No início de 2026, o campo dos pagamentos transfronteiriços dará início a uma oportunidade histórica.
O Banco Popular da China deixou claro que irá acelerar a construção do sistema de pagamentos transfronteiriços em RMB, e a nova versão das regras do CIPS (Sistema de Pagamentos Transfronteiriços em RMB) será oficialmente implementada em 1 de Fevereiro.
Esta série de ações não só marca a aceleração da internacionalização do RMB, mas também torna a cadeia da indústria de pagamentos transfronteiriços o foco do mercado de capitais.
Com a catálise de políticas e a modernização industrial, os pagamentos transfronteiriços deram início a um período dourado de desenvolvimento. Como “rodovia” para a circulação transfronteiriça de RMB, o sistema CIPS cobriu 189 países e regiões ao redor do mundo em setembro de 2025. O volume de negócios processados em 2024 ultrapassará 175 trilhões de yuans, um aumento anual de 43%.
Este novo regulamento optimiza a gestão de contas, a eficiência da liquidação, a prevenção e o controlo de riscos em múltiplas dimensões, e clarifica pela primeira vez que as instituições estrangeiras podem confiar bancos não nacionais como depositários de fundos, reduzindo significativamente o limiar para a participação de investimento estrangeiro.
Ao mesmo tempo, a integração piloto do renminbi digital e do CIPS acelerou e a tecnologia blockchain permitiu melhorias na eficiência dos pagamentos transfronteiriços, abrindo espaço para crescimento para as empresas da cadeia industrial.
Vamos analisar os objetivos principais das quatro vertentes principais. O primeiro são os prestadores de serviços técnicos, que são os “vendedores de escavadeiras” de atualizações de infraestrutura.
A expansão do CIPS e os projetos-piloto transfronteiriços de moeda digital criaram uma necessidade de transformação do sistema, beneficiando diretamente as empresas com capacidades técnicas subjacentes.
Por exemplo, Sifang Jingchuang (300468) está profundamente envolvido na construção de pontes multilaterais de moeda digital do banco central e lidera o desenvolvimento de sistemas de liquidação em segundos para transações transfronteiriças; Tecnologia Xinchen (300542), sistema “Galaxy” autodesenvolvido para obter acoplamento de canal duplo de CIPS e SWIFT, e patentes de blockchain cobrem todo o processo de pagamento; A China Information (000555), fornece soluções de acoplamento CIPS para muitos bancos e participa da transformação tecnológica piloto de Cingapura.
Os operadores de cena são os “campeões ocultos” dos portais de tráfego.
Um provedor de serviços de pagamento vinculado a cenários comerciais reais tem alta certeza de crescimento de desempenho.
Por exemplo, Commodity City (600415), o seu serviço Yipay cobre mais de 150 países e as cobranças transfronteiriças ultrapassaram 2,5 mil milhões de dólares no primeiro semestre de 2025; Hailian Jinhui (002537) possui licenças completas para atender bancos em 14 países, e seu negócio de pagamentos transfronteiriços representa 31%; Lakala (300773), o negócio de aquisição transfronteiriça de renminbi digital está em aceleração, adaptando-se aos principais terminais de pagamento globais.
A operadora financeira é o “motor central” do centro de capital. Os participantes diretos do CIPS assumem as funções essenciais de compensação transfronteiriça, e os bancos estatais e as instituições especializadas têm vantagens significativas. O Banco Industrial e Comercial da China (601398) é um dos primeiros bancos participantes diretos no CIPS, ocupando o primeiro lugar no volume de liquidação transfronteiriça de RMB por cinco anos consecutivos;
China Merchants Bank (600036), líder em serviços digitais financeiros transfronteiriços, com uma taxa de vinculação de carteira digital superior à média do setor;
CNPC Capital (000617), contando com o cenário de liquidação transfronteiriça de energia, a escala do acordo comercial de petróleo China-Irã está na vanguarda da indústria.
A segurança e a correspondência de hardware são os “guardiões” da segurança do pagamento. No contexto de regulamentações mais rigorosas, a procura por tecnologia de encriptação e equipamentos terminais aumentou.
Guangdian Express (002152), com uma participação de mercado de carteira de hardware digital RMB superior a 40% e terminais transfronteiriços cobrindo 10 países do Sudeste Asiático;
New World (000997), com uma quota de mercado global de terminais POS inteligentes de 43,7%, suportando compensação em tempo real em várias moedas; Chu Tianlong (003040), uma carteira comemorativa personalizada para cenários transfronteiriços China-Cingapura para o Banco da China, adaptada para aplicações digitais de RMB.
O crescimento explosivo da cadeia da indústria de pagamentos transfronteiriços é essencialmente o epítome da profunda integração da internacionalização do RMB e da economia digital.
Do ponto de vista político, a otimização das regras CIPS e os pilotos transfronteiriços digitais do RMB formam uma “tração nas duas rodas”;
do ponto de vista industrial, as atualizações tecnológicas e a expansão do cenário promovem um salto na eficiência dos pagamentos. No curto prazo, a demanda por transformação do sistema e atualizações de hardware será a primeira a liberar desempenho;
a médio e longo prazo, a melhoria da ecologia transfronteiriça do renminbi digital remodelará o padrão global de pagamentos. O mercado do oceano azul de um trilhão de dólares foi aberto.
Para as empresas e investidores que pretendem vender produtos chineses para o mundo, é crucial compreender a lógica de investimento da cadeia da indústria de pagamentos transfronteiriços.
