Если Индия действительно закроет шлюзы вверх по течению, текстильная промышленность Пакистана понесет системный удар – от месторождения до порта, а не просто из-за простого повышения цен на сырье.
С точки зрения фермеров, выращивающих хлопок, «вода – это хлопок, а хлопок – это выживание». Около 80% сельскохозяйственных угодий Пакистана зависит от бассейна реки Инд, а более 90% сельскохозяйственной продукции зависит от орошения.
Основная провинция Пенджаб производит более 60% хлопка в стране, но местное сельское хозяйство полностью основано на ожидании стабильных водных ресурсов.
После перекрытия верхнего течения около 30% обрабатываемых земель могут оказаться под паром, что напрямую отражается в данных сева этого года – по состоянию на июнь 2026 года фактическая посевная площадь составляет всего 1,6 млн га, выполнено только 83% запланированного задания, а уровень заброшенности посевных земель из-за нехватки воды в хлопковом районе южного Пенджаба достиг 18%.
Для фермеров, выращивающих хлопок, цена на семенной хлопок с 2026 года выросла на 22%, но если не будет воды для орошения полей, какой бы высокой ни была цена, она будет бесполезна.
Текстильные предприятия, имеющие заказы, страдают от двойного удушения издержек и нехватки сырья. В текстильной промышленности Пакистана «затраты на сырье составляют 65–70% производственных затрат». Рост цен на хлопок привел к увеличению производственных затрат прядильных предприятий на 12-15%, а производительность некоторых малых и средних прядильных фабрик упала ниже 60%.
Внутреннее производство оценивается всего в 1,11 миллиона тонн, что на 3,8% меньше, чем в прошлом году, но фактический разрыв спроса заставляет импорт взлететь до 1,15-1,2 миллиона тонн, что составляет более 45% от общего спроса.
Компаниям придется не только закупать иностранный хлопок по высоким ценам, но и столкнуться с планом правительства по увеличению авансового налога для экспортеров с 1% до 1,25% в новом финансовом году.
Счет от экспортера из Фейсалабада все раскрыл: стоимость почти полностью была оплачена в рупиях, но продажная цена была в долларах.
Небольшие колебания обменного курса и стоимости сделали штаны дороже, чем те, что производятся в Хошимине.
С точки зрения таких конкурентов, как Вьетнам и Индия, «кризис в Пакистане — это их бизнес-возможность».
Индия отменит пошлины на импорт хлопка с июня по октябрь 2026 года, что напрямую снизит стоимость прядения.
Будет подчеркнуто экономически эффективное преимущество хлопчатобумажной пряжи, что позволит получить заказы напрямую из Пакистана.
Вьетнам еще более могущественный.
В мае 2026 года он подписал контракт на поставку 24 900 тонн хлопка из США за одну неделю, что намного превышает 3700 тонн в Пакистане, а его гибкая цепочка поставок «небольшие заказы и быстрое реагирование» больше соответствует потребностям международных брендов.
Что еще более фатально, так это то, что Соглашение о свободной торговле между Индией и Великобританией вступит в силу в июле 2026 года. Экспорт индийского текстиля в Великобританию будет постепенно снижаться, а Пакистан столкнется с прямым падением цен на традиционном европейском рынке.
На национальном макроуровне «беспорядки в текстильной промышленности напрямую подрывают основы иностранной валюты».
Текстильная и швейная промышленность уже давно обеспечивает более половины экспортных доходов Пакистана и является важной опорой его валютной системы.
Однако с января по март 2026 года экспорт текстиля и одежды сократился на 3,3% в годовом исчислении, а годовое снижение ожидается на уровне 5-10%.
Если полное отключение воды в Индии приведет к падению производства хлопка на 30–40%, Пакистан может терять миллиарды долларов валютных поступлений каждый месяц. Это непосильное бремя для страны, чьи валютные резервы достаточны только для покрытия четырех с половиной месяцев импорта и которая обременена тяжелым долгом МВФ.
В совокупности прекращение поставок газа в Индию — это не просто вопрос «сокращения производства и повышения цен», а точная атака на самую хрупкую экономическую цепочку Пакистана.
«Это обнажает и усиливает все структурные недостатки текстильной промышленности Пакистана – внешнюю зависимость от сырья, неэффективность производственной цепочки и политический протекционизм».
Потеря урожая хлопководов спровоцировала сырьевой кризис. Компании были вынуждены импортировать по высоким ценам, но их экспортная конкурентоспособность была ослаблена Индией и Вьетнамом. В конце концов валютные поступления рухнули, образовав порочный круг.
Единственным краткосрочным буфером Пакистана является построенная при помощи Китая плотина Диамо-Баша и другие проекты по сохранению водных ресурсов, которые могут уменьшить его зависимость от реки Инд в будущем, но вода издалека не может утолить жажду близости.
В то время как конкуренты наращивают темпы в поисках заказов, а собственная промышленная модернизация находится в застое, текстильная промышленность Пакистана сталкивается с войной на истощение, в которой нет явного победителя. В конце концов, кто не выдержит первым, зависит от того, на каком рынке терпение капитала иссякнет раньше.
