O ajustamento do padrão global de pagamentos em moeda não é uma grande narrativa inatingível, mas irá, na verdade, afectar as carteiras dos profissionais do comércio externo e dos investidores comuns.
Simplificando, a estratégia central dos profissionais do comércio exterior é “mudar de rumo, obter lucros e evitar campos minados”;
a estratégia central dos investidores comuns é “diversificar a alocação, abraçar os activos em RMB e ter cuidado com a fraude”.
Para os profissionais de comércio exterior, há três benefícios tangíveis. O primeiro benefício é uma redução monetária real nos custos de liquidação.
No passado, a liquidação em dólares americanos exigia de 3 a 5 dias para a transferência de fundos e a taxa de manuseio era de 0,3% a 0,5%.
Agora, por meio do CIPS (sistema de pagamento RMB transfronteiriço) e da ponte de moeda digital (m – ponte CBDC), os fundos podem ser recebidos no mesmo dia e a taxa de manuseio foi reduzida para menos de 0,05%.
Uma empresa de tecnologia em Suzhou usou o “Digital RMB + Currency Bridge” para transferir 30 milhões de yuans para sua subsidiária em Hong Kong, e o processo foi concluído no mesmo dia.
O Xiamen International Trade realizou um ciclo fechado de fundos com os Emirados Árabes Unidos através da ponte monetária, eliminando completamente as perdas cambiais causadas pela conversão cambial.
Esta melhoria de eficiência é um lucro direto quando as encomendas são intensivas e a pressão de rotação de capital é elevada.
A segunda receita é o aumento nos pedidos de mercados emergentes.
Os países produtores de petróleo do Médio Oriente são a maior fonte de crescimento.
Em março de 2026, a proporção de liquidação em RMB no comércio de petróleo bruto entre a China e o Oriente Médio atingiu 41%, e a proporção de liquidação em RMB da Saudi Aramco do petróleo da China aumentou de 15% no final de 2025 para 45%.
Isto não significa apenas que a China compre petróleo, mas também significa que um grande número de empresas sauditas e dos Emirados Árabes Unidos detêm RMB e precisam de adquirir vários bens e serviços da China.
O mesmo acontece na área RCEP. A compensação direta de pequenas moedas RMB e ASEAN contorna a dupla perda de “primeiro converter para o dólar americano e depois para o RMB”, reduzindo diretamente o custo das transações transfronteiriças.
O terceiro benefício são as ferramentas cada vez mais maduras para obter lucros.
As flutuações bidirecionais nas taxas de câmbio intensificaram-se. No primeiro trimestre de 2026, uma empresa listada chamada Futaihe sofreu uma perda cambial de 9,85 milhões de yuans devido às flutuações nas taxas de câmbio do dólar americano e do euro.
No entanto, uma empresa química em Meishan, Sichuan, evitou perdas de mais de 3 milhões de dólares nos primeiros cinco meses de 2026 através de swaps cambiais e negócios de opções.
Hoje em dia, o limiar para ferramentas como liquidação a prazo e swaps cambiais fornecidos pelos bancos foi reduzido, e soluções de cobertura personalizadas para pequenas moedas (como o baht tailandês e a rupia indonésia) também estão a tornar-se populares, permitindo que as empresas de comércio externo passem de “apostar em taxas de câmbio” para “garantir lucros”.
No entanto, os profissionais de comércio exterior também devem evitar três poços. A primeira armadilha é a “mina de sanções” da liquidação em dólares americanos. Em Maio de 2026, cinco empresas petroquímicas chinesas foram incluídas na lista de sanções da SDN pelos Estados Unidos, com receitas anuais superiores a 500 mil milhões de yuans e activos em risco de serem congelados.
Uma vez sancionados, não só os activos em dólares dos EUA serão bloqueados, mas também os principais serviços financeiros globais fecharão as suas portas.
Embora o dólar dos EUA seja altamente líquido, acarreta um prémio de risco político muito elevado.
As empresas que fazem negócios com países sancionados ou áreas sensíveis devem estabelecer canais de liquidação alternativos para a “desdolarização” o mais rapidamente possível.
A segunda armadilha é o “colapso do crédito” de moedas tradicionais como o euro.
Não pense que você estará seguro se trocar seu dinheiro por euros.
Em 2025, os Países Baixos alienaram à força a Wingtech Technology da sua rede industrial de 34 mil milhões de yuans com base numa lei da era da Guerra Fria, e os seus activos no exterior foram congelados.
Isto mostra que o Eurosistema também se tornará uma arma devido à geopolítica.
Ao mesmo tempo, a pressão de depreciação do próprio euro também está a corroer os lucros. Os dados da Futaihe mostram que entre 2023 e 2025, flutuações violentas nos ganhos e perdas cambiais afectaram directamente os lucros líquidos.
A terceira armadilha é a “perda operacional” durante a troca do sistema. A mudança de SWIFT para CIPS não pode ser feita apenas conectando um cabo de rede.
A compatibilidade do sistema financeiro interno da empresa, a familiaridade dos funcionários com o novo formato de mensagem e as diferenças nos padrões de combate à lavagem de dinheiro para liquidação em RMB em diferentes países podem fazer com que uma transação que de outra forma seria eficiente ficasse bloqueada.
Quando algumas empresas se conectaram inicialmente, o pagamento atrasou de 3 a 5 dias devido a erros operacionais, o que por sua vez aumentou os custos de tempo.
Existem também algumas oportunidades de investimento para investidores comuns.
Oportunidade 1: Títulos RMB, a “pedra de lastro” com baixa correlação.
O tamanho do mercado de títulos RMB ultrapassou 200 trilhões de yuans e o rendimento dos títulos do governo de 10 anos se estabilizou entre 2,5% e 2,7%.
Mais importante ainda, a correlação entre os activos de rendimento fixo da China e o mercado global de taxas de juro é inferior a 0,3.
Quando a Reserva Federal aumentou as taxas de juro e desencadeou uma queda dos activos globais, as obrigações em yuan tiveram um desempenho relativamente independente.
A Manulife Investment destacou que, no contexto das flutuações das taxas de juro globais, o valor da alocação diversificada no mercado obrigacionista chinês é muito proeminente.
Oportunidade 2: O “dividendo” de ser forçado a abrir – gestão financeira transfronteiriça.
No final de 2025, o número acumulado de investidores participantes no “Cross-border Wealth Management Connect” ultrapassou 1 milhão e o valor das transferências de fundos ultrapassou 300 bilhões de yuans.
Em Maio de 2026, a Guangyin Financial Management também emitiu o primeiro produto financeiro “Northbound Connect”, permitindo aos residentes de Hong Kong e Macau alocar activos directamente no mercado continental.
Trata-se essencialmente de uma participação de baixo limiar na abertura bidireccional do mercado financeiro da China.
Oportunidade Três: A “moeda forte” da reavaliação – o ouro.
Os bancos centrais de todo o mundo estão a comprar ouro a um ritmo sem precedentes.
De 2022 a 2025, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais ultrapassaram 4.086 toneladas.
O volume de negociação de futuros de ouro RMB liderou o mundo por três anos consecutivos. Este activo pode não só cobrir o risco cambial do RMB, mas também contornar a dependência geopolítica do sistema SWIFT.
No entanto, os investidores comuns também precisam ter cuidado e não ultrapassar os limites.
Risco 1: O “calcanhar de Aquiles” dos activos em moeda única.
Se todos os activos estiverem ancorados no dólar americano ou no euro, quando ocorrer um forte ciclo de subida das taxas de juro como o de 2022 ou uma recessão económica como a da zona euro, o valor dos activos diminuirá drasticamente.
O relatório estratégico de Shenwan Hongyuan sugere que os investidores comuns devem construir uma carteira diversificada de “renda fixa + valorização de capital + cobertura de commodities”.
O tipo conservador pode usar produtos de “rendimento fixo +” como base (o retorno histórico anualizado é de cerca de 3% – 4%), e o tipo equilibrado pode corresponder a 30% – 40% dos fundos de índice amplo e 5% – 10% dos ETFs de ouro.
Risco 2: “golpe de investimento” em RMB digital.
Um ponto importante deve ser salientado aqui: o renminbi digital é apenas uma forma digital de moeda legal. Possui atributos de “pagamento”, mas absolutamente nenhum atributo de “investimento”, “gestão financeira” ou “mineração”.
Qualquer projeto sob a bandeira de “investimento digital em RMB” e que prometa retornos elevados é 100% uma farsa.
Em 2025, haverá mais de 20.000 casos de fraude em moeda virtual investigados em todo o país, com o valor envolvido excedendo 10 bilhões de yuans.
Certifique-se de ficar longe.
Risco três: o “assassino invisível” das flutuações da taxa de câmbio.
As flutuações bidirecionais na taxa de câmbio do RMB tornaram-se a norma. Desde 2026, a amplitude da taxa de câmbio dólar-RMB atingiu 3,5%.
Para os investidores comuns, se detiverem uma grande quantidade de depósitos em moeda estrangeira ou investirem em activos estrangeiros, se não tomarem cuidado, as perdas cambiais podem engolir todos os rendimentos do investimento.
A decisão final é que o ajustamento da estrutura monetária global não é um jogo de soma zero ou de ou, mas sim um processo de reconfiguração multidimensional.
Para os profissionais do comércio exterior, esta é uma janela de transição da “dependência passiva” para a “escolha ativa”; para os investidores comuns, este é um caminho obrigatório para se despedirem das apostas únicas e abraçarem a alocação de activos num mundo multipolar.
Os vencedores não serão aqueles que apostam numa determinada direção, mas sim aqueles que conseguem ver os riscos com clareza e mudam rapidamente de rumo.
