Muitas pessoas não percebem que em sua vida diária de abastecer, comprar mantimentos, fazer compras no exterior e fazer comércio exterior, as flutuações de preços e as taxas de transferência estão intimamente relacionadas às regras globais de compensação de fundos transfronteiriços.
Em 2026, o banco central implementará uma nova versão das regras de gestão do sistema de pagamentos transfronteiriços em RMB, e o sistema de compensação autónomo será melhorado a nível institucional. Este conjunto de mudanças não representa apenas um ajustamento empresarial para as instituições financeiras, mas reduzirá progressivamente os custos abrangentes do consumo transfronteiriço e das operações comerciais das pessoas comuns a longo prazo, e está intimamente relacionado com os rendimentos e despesas de milhares de famílias.
1. Restrições realistas existentes no passado sistema de liquidação transfronteiriça
Nas últimas décadas, a maioria dos fluxos transfronteiriços de capital em todo o mundo dependeu de canais unificados de compensação no exterior para concluir as transferências.
Quer se trate de transacções de bens de grande volume entre empresas dos dois países, ou de residentes comuns que estudam no estrangeiro, ou de compras transfronteiriças online, as transacções de fundos devem primeiro ser convertidas numa moeda de terceiros para completar a liquidação.
Os bancos agentes multicamadas participam do processo, o que adicionará múltiplas taxas de manuseio e perdas de diferenças cambiais.
Um comerciante numa zona fronteiriça que vende frutas e legumes durante todo o ano pode sentir intuitivamente a pressão operacional trazida por este modelo.
Depois que as mercadorias são entregues aos clientes estrangeiros, o pagamento precisa ser transferido através de vários níveis de agências bancárias estrangeiras.
O ciclo de chegada de fundos é geralmente prolongado e cada nível de transferência incorrerá em taxas de serviço correspondentes.
Uma vez que os bancos cooperativos estrangeiros estejam sujeitos ao controlo externo, o pagamento das mercadorias será atrasado e a pressão sobre o volume de negócios de capital dos pequenos e médios comerciantes aumentará.
Colocando isso na vida dos residentes comuns, esse tipo de carga de custos é igualmente clara. Ao viajar para o exterior ou trocar moeda estrangeira para crianças que estudam no exterior, duas conversões de moeda gerarão despesas adicionais;
O petróleo bruto internacional, os cereais e outras mercadorias a granel são cotados numa moeda única há muito tempo.
As flutuações da taxa de câmbio causadas por ajustamentos da política monetária no exterior serão transmitidas ao longo da cadeia de abastecimento até ao retalho interno, e as despesas domésticas básicas diárias estão sujeitas a flutuações. Muitas economias em todo o mundo enfrentam há muito tempo os riscos de custos e de segurança financeira causados por este tipo de liquidação, e a promoção de canais de liquidação diversificados tornou-se uma exigência comum de todos os países.
2. Novos regulamentos oficiais serão implementados em 2026, e o sistema de compensação autônoma do RMB será concluído e melhorado
Em 1º de fevereiro de 2026, as “Regras de Negócios para o Sistema de Pagamentos Transfronteiriços em RMB” revisadas e divulgadas pelo Banco Central foram oficialmente implementadas, substituindo a versão antiga do sistema que estava em uso há muitos anos. Ela construiu uma estrutura padronizada de sistema de compensação de RMB que se adapta ao mercado global a partir de cinco seções principais: gerenciamento de contas, acesso a instituições globais, processos de liquidação de fundos, resposta a riscos de emergência e especificações de negócios de cenário completo. Este é o principal ajustamento político no domínio financeiro transfronteiriço este ano.
A infra-estrutura de apoio continua a expandir-se simultaneamente, e o sistema de pagamentos transfronteiriços em RMB CIPS tem sido construído de forma iterativa há muitos anos. No primeiro trimestre de 2026, o número de bancos participantes diretamente e de instituições financeiras cooperativas indiretas globais no sistema aumentou constantemente. Seus negócios abrangem a maioria dos países e regiões do mundo e podem se conectar a milhares de agências bancárias no exterior, com instituições de cooperação estáveis em seis continentes.
A escala diária de transações de compensação do sistema manteve uma tendência ascendente constante.
Desde os seus primeiros anos como canal suplementar auxiliar, tornou-se gradualmente o principal transportador de compensação transfronteiriça de RMB.
Este sistema aprimorou e sincronizou dois tipos de canais complementares para formar uma rede de compensação que opera de forma complementar. Em primeiro lugar, o programa piloto para negócios offshore relacionados com o RMB na Zona Franca de Xangai continua a ser optimizado, com os principais bancos estatais a realizar negócios offshore em RMB em conformidade com os regulamentos, encurtando as ligações de fluxo de capitais nacionais e estrangeiros e reduzindo os custos adicionais causados pelas transferências multicamadas;
em segundo lugar, os cenários de serviços transfronteiriços para o RMB digital expandiram-se constantemente, com múltiplas instituições financeiras licenciadas a completarem a integração do sistema, e o modelo de compensação transfronteiriça ponto a ponto do RMB digital continua a ser implementado, complementando os canais tradicionais de compensação bancária.
Ao nível da cooperação monetária, o banco central continua a renovar e adicionar acordos bilaterais de swap de moeda local com muitos países. Os países exportadores de recursos do Médio Oriente, do Sudeste Asiático e da América Latina estão a expandir gradualmente o âmbito da liquidação direta em RMB em cenários comerciais.
No comércio de mercadorias a granel, como energia, minerais e produtos agrícolas, a escala de negócios do resgate direto de RMB tem aumentado constantemente, enriquecendo as opções de liquidação de transações de mercadorias e mitigando o impacto das flutuações causadas pelos preços da moeda única.
Em comparação com o modelo tradicional de compensação de trânsito, este sistema de compensação autônomo tem três vantagens pragmáticas: primeiro, a ligação do fluxo de capital é simplificada, reduzindo a ligação de transferência bancária de agentes estrangeiros multicamadas, e a eficiência da chegada de fundos transfronteiriços foi melhorada; em segundo lugar, o mecanismo de controlo de risco é mais perfeito e os novos regulamentos estabelecem um mecanismo de gestão de saldo zero para as contas das instituições estrangeiras. Todos os dias a compensação de contas precipita fundos e reduz os riscos de controle externo no processo de circulação de capitais;
terceiro, adapta-se às necessidades de diversas entidades do mercado. Grandes empresas multinacionais, pequenos e microcomerciantes comerciais fronteiriços e consumo individual transfronteiriço têm canais de liquidação de conformidade correspondentes. Os limiares de acesso institucional continuam a ser otimizados e a dificuldade de acesso das pequenas e médias instituições financeiras é gradualmente reduzida.
3. Os operadores de comércio exterior são os primeiros a beneficiar e a carga operacional das pequenas e microempresas é gradualmente aliviada
Os benefícios reais trazidos pela otimização das regras do sistema de compensação são refletidos primeiro em vários comerciantes de comércio exterior em todo o país.
Os comerciantes envolvidos no comércio transfronteiriço de pequenas mercadorias e produtos frescos na fronteira entre Guangxi e Yunnan podem agora liquidar com compradores estrangeiros directamente em RMB, eliminando a diferença de preço e as taxas de manuseamento causadas por duas casas de câmbio, e os custos de transacção abrangentes podem ser razoavelmente controlados.
Um fabricante que há muito tempo exporta produtos de primeira necessidade para o mundo exterior disse que, no passado, as diferenças cambiais e as taxas de compensação multicamadas para mercadorias vendidas ao Sudeste Asiático representariam parte dos lucros operacionais; depois de mudar para o canal de compensação directa RMB, a perda de circulação abrangente foi significativamente reduzida, e a empresa pode poupar uma soma de capital de giro todos os anos, que pode ser utilizada para actualizar equipamentos de produção e melhorar a remuneração e benefícios dos empregados.
A eficiência da rotação do capital foi melhorada simultaneamente. No passado, os pequenos reembolsos transfronteiriços exigiam vários dias de espera. Agora, a maioria das pequenas transações comerciais em conformidade pode ser compensada no mesmo dia. As pequenas e microempresas não precisam de adiantar fundos durante muito tempo para suportar o custo da ocupação do capital.
Nos intercâmbios económicos e comerciais bilaterais entre a China e a Rússia, a China e o Brasil, a proporção de negócios de liquidação direta em moedas locais continua a aumentar de forma constante, e as transações comerciais bilaterais podem reduzir o processo de transferência de moeda de terceiros.
As empresas importadoras de matérias-primas nacionais podem comprar diretamente minerais, grãos e materiais petrolíferos no exterior através do RMB, o que suaviza até certo ponto as flutuações de custos causadas pelas flutuações das taxas de câmbio internacionais. Os custos de produção das empresas nacionais de transformação estão mais estáveis e a margem para flutuações nos preços terminais dos produtos de retalho diminuiu.
Os canais de financiamento em RMB no exterior foram expandidos simultaneamente, os canais de financiamento para instituições de conformidade estrangeiras emitirem títulos em RMB no mercado interno continuaram a ser suaves e a demanda por alocação de ativos em RMB nos mercados estrangeiros aumentou de forma constante.
Os fundos estrangeiros fluem para o mercado de capitais interno em conformidade com os regulamentos, o ambiente de financiamento para empresas reais continua a optimizar-se e a procura de empregos no comércio electrónico transfronteiriço e nas indústrias transformadoras de importação e exportação permanece estável, proporcionando aos trabalhadores mais canais de emprego para aumentar os seus rendimentos.
4. Mudanças visíveis na vida dos residentes comuns, beneficiando viagens, consumo e alocação de ativos em muitos aspectos
A maioria dos residentes pensará que as regras de liquidação monetária global são relevantes apenas para empresas e instituições financeiras e estão longe da vida familiar diária. Na verdade, o ajuste de todo o sistema penetrará gradualmente em todos os aspectos do vestuário, alimentação, habitação, transporte e planejamento financeiro das pessoas comuns no longo prazo.
Primeiro, as despesas com fundos para viagens ao exterior e estudos no exterior são mais estáveis.
Supermercados, pontos turísticos e lojas de varejo em muitos países do Sudeste Asiático abriram gradualmente canais de pagamento para leitura de código RMB.
Contando com o canal de compensação transfronteiriça digital RMB, não há necessidade de trocar grandes quantidades de moeda estrangeira antecipadamente durante a viagem, reduzindo as taxas de manuseio adicionais incorridas pela conversão de moeda.
Para as famílias que estudam no estrangeiro há muito tempo, a perda causada pela diferença de preços a cada ano pode ser razoavelmente reduzida, e a pressão sobre os fundos para visitas ao exterior a familiares e turismo foi aliviada.
Em segundo lugar, as flutuações de preços nas compras online transfronteiriças e nos bens de consumo importados diminuíram.
As principais plataformas de comércio eletrónico transfronteiriço abriram gradualmente canais de compensação direta em RMB para produtos maternos e infantis, alimentos frescos, cosméticos e outros produtos importados no estrangeiro, reduzindo os aumentos dos preços de transferência multicamadas e a transparência dos preços dos produtos continua a melhorar.
Ao mesmo tempo, a escala de liquidação de mercadorias em RMB expandiu-se constantemente e o efeito de transmissão das flutuações da política monetária no exterior sobre os preços internos de retalho da gasolina, do óleo comestível e da carne enfraqueceu. As despesas básicas mensais das famílias tornaram-se menos voláteis e os planos de receitas e despesas diárias tornaram-se mais estáveis.
Terceiro, as escolhas de alocação de activos dos residentes tornaram-se mais diversificadas e o espaço de amortecimento para flutuações aumentou.
No passado, os preços internos e os rendimentos da gestão financeira do mercado tendiam a flutuar com as políticas monetárias estrangeiras. À medida que o âmbito da circulação global do RMB continua a expandir-se, muitos países incluíram o RMB na categoria de activos de reserva, e o valor de afectação a longo prazo dos activos do RMB tem aumentado constantemente.
Os fundos estrangeiros em conformidade continuam a aumentar as suas participações em obrigações nacionais e activos de capital, a liquidez do mercado de capitais interno permanece estável, os residentes comuns têm opções de gestão financeira mais conformes, o risco de choques activos causados pelas flutuações do mercado externo único foi mitigado, e a estabilidade da educação das crianças e do planeamento de reservas de pensões foi reforçada.
Quarto, o ritmo de emprego no mercado continua a expandir-se.
O comércio transfronteiriço, os pagamentos transfronteiriços, o comércio externo digital e as indústrias de serviços de apoio financeiro transfronteiriços estão a ver espaço para um desenvolvimento contínuo. Bancos, empresas de comércio exterior e empresas de tecnologia transfronteiriças em várias regiões continuam a expandir posições relacionadas. O espaço de desenvolvimento para profissionais familiarizados com a liquidação transfronteiriça e os negócios de comércio eletrónico transfronteiriço está a aumentar constantemente.
Os trabalhadores comuns têm formas mais estáveis de aumentar os seus rendimentos.
5. Olhando para o ritmo de desenvolvimento de forma objetiva e racional, um sistema multimoedas é a direção estável a longo prazo
A melhoria contínua do sistema de compensação global do RMB não significa que os canais de liquidação internacionais originais se retirarão do mercado no curto prazo. O mercado financeiro global manterá o padrão de liquidação paralela de múltiplas moedas no longo prazo.
Os hábitos de transações transfronteiriças e a disposição do capital social no exterior formados ao longo de muitos anos precisam ser ajustados passo a passo. A melhoria dos sistemas de apoio e da infra-estrutura de compensação global é também um projecto de longo prazo que está em constante evolução e não existe uma substituição completa a curto prazo.
O objectivo principal da construção de um sistema de compensação autónomo é enriquecer as opções de liquidação das entidades do mercado global, construir um caminho de transacção compatível que não seja restringido por um único canal externo, reduzir os riscos financeiros sistémicos nos domínios do comércio, investimento e financiamento globais, e satisfazer as aspirações de desenvolvimento da maioria dos países em todo o mundo na busca pela independência e estabilidade económica.
Todo o trabalho central de otimização de regras e expansão do sistema serve ao desenvolvimento da economia real, e o objetivo final de vários ajustes do sistema é reduzir os custos operacionais dos negócios e estabilizar a carga de despesas diárias dos residentes.
Da tendência de desenvolvimento de longo prazo, a diversificação da liquidação do comércio global é a direção do avanço contínuo. A melhoria contínua da rede de compensação transfronteiriça do RMB continuará a produzir efeitos em cadeia positivos: as margens de lucro das empresas de comércio externo serão razoavelmente garantidas, as flutuações dos preços dos bens de consumo nacionais diminuirão, os custos de consumo transfronteiriço dos residentes diminuirão constantemente e os empregos no mercado continuarão a expandir-se. Vários benefícios serão liberados gradativamente nos próximos anos, abrangendo todos os aspectos da vida pública.
