Sob a aparente calmaria na indústria de pneus da China, correm tensões que se intensificam a um ponto crítico. Uma reestruturação do setor, desencadeada por uma grave supercapacidade, pode eclodir completamente em 2026. “Perder dinheiro em cada pneu vendido” tornou-se realidade para muitas empresas, com as margens de lucro do setor reduzidas ao limite e a competição homogênea de preços baixos levando a disputas internas a um nível acirrado. Enquanto isso, novas capacidades de produção continuam a ser adicionadas em 2025, com inúmeros projetos próximos da conclusão e entrada em operação, exacerbando ainda mais o já desequilibrado equilíbrio entre oferta e demanda.
A indústria de pneus da China experimentou uma rápida expansão nas últimas duas décadas, impulsionada principalmente pelo crescimento explosivo do mercado de veículos de nova energia, que atraiu um grande influxo de capital para o setor de fabricação de pneus.
No entanto, com a desaceleração econômica global e o mercado automotivo doméstico entrando em uma fase de competição pela participação de mercado existente, o crescimento da demanda por pneus diminuiu significativamente. A expansão desenfreada da capacidade de produção, que antes era intensa, tornou-se agora uma “Espada de Dâmocles” pairando sobre toda a indústria. “O cerne do atual dilema da indústria é a supercapacidade estrutural”, afirmou francamente um executivo de uma empresa de pneus.
“Há uma grave sobrecapacidade na produção de pneus de baixo custo, mas a capacidade para pneus de alto desempenho, ecológicos e inteligentes continua insuficiente. Muitas empresas ainda estão presas à fase de competição por preços baixos, sem a capacidade e a determinação para se transformarem e se modernizarem.” Essa sobrecapacidade levou diretamente a uma acirrada guerra de preços. Desde o início deste ano, os preços de muitas categorias de pneus continuaram a cair, com alguns preços de produtos se aproximando ou até mesmo ficando abaixo do custo. As altas flutuações nos custos das matérias-primas comprimiram ainda mais as margens de lucro das empresas. A situação crítica do setor é evidente nos relatórios do terceiro trimestre das empresas listadas: muitas empresas de pneus registraram uma queda significativa no lucro líquido em relação ao ano anterior, e algumas incorreram em prejuízos. A sobrevivência das pequenas e médias empresas de pneus é ainda mais difícil, com muitas já operando com metade da capacidade. “Agora não se trata de quem ganha mais, mas de quem perde menos e sobrevive por mais tempo”, disse um executivo de uma empresa de pneus de Shandong. “O setor entrou na fase de pré-eliminação, e várias empresas serão eliminadas em 2026.” Essa involução não se reflete apenas nos preços, mas também se estende à concorrência nos canais de distribuição, ao investimento em marketing e a outros aspectos. Muitas empresas, para manter sua participação de mercado, precisam suportar uma enorme pressão sobre o fluxo de caixa, criando um ciclo vicioso de “quanto mais produzem, mais perdem; quanto mais perdem, mais precisam produzir”. Semelhante à transformação da eletrificação na indústria automotiva, a indústria de pneus também enfrenta mudanças profundas em seu roteiro tecnológico. Os veículos de novas energias impuseram novas exigências aos pneus, como baixa resistência ao rolamento, alta capacidade de carga e baixo nível de ruído; regulamentações ambientais cada vez mais rigorosas impulsionam o desenvolvimento de pneus ecológicos; e, sob a tendência da inteligência artificial, o valor dos pneus como ponto de entrada de dados torna-se cada vez mais proeminente. No entanto, essa transformação exige investimentos vultosos. A transição de pneus tradicionais para produtos de ponta, como pneus específicos para novas energias, pneus autorreparadores e pneus inteligentes, envolve mudanças abrangentes em pesquisa e desenvolvimento de materiais, aprimoramento de processos e modernização de equipamentos, impondo exigências extremamente altas à solidez financeira e ao acúmulo tecnológico das empresas. “O setor está passando por uma diferenciação”, observou um executivo de uma empresa de pneus. “As empresas líderes, alavancando suas vantagens de escala e acúmulo tecnológico, estão acelerando sua transformação rumo a mercados globais, sustentáveis e de alta qualidade; enquanto um grande número de pequenas e médias empresas está preso no atoleiro da baixa capacidade de produção, uma situação que nem mesmo atualizações tecnológicas e substituições de equipamentos conseguem mudar.” Essa diferenciação é particularmente evidente no mercado de capitais. Desde 2025, muitas empresas de pneus listadas em bolsa captaram recursos por meio de ofertas privadas e títulos conversíveis para atualizações tecnológicas, expansão da capacidade produtiva e expansão internacional. Pequenas e médias empresas que não contam com o apoio do mercado de capitais enfrentam uma pressão financeira ainda maior. Muitos especialistas do setor preveem que 2026 será o verdadeiro “ano da reestruturação” para a indústria de pneus. Com a contínua liberação de capacidade ociosa e a intensificação da concorrência no mercado, a concentração do setor aumentará rapidamente. “A indústria de pneus verá três grandes tendências em 2026”, apontou um analista do setor. Primeiro, as fusões e aquisições irão acelerar, com as empresas líderes expandindo suas vantagens de escala por meio de aquisições e consolidação. Segundo, a capacidade de produção obsoleta será eliminada, com algumas empresas tecnologicamente atrasadas e com dificuldades financeiras saindo do mercado. Terceiro, a globalização se aprofundará, com empresas fortes aumentando o investimento no exterior para contornar barreiras comerciais e buscar novos pontos de crescimento. Para as empresas de pneus, a estratégia de sobrevivência é clara: ou migrar para o mercado de alto padrão por meio de inovação tecnológica e aprimoramento de produtos, manter seu nicho de mercado por meio de gestão refinada e controle de custos, ou integrar recursos da indústria por meio de operações de capital. As empresas que não possuírem competitividade e diferenciação essenciais provavelmente serão eliminadas nesta rodada de competição. 2026 será uma era de “sobrevivência do mais apto” para a indústria de pneus. Não há espectadores nesta competição; cada participante deve enfrentar a tripla pressão da supercapacidade, lucros escassos e a urgência da transformação. Semelhante à “guerra de financiamento” na indústria de veículos de nova energia, as empresas de pneus também estão acumulando recursos para o inverno por diversos meios. A diferença é que a competição na indústria de pneus é mais tradicional, e a seleção natural será mais brutal e direta — não há muitas histórias para contar, apenas batalhas reais travadas em torno de custos, tecnologia, qualidade e canais de distribuição.
