С выходом финансовых отчетов за третий квартал 2025 года одно за другим, расхождения между платежными учреждениями усилились. В то время как рост замедлился в традиционных секторах закупок и услуг для повседневной жизни, «международные платежи» стали одним из немногих направлений бизнеса, которые по-прежнему демонстрировали высокие темпы роста в отчетах многих учреждений. Несколько компаний, акции которых котируются на бирже, такие как Lakala (300773.SZ), Newland Computer Technology (300130.SZ) и Newland China (000997.SZ), сообщили в своих отчетах за третий квартал о двузначном или даже трехзначном росте объема международных транзакций, количества продавцов и выручки за рубежом.
В то же время иностранные институты также ускоряют свой выход на рынок.
<… Payoneer, SUNRATE и другие организации приобрели китайские платежные лицензии путем слияний и поглощений в этом году, в то время как Airwallex продолжает наблюдать рост объема транзакций и клиентской базы на китайском рынке.
В условиях ужесточения лицензирования, ужесточения регулирования и снижения комиссионных сборов международные платежи стали новым полем битвы для многих учреждений. Международный бизнес стал важнейшим фактором прибыльности. Анализируя отчеты за третий квартал, большинство платежных учреждений по-прежнему испытывают негативное давление на свой основной бизнес. Lakala достигла выручки в 4,07 млрд юаней за первые три квартала, что на 7,33% меньше, чем годом ранее; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 339 млн юаней, что на 33,9% меньше, чем годом ранее. Однако ее международный платежный бизнес опроверг эту тенденцию, показав рост масштабов деятельности торговых точек на 71,91% по сравнению с прошлым годом и увеличение объема транзакций на 77,56%, достигнув 60,2 млрд юаней. Компания заявила в своем финансовом отчете, что зарубежный бизнес стал структурным двигателем роста. PayKKa, международный бренд Newland Payment Technology, показал еще более впечатляющие результаты. Этот бренд открыл локальные счета в США, Европейском Союзе, Юго-Восточной Азии и других регионах, охватывая платежи в нескольких валютах. Во втором квартале 2025 года количество продавцов и объем транзакций на его платформе увеличились на 169% и 272% соответственно по сравнению с предыдущим кварталом. Компания Newland заявила, что основным драйвером роста чистой прибыли на 37,1% за первые три квартала стало продолжающееся расширение ее международного платежного бизнеса. Кроме того, компания планирует провести первичное публичное размещение акций в Гонконге, а полученные средства будут в основном использованы для создания глобальной платежной сети и приобретения зарубежных лицензий. Newland также достигает синергии за счет комбинации «оборудование + платежи». Доходы компании от зарубежного платежного оборудования выросли на 26% в годовом исчислении за первые три квартала, став основным драйвером роста показателей. Ее дочерняя компания, Guotong Xingyi, ускоряет процесс получения зарубежных платежных лицензий, предоставляя интегрированные решения «терминал + клиринг» для трансграничных и зарубежных компаний электронной коммерции. Внедрение платежных систем в малых и средних предприятиях также ускоряется. Компания YiPay из Иуского города мелких товаров (600415.SH) достигла объема трансграничных транзакций в 27 миллиардов юаней за первые три квартала, что на 35% больше, чем годом ранее; компания Helibao из Rendong Holdings (*ST Rendong, 002647.SZ) удвоила выручку от трансграничных платежей, увеличив чистую прибыль материнской компании на 356,65% до 367 миллионов юаней.
Почему происходит переход за границу? С начала этого года в отрасли сложилось мнение, что переход к международному бизнесу перестал быть «выбором» и стал «вопросом выживания». С одной стороны, внутренний рынок платежей чрезвычайно конкурентен, затраты на привлечение продавцов остаются высокими, а комиссионные сборы за транзакции долгое время были занижены. Сторонние платежные учреждения сталкиваются со снижением комиссионных сборов, жесткой конкуренцией и постоянно уменьшающейся прибылью. Данные Главного таможенного управления моей страны показывают, что в 2024 году общий объем импорта и экспорта достиг 43 триллионов юаней, из которых 2,63 триллиона юаней приходится на трансграничную электронную торговлю, что на 10,8% больше по сравнению с предыдущим годом. Одновременно растет число компаний, расширяющих свою деятельность за рубежом, и спрос на платежи. Руководитель одного из платежных учреждений заявил, что по мере ускорения международной экспансии малых и средних предприятий становятся очевидными их основные проблемы, касающиеся расчетов по платежам, получения иностранной валюты, агрегирования средств и соблюдения налогового законодательства. «Это предоставило местным учреждениям возможность для второй кривой роста». Прогресс интернационализации юаня также обеспечивает институциональную поддержку трансграничных платежей. Тем временем иностранные платежные учреждения ускоряют свою экспансию на китайском рынке. 2025 год стал «годом получения лицензий» для иностранных платежных учреждений. За этой «лицензирующей лихорадкой» скрывается стратегическая необходимость соблюдения местных нормативных требований. После «выхода на рынок» иностранные учреждения часто сосредотачиваются на технологических достижениях. Столкнувшись с конкуренцией со стороны иностранного капитала, местные учреждения также выделяются за счет технологического развития и роста экосистемы. Однако, несмотря на бум на международном рынке платежей, риски не низки, и соблюдение нормативных требований остается серьезной проблемой. Согласно информации о штрафах со стороны регулирующих органов, в первом полугодии 2025 года более десяти платежных учреждений были оштрафованы за ненадлежащее управление противодействием отмыванию денег, включая некоторые ведущие компании. Требования к соблюдению норм безопасности данных и мониторингу денежных потоков в зарубежных операциях стали более сложными, что стало критически важным моментом для учреждений. Кроме того, изменения в макроэкономической среде также проверяют устойчивость сектора. Консалтинговая компания Broadcom прогнозирует, что под влиянием таких факторов, как корректировка тарифов и геополитика, темпы роста международных онлайн-платежей могут снизиться примерно до 10% к 2025 году. Рынок электронной коммерции для экспорта приближается к насыщению, затраты на привлечение клиентов для малых и средних предприятий растут, а концентрация сектора будет расти еще больше. Пан Хэлинь, член Экспертного комитета по экономике информационных и коммуникационных технологий Министерства промышленности и информационных технологий, заявил, что развитие трансграничных платежей должно одновременно учитывать два основных аспекта: один связан с трансграничными платежами для внешней торговли и инвестиций китайских компаний, а другой — с участием китайских учреждений на местных платежных рынках за рубежом. Ключ к первому аспекту заключается в соблюдении нормативных требований и контроле рисков, в то время как второй требует идти в ногу с развитием новых технологий, таких как цифровые валюты и искусственный интеллект, и адаптироваться к изменениям в платежных привычках.
