2026年前5个月，广东外贸交出了一份令人瞩目的成绩单。进出口4.44万亿元，同比增长18.8%，已连续5个月保持两位数增长；5月单月进出口9481.9亿元，创历史月度规模最高值。其中一个“反直觉”的信号引人关注，进口增速（32.4%）几乎是出口增速（10.8%）的三倍，这背后意味着产业链正在发生深层次变化。
那么进口暴增的钱花在哪了呢？前5个月，广东进口集成电路7099.7亿元，增长42.8%，占全省进口总值近四成；电脑及其零部件进口2542.6亿元，增长49.5%。这些并非普通消费品，而是支撑AI算力、智能终端和高端制造的关键要素。一季度广东集成电路产量增长43.1%，远高于全国24.3%的平均增速。进口的芯片和零部件，在广东本地强大的制造能力下，转化为3D打印机、无人机、锂电池等产品，出口增速分别达到1.2倍、27.7%、50.3%。这充分体现了广东在“买全球”的同时，也在“造全球”，进口的高端零部件经过消化、升级，以高附加值产品卖向全球。与此同时，内需升级也推动了进口，食用植物油进口增长1.3倍，牛肉增长70.9%，这表明广东人的餐桌上，全球优质食材越来越常见。
在出口方面，过去广东外贸高度依赖欧美，但今年情况有了明显变化。前5个月，广东对东盟、中国香港、欧盟、美国四大传统伙伴保持正增长，而增速最快的却是非洲（+23.5%）、日本（+37.1%）、韩国（+34.6%）。5月起中国对非洲建交国全面实施零关税政策，当月广东对非洲进口增速直接飙到1.1倍。茂名市前4个月外贸增速全省第一，其中对中东进出口增长60%，对非洲增长115.3%。这些新兴市场的需求不仅量大，而且对“中国制造”的依赖度还在上升，家居、纺织品、电子产品，甚至3D打印机和无人机等产品，都通过中欧班列、海运等通道快速送达。
民营企业在广东外贸增长中发挥了重要作用。前5个月，民营企业进出口2.97万亿元，增长24.1%，占全省外贸总值的66.9%，对增长的贡献度高达82.2%。不少中小微企业通过市场采购贸易（前4月广州关区该模式出口增长77%）或中欧班列实现了“小商品出海”。政策在背后提供了有力支持，二手车出口备案审核时间从15个工作日缩短至5个工作日，出口许可证严格控制在3个工作日内；海关总署推出20项措施支持大湾区建设，中欧班列通关效率提升约30%，为企业节省了时间和成本。
对于全年外贸能否延续高增长，中信证券研报判断，受益于AI相关商品需求爆发及绿色产品增量，2026年全国出口和进口增速或达13.2%和15.5%，广东作为外贸龙头有望保持15%-20%的整体增速。但也存在风险，如地缘政治冲突、欧美绿色贸易壁垒、中小企业转型压力等。对我们而言，与AI、新能源相关的岗位和投资机会还将持续涌入广东；消费者餐桌上的进口食品价格可能因关税红利而更亲民；出口企业的老板们需要密切跟踪6月、7月的外贸订单数据，尤其是新兴市场汇率波动。接下来值得关注的时间节点是三季度末，届时全球宏观经济数据和各国货币政策走向将进一步明朗，直接影响广东外贸的“下半场”节奏。
