Благоприятные перспективы для привлечения капитала и развития крупных компаний, занимающихся автоматизацией, на фоне повального увлечения человекоподобными роботами.

В условиях волатильности рынков капитала сектор человекоподобных роботов стал новым объектом интереса инвесторов. Ведутся ожесточенные дебаты о том, сможет ли этот сектор помочь индексу Shanghai Composite превысить отметку в 4000 пунктов. Инвесторы сосредоточены не только на технологических инновациях, но и на том, как компании в производственной цепочке могут извлечь выгоду из этой возросшей популярности. Недавно ведущая компания, специализирующаяся на системах промышленного управления и сервоуправлении, привлекла значительное внимание: пенсионные фонды и фонды технологических инвестиций увеличили свои доли в ней, сделав ее объектом пристального внимания рынка. Эти фонды, как правило, предпочитают долгосрочные инвестиции и предъявляют чрезвычайно высокие требования к фундаментальным показателям компании и устойчивому росту. Способность этой компании привлекать капитал неразрывно связана с ее глубоким технологическим опытом и развитой производственной структурой. С момента выхода на фондовую биржу ChiNext в 2010 году компания последовательно фокусирует свой бизнес на оборудовании для автоматизации, выпуская продукцию, включающую платы управления движением, частотные преобразователи, системы сервоуправления, двигатели и т.д., для различных секторов, включая электромобили, железнодорожный транспорт и интеллектуальные лифты. Анализируя структуру выручки и прибыли, можно отметить, что на продукцию, связанную с электромобилями и железнодорожным транспортом, в первом полугодии пришлось 45,18% выручки, но она принесла лишь 26,09% прибыли; в то время как продукция для автоматизации общего назначения, составляющая 42,94% выручки, принесла 63,23% прибыли, с валовой прибылью в 44,51%. Это демонстрирует сильный контроль компании над высокодоходными областями. По сравнению с другими отечественными компаниями, занимающимися автоматизацией, компания давно сохраняет лидерство на нишевых рынках, таких как сервосистемы общего назначения и низковольтные частотные преобразователи. В секторе электромобилей ее дочерняя компания United Power поставляет системы электропривода традиционным автопроизводителям, таким как Li Auto, XPeng и Xiaomi, занимая значительную долю рынка. В сентябре 2025 года компания представила на Китайской международной промышленной выставке ключевые компоненты своего человекоподобного робота, такие как бионическая рука с семью степенями свободы и планетарные шарнирные приводы, продемонстрировав свою ориентированную на будущее стратегию. Аналогичные сценарии наблюдались в Соединенных Штатах, где компания Boston Dynamics привлекла значительные инвестиции благодаря коммерческим испытаниям человекоподобного робота «Атлас»; однако ее бизнес-модель еще не созрела, и капитал остается осторожным. Не все компании, занимающиеся автоматизацией, могут повторить траекторию роста этой компании. Некоторые компании в одном секторе, из-за чрезмерной зависимости от одной области, столкнулись со значительным снижением показателей в условиях технологических инноваций или рыночных колебаний. Например, известная европейская компания по автоматизации, не сумев своевременно адаптироваться к новым источникам энергии, наблюдала падение выручки в течение трех лет подряд, а также значительную коррекцию цены ее акций. Это подчеркивает важность промышленной модернизации и диверсификации портфеля и объясняет, почему капитал, как правило, инвестирует в лидеров отрасли с широкими технологическими барьерами. Что касается финансовых показателей, выручка компании выросла с 2,243 млрд до 37,041 млрд за последнее десятилетие, при среднегодовом темпе роста около 30%. Чистая прибыль выросла с 666 миллионов до 4,742 миллиарда, и хотя темпы роста ниже, чем темпы роста выручки, это все равно свидетельствует об отличных результатах. После кратковременного спада в 2024 году выручка за первые три квартала текущего года достигла 31,663 миллиарда, что на 24,67% больше, чем годом ранее; чистая прибыль составила 4,254 миллиарда, что на 26,84% больше, чем годом ранее. Что касается денежного потока, коэффициент чистого денежного потока достиг 1,4, что выше среднего показателя по отрасли, а коэффициент поступления денежных средств улучшился с 0,7-0,8 до более чем 0,8, что указывает на постепенное улучшение способности к сбору платежей. Компания стабильно выплачивает дивиденды с момента IPO, и хотя дивидендная доходность составляет менее 1%, непрерывные выплаты демонстрируют ее сильный денежный поток. Национальный фонд социального обеспечения № 114 владеет акциями с первого квартала 2013 года, увеличивая свои позиции 10 раз и уменьшая их только дважды. Инвестиционные фонды Northbound не ликвидировали свои позиции с 2017 года и долгое время оставались крупнейшими акционерами, владеющими акциями в обращении. Обе стороны держат свои акции в долгосрочной перспективе, признавая ключевую конкурентоспособность компании, ее финансовое состояние и отраслевые тенденции. В настоящее время цена акций компании пережила двухмесячную коррекцию после достижения максимума, недавно восстановившись с увеличением объема торгов; остается неясным, сможет ли она преодолеть предыдущие максимумы. В перспективе, с учетом продолжающегося развития секторов человекоподобных роботов и автоматизации, способность этой ведущей компании продолжать привлекать капитал будет зависеть от силы ее технологических достижений и ее способности к расширению рынка.