В начале 2026 года сфера трансграничных платежей откроет историческую возможность.
Народный банк Китая ясно дал понять, что он ускорит создание системы трансграничных платежей в юанях, а новая версия правил CIPS (системы трансграничных платежей в юанях) будет официально введена в действие 1 февраля. Дивиденды политики, такие как снижение порога доступа для зарубежных учреждений и внедрение гибридной модели расчетов, будут активно публиковаться.
Эта серия действий не только знаменует собой ускорение интернационализации юаня, но и делает цепочку индустрии трансграничных платежей центром внимания рынка капитала.
Благодаря стимулированию политики и модернизации промышленности трансграничные платежи открыли золотой период развития. В качестве «магистрали» для трансграничного обращения юаней система CIPS по состоянию на сентябрь 2025 года охватила 189 стран и регионов мира. Объем обработанных в 2024 году бизнесов превысит 175 триллионов юаней, что на 43% больше, чем в прошлом году.
Это новое положение оптимизирует управление счетами, эффективность расчетов, предотвращение и контроль рисков во многих аспектах и впервые разъясняет, что зарубежные учреждения могут доверять иностранным банкам в качестве хранителей средств, что значительно снижает порог для участия иностранных инвестиций.
В то же время пилотная интеграция цифрового юаня и CIPS ускорилась, а технология блокчейна позволила повысить эффективность трансграничных платежей, открыв возможности для роста отраслевых сетевых компаний.
Давайте проанализируем основные цели четырех основных направлений. Первая — это поставщики технических услуг, которые являются «продавцами лопат» обновлений инфраструктуры.
Расширение CIPS и трансграничные пилотные проекты в области цифровых валют создали необходимость в трансформации системы, что принесет прямую выгоду компаниям, обладающим базовыми техническими возможностями.
Например, Сифанг Цзинчуан (300468) активно участвует в строительстве многосторонних цифровых валютных мостов центральных банков и возглавляет разработку систем расчетов менее секунды для трансграничных транзакций; Xinchen Technology (300542), собственная разработка системы «Галактика» для обеспечения двухканальной стыковки CIPS и SWIFT, а патенты на блокчейн охватывают весь процесс оплаты; China Information (000555) предоставляет стыковочные решения CIPS для многих банков и участвует в пилотной технологической трансформации Сингапура.
Операторы сцены — «скрытые чемпионы» транспортных порталов.
Поставщик платежных услуг, привязанный к реальным торговым сценариям, имеет высокую уверенность в росте производительности.
Например, Commodity City (600415), сервис Yipay охватывает более 150 стран, а трансграничные сборы превысили 2,5 миллиарда долларов США в первой половине 2025 года; Hailian Jinhui (002537) имеет полную лицензию на обслуживание банков в 14 странах, а доля ее бизнеса в сфере трансграничных платежей составляет 31%; Лакала (300773), бизнес по трансграничному эквайрингу в цифровых юанях, ускоряется, адаптируясь к основным глобальным платежным терминалам.
Финансовый перевозчик является «основным двигателем» столичного хаба. Прямые участники CIPS берут на себя основные функции трансграничного клиринга, а государственные банки и специализированные учреждения имеют значительные преимущества. Промышленный и коммерческий банк Китая (601398) является одним из первых банков, напрямую участвующих в CIPS, занимая первое место по объему трансграничных расчетов в юанях в течение пяти лет подряд;
China Merchants Bank (600036), лидер в области трансграничных финансовых цифровых услуг, чья скорость привязки цифрового кошелька превышает средний показатель по отрасли;
CNPC Capital (000617), опираясь на сценарий трансграничных энергетических расчетов, масштаб урегулирования торговли нефтью между Китаем и Ираном находится на переднем крае отрасли.
Безопасность и соответствие оборудования являются «гарантами» безопасности платежей. В условиях ужесточения регулирования спрос на технологии шифрования и терминальное оборудование резко возрос.
Guangdian Express (002152) с долей рынка цифровых аппаратных кошельков в юанях, превышающей 40%, и трансграничными терминалами, охватывающими 10 стран Юго-Восточной Азии;
New World (000997), с долей мирового рынка интеллектуальных POS-терминалов 43,7%, поддерживающих мультивалютный клиринг в режиме реального времени; Chu Tianlong (003040), памятный жесткий кошелек, адаптированный для трансграничных сценариев Китая и Сингапура для Банка Китая, адаптированный для приложений цифрового юаня.
Взрывной рост цепочки индустрии трансграничных платежей, по сути, является воплощением глубокой интеграции интернационализации юаня и цифровой экономики.
С политической точки зрения оптимизация правил CIPS и трансграничные пилотные проекты в области цифровых юаней образуют «два привода»;
с промышленной точки зрения технологическая модернизация и расширение сценариев способствуют резкому повышению эффективности платежей. В краткосрочной перспективе спрос на трансформацию системы и обновление оборудования будет первым, что приведет к увеличению производительности;
В среднесрочной и долгосрочной перспективе улучшение трансграничной экологии цифрового юаня изменит глобальную структуру платежей. Открылся рынок голубого океана стоимостью в триллион долларов.
Для компаний и инвесторов, которые хотят продавать китайские товары по всему миру, крайне важно понять инвестиционную логику цепочки индустрии трансграничных платежей.
