Recentemente, a Linglong Tire recebeu uma carta de advertência do China Securities Regulatory Bureau, que revelou a ponta do iceberg de investimentos estrangeiros fracassados.
Como uma empresa de pneus verdes e de baixo carbono que integra design, desenvolvimento, fabricação, vendas e serviços de pneus, a Linglong Tire produz principalmente pneus radiais para caminhões leves e de passageiros, pneus radiais para caminhões e ônibus e pneus fora de estrada. Seus produtos abrangem automóveis de passageiros, veículos comerciais, máquinas de engenharia e outros campos.
A empresa planeja construir um layout de capacidade de produção de 7 fábricas nacionais e 5 fábricas no exterior para ficar próximo ao raio de serviço de suporte do OEM.
No entanto, a expansão radical da capacidade de produção nos últimos anos não trouxe um aumento no desempenho, mas deu origem a muitos problemas.
Nos últimos anos, muitos dos principais projetos nacionais e internacionais da Linglong Tire foram paralisados ou encerrados. Em junho de 2021, a empresa divulgou que planejava construir um grande projeto em Tongchuan para produzir 15,2 milhões de conjuntos de pneus radiais de alto desempenho e 500.000 conjuntos de pneus recauchutados por ano.
Este projecto tinha grandes esperanças de melhorar a rede de capacidade de produção nacional, mas o progresso não foi o esperado. Em outubro de 2025, o projeto sofreu grandes alterações, mas a empresa atrasou a divulgação oficial por quase 7 meses, violando os requisitos de divulgação de informações.
O presidente e então gerente geral, Wang Feng, e o secretário do conselho, Sun Songtao, receberam avisos de supervisão. No início de maio de 2026, a empresa investiu um total de aproximadamente 380 milhões de yuans neste projeto.
Embora esteja em comunicação com os seus parceiros para recuperar o dinheiro, existe o risco de não conseguir recuperar o valor total.
Não apenas o projeto Tongchuan, o projeto Anhui que foi revisado e aprovado no final de 2022 também estagnou.
Apenas a construção da área habitacional e de algumas instalações de apoio à produção foi concluída. A oficina principal ainda está em fase de planejamento e design e cerca de 140 milhões de yuans foram investidos. O projeto ultramarino brasileiro até fracassou.
Em abril de 2025, a empresa planejou gastar 8,71 bilhões de yuans para definir este projeto de investimento no exterior, que foi planejado para ser construído em três fases. No entanto, o processo de implementação continuou atrasado e acabou por ser encerrado porque não foi possível chegar a um acordo sobre os termos essenciais com o parceiro proposto.
Por trás dos cortes contínuos nos projetos está o declínio de desempenho da Linglong Tire. Em 2025, o lucro operacional da empresa será de 24,642 bilhões de yuans, um aumento anual de 11,72%, mas o lucro líquido atribuível será de 1,369 bilhão de yuans, uma redução anual de 21,88%; deduzindo o lucro não líquido será de 1,197 bilhão de yuans, uma redução anual de 15%.
No primeiro trimestre de 2026, o declínio do desempenho continuou, o crescimento das receitas permaneceu baixo, o lucro líquido atribuível caiu 95% em relação ao ano anterior e o lucro não líquido foi ainda mais prejudicial. A empresa atribui o declínio no desempenho ao impacto do ambiente externo, mas em comparação com os líderes da indústria, a diferença continua a aumentar.
Do ponto de vista dos fundamentos da indústria, a indústria de pneus da China como um todo enfrentará o desafio do excesso de capacidade em 2025, e o mercado global também entrou numa faixa de baixo crescimento.
Nesse ambiente geral, são impostas exigências mais elevadas ao controle de custos corporativos, à alta qualidade dos produtos e aos recursos de layout global.
A Linglong Tire obviamente não conseguiu acompanhar o ritmo das atualizações da indústria.
À medida que o seu desempenho estagnou, a sua rentabilidade continuou a deteriorar-se, a sua margem de lucro bruto continuou a diminuir e as suas margens de lucro foram comprimidas.
Ao mesmo tempo, a Linglong Tire também encontrou reveses no seu financiamento no mercado de capitais.
O plano de listagem de ações H foi encerrado no início de 2026 e os canais de financiamento no exterior foram bloqueados. No entanto, os seus projectos de investimento em grande escala no país e no estrangeiro ainda exigem investimento de capital contínuo e o desenvolvimento futuro enfrenta muitas dificuldades.
