miglioreranno notevolmente.
Ha rivelato che il piano AI Token ha iniziato a contribuire con alcune entrate, ma la commercializzazione è appena iniziata. “Quando arriverà l’intelligenza artificiale fisica, Xiaomi sarà quella con il maggior vantaggio.”
Come ha affermato Lei Jun: “La Xiaomi di oggi ha raggiunto un livello elevato rispetto a cinque anni fa. Credo che Xiaomi tra cinque anni raggiungerà sicuramente un livello superiore rispetto a quello odierno.” Quando l’onda del ciclo si ritira, quando splende l’alba dell’intelligenza artificiale, un diverso livello di Xiaomi sta accelerando.
