熟悉工程机械行业的从业者都了解，每年6月历来是行业传统淡季，但2026年市场走势完全打破往年规律，出现了淡季需求持续火爆的反常行情。据行业实地走访调研，当下多家工程机械厂商生产线全天满负荷生产，其中电动化设备更是一机难求，大量订单交付周期被迫拉长。
按照企业目前排产进度，6月承接的订单甚至要拖到8月才能全部交付，行业正式驶入电动化高景气周期。但有意思的是，实体产销热火朝天，二级市场相关个股却走势低迷。行业统计数据显示，板块内核心龙头全年股价表现疲软，一共有8家企业年内跌幅超10%，跌幅最深的个股已经跌去四成以上，具体如下：
1. 杭叉集团，当前股价24.25元，今年累计回撤7.34%
2. 中联重科，当前股价7.31元，年内累计下跌13.29%
3. 三一重工，当前股价17.68元，年内累计下跌16.33%
4. 山推股份，当前股价9.76元，年内累计下跌17.78%
5. 安徽合力，当前股价16.34元，年内累计下跌19.86%
6. 徐工机械，当前股价8.22元，年内累计下跌29.02%
7. 柳工，当前股价7.57元，年内累计下跌34.43%
8. 山河智能，当前股价7.30元，年内累计大跌41.18%
这份名单里基本都是业内头部企业，绝大多数个股年内跌幅都突破10%，行业基本面和股市行情形成强烈反差。作为全球工程机械龙头的三一重工，公司混凝土机械、大型挖掘机常年霸占全球销量榜首，新能源产品布局十分完善，已经落地四十余款电动整机，电动装载机、挖掘机、搅拌车、自卸车全品类实现覆盖。2025年年报数据显示，公司新能源设备迎来爆发式增长，全年相关产品营收86.4亿元，同比涨幅高达115%。即便基本面数据亮眼，2026年股价依旧持续走弱，年内累计下滑16.33%，当前动态市盈率约16倍，估值处于中等区间，不存在明显高估或低估。
国内中小型装载机赛道龙头柳工，小型挖掘机出口规模稳居行业前列。电动产品方面，公司推出15款电动整机，覆盖电动矿卡、挖机、装载机多款设备，产品还拿下海外多国环保资质认证。2025年报披露，柳工电动工程机械远销全球60多个国家，相关业务收入实现翻倍增长。可二级市场表现十分惨淡，年内跌幅达到34.43%，如今市盈率仅6倍，市净率低至0.81倍，已经跌破每股净资产。
综合整个板块现状不难看出，行业产销、海外出口数据持续向好，产业景气度实实在在回暖，但股价走势却完全脱节。短期来看，实体订单充足会持续托底企业业绩，长期基本面支撑逻辑稳固；至于二级市场股价何时修复，还是要看后续市场资金的态度，短期很难预判。随着全球低碳转型政策持续推进，电动工程机械的海外需求还将进一步释放，国内龙头企业凭借技术积累和供应链优势，有望在全球市场占据更大份额，长期业绩增长逻辑清晰。
