В первой половине 2024 года шинная отрасль Китая показала хорошие результаты на мировом рынке.
Хотя сектор автозапчастей пострадал от «волны снижения цен» с прошлого года, а оценки PE упали до относительно низкого уровня с 2019 года, с точки зрения прибыли, только что опубликованный промежуточный отчет за 2024 год показывает, что прибыльность связанных компаний в целом хорошая, особенно в секторе «шин и резины».
Отечественные шинные компании продемонстрировали сильную конкурентоспособность и потенциал развития.
По отраслевой классификации WIND в акции A входят 16 компаний, связанных с шинами и резиной. Они получили значительную прибыль в первой половине года, а у 12 из них валовая прибыль увеличилась по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль ведущих компаний Sailun Tire, Sentury, Linglong и General Motors выросла по сравнению с прошлым годом на 100,86%, 77,71%, 64,90% и 394,54% соответственно.
Отраслевые аналитики полагают, что, воспользовавшись выводом зарубежных производственных мощностей, вызванным предыдущей эпидемией, и увеличением потребительского спроса на экономически эффективную продукцию из-за инфляции в Европе и США, китайские шины ускорили свою зарубежную экспансию, и их доля на мировом рынке продолжает увеличиваться.
Кроме того, в январе этого года вступил в силу первый раунд антидемпинговой проверки тайских полустальных шин в США, а ставка налога была значительно снижена, что значительно улучшило прибыльность связанных компаний.
В последние годы электрический интеллект в автомобильной промышленности стал тенденцией развития, уровень проникновения транспортных средств на новой энергии продолжает расти, а интеллект транспортных средств, представленный автономным вождением, также вступил в стадию массового применения.
В последнее время политическая сторона постоянно вводит различные меры по стимулированию потребления автомобилей и стимулированию роста внутреннего спроса, такие как оптимизация политики ограничения покупок, запуск нового раунда «автомобилей, отправляющихся в деревню», обмен старых на новые, продление и оптимизация снижения налога на покупку транспортных средств и освобождение от налога для новых энергетических транспортных средств до конца декабря 2027 года и т. д.
По данным Китайской ассоциации автопроизводителей, в первой половине 2020 г. В 2024 году производство и продажи автомобилей составили 13,891 млн и 14,047 млн единиц, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 4,9% и 6,1% соответственно.
Среди них транспортные средства на новых источниках энергии продолжали сохранять сильные темпы развития: производство и продажи составили 4,929 миллиона и 4,944 миллиона единиц соответственно, увеличившись в годовом исчислении на 30,1% и 32,0% соответственно, а доля рынка достигла 35,2%.
Местные шинные компании последовали этой тенденции, активно трансформировались, разработали шинную продукцию, подходящую для транспортных средств на новых источниках энергии, и усилили поддержку независимых брендов.
GM разработала серию зеленых шин Longma для коммерческих автомобилей ET, чтобы завоевать рынок тяжелых грузовых автомобилей с новой энергией и создать новую серию экологически чистых шин EV для выхода на рынок легковых шин.
В области поддержки транспортных средств на новых источниках энергии Linglong Tire успешно поставляет шины для всех серий GM-Wuling, BYD Dynasty, Ocean и других флагманских серий, а также для Dongfeng Nissan, Honda, FAW-Hongqi, Geely, Sailis и других автомобильных компаний, охватывающих традиционные и новые энергетические компании.
В первом полугодии Sailun Tire осуществила серийные поставки отечественных и зарубежных моделей, таких как BYD Yuan PLUS, Qin L и Seal 06, а также вьетнамских Vinfast VF5 и VF3.
Чжан Сян, эксперт-консультант из Пекинской компании Zhongzhi Huaxing Engineering Technology Research Co., Ltd., сказал: «Транспортные средства на новых источниках энергии имеют большой объем производства и продаж, а шины транспортных средств на новых источниках энергии отличаются от шин транспортных средств, работающих на топливе. Это шины с низким коэффициентом лобового сопротивления, что позволяет транспортному средству иметь больший пробег. Шины транспортных средств на новых источниках энергии, как правило, дороже, чем автомобили, работающие на топливе, и приносят более высокую прибыль.
Поэтому быстрое развитие транспортных средств на новых источниках энергии привело к росту прибыли шинных компаний».
С глобальной точки зрения рынок замены шин по-прежнему остается основной силой на рынке.
В 2023 году мировой рынок замены шин составит более 70% и станет основным источником спроса. На рынке замены Европа и США являются полем битвы для китайских шинных компаний.
В прошлом году продажи шин на европейском и американском рынках составили 51,4%, из них на рынок замены пришлось более 80%.
Что касается предложения, то, с одной стороны, зарубежные производственные мощности были выведены из-за эпидемии, а с другой стороны, конфликт между Россией и Украиной заставил зарубежные шинные компании закрыть свои заводы в России, что еще больше сократило производственные мощности.
Что касается спроса, то инфляция в Европе и США остается высокой, цены на потребительские товары стремительно растут, а спрос потребителей на экономически эффективные продукты продолжает расти. В рамках этой тенденции подчеркиваются преимущества шин Китая, а зарубежная экспансия ускоряется.
Однако «двойная борьба с коррупцией» стала ограничивающим фактором для местных шинных компаний.
Европа и США провели «антидемпинговые» и «компенсационные» расследования в отношении шин, экспортируемых из Китая, что стало источником колебаний спроса.
Так, в марте прошлого года Департамент защиты внутреннего рынка Евразийской экономической комиссии выступил с заявлением, приняв окончательное решение о пересмотре антидемпинговой ситуации в отношении грузовых шин китайского происхождения, и постановил продолжить введение антидемпинговых пошлин в размере 14,79% — 35,35% на китайские грузовые шины.
Minsheng Securities считает, что, поскольку основным фактором, соображающим для Европы и США при запуске политики «двойного реверса», являются «страны или регионы с относительно высокой долей импорта шин», глобальное строительство заводов китайскими шинными компаниями будет более эффективным в борьбе с колебаниями, вызванными политикой «двойного реверса» и снижающимся спросом.
Фактически, местные шинные компании энергично ускоряют развертывание зарубежных производственных мощностей.
Например, General Motors успешно построила три крупные производственные базы в Китае, Таиланде и Камбодже; Sailun Tire работает во Вьетнаме и Камбодже и планирует построить новые шинные проекты в Мексике и Индонезии.
Руководство Sentury откровенно заявило на встрече с инвесторами: «Расширение производственных мощностей за рубежом — единственный путь глобального развития китайского производства шин. Первая и вторая очереди интеллектуальных производственных баз компании в Таиланде успешно введены в эксплуатацию и стали основным двигателем прибыли. Ключевой задачей в этом году является неуклонное содействие вводу в эксплуатацию марокканского проекта интеллектуального производства. Текущее строительство идет гладко, и мы стремимся ввести его в эксплуатацию в четвертом квартале 2024.»
