دعني أخبرك بشيء، قد لا تصدقه – لقد أصبح السيراميك المستخدم في المراحيض والبلاط مؤخرًا مجنونًا في سوق الأسهم من الدرجة الأولى.
لا تضحك، هذا صحيح.
وصلت أسهم Kexiang إلى الحد اليومي البالغ 20 سم، وواصلت شركة China Ceramics Electronics الارتفاع، وحذت حذوها Saiying Electronics. المفهوم الكامل للركائز الخزفية آخذ في الارتفاع مثل الدواء.
كثير من الناس في حيرة من أمرهم: السيراميك؟ أليس هذا للزينة؟
هل له علاقة بأشباه الموصلات؟
العلاقة جدية.
اليوم سأفصل هذا الأمر وأشرحه بوضوح للجميع.
أولئك الذين يفهمونها يمكنهم الإمساك بالخط الرئيسي التالي؛
أولئك الذين لا يفهمون ذلك قد يستمرون في تناول المعكرونة الموجودة في مركبات ثنائي الفينيل متعدد الكلور التقليدية.
1. الشريحة ساخنة جدًا، ساخنة جدًا لدرجة أن البلاستيك لا يستطيع تحملها.
دعونا نتحدث عن المنطق السليم أولاً.
يعلم الجميع أن الشريحة تولد حرارة عندما تعمل.
لكن ما قد لا تعرفه هو أن استهلاك الطاقة لشرائح الجيل الجديد من إنفيديا وصل إلى 2850 إلى 3000 واط.
ما هو مفهوم 3000 واط؟
طباخ التعريفي لديه 2000 واط فقط.
الشريحة أكثر سخونة من طباخ التعريفي الخاص بك.
إن التوصيل الحراري لألواح ثنائي الفينيل متعدد الكلور من راتنجات الإيبوكسي المستخدمة في تغليف الرقائق التقليدية أقل من 1 وات/م · كلفن.
ماذا يعني ذلك؟
إنه فقط أنه لا يمكن إخراج الحرارة على الإطلاق.
عندما تكون درجة الحرارة مرتفعة، سوف تتشوه لوحة PCB وتذوب، وسيتم تدمير الشريحة مباشرة.
ما يجب القيام به؟
تغيير المواد.
يوصل المعدن الحرارة بشكل جيد، لكنه يوصل الكهرباء، وسوف تحترق الشريحة مباشرة إذا كان هناك ماس كهربائي.
البلاستيك يعزل، لكنه لا يتحمل درجات الحرارة العالية.
أصبح السيراميك هو الحل الوحيد.
تبلغ الموصلية الحرارية لسيراميك نيتريد الألومنيوم 200 وات/م·ك، ويمكن أن تصل نيتريد السيليكون المحدد إلى 300 وات/م·ك.
إنه أفضل بـ 300 إلى 500 مرة من الراتنج التقليدي.
علاوة على ذلك، فإن معامل التمدد الحراري للسيراميك يتطابق تمامًا مع معامل التمدد الحراري للسيليكون، وبالتالي لن تنهار الشريحة بسبب التمدد الحراري والانكماش.
إذن ما تراه الآن هو أنه أصبح هناك إجماع في الصناعة على أن الركائز الخزفية تحل محل مركبات ثنائي الفينيل متعدد الكلور التقليدية.
ستخبرك اثنتان أو ثلاث بيانات بمدى حجم هذا السوق
لا تكذب علي، فقط أعطني البيانات الصعبة.
البيانات الأولى: من المتوقع أن تصل مبيعات سوق الركيزة الخزفية HTCC العالمية إلى 22.6 مليار يوان في عام 2026، وستصل إلى 35.4 مليار يوان بحلول عام 2032. وسيبلغ حجم سوق مواد التعبئة والتغليف الخزفية لأشباه الموصلات العالمية حوالي 7.803 مليار دولار أمريكي في عام 2025 ومن المتوقع أن يصل إلى 12.35 مليار دولار أمريكي في عام 2032.
البيانات الثانية: في الميدان من الوحدات الضوئية، سيبلغ إجمالي حجم السوق لمكونات السيراميك حوالي 13.5 مليار يوان في عام 2026، وسيرتفع إلى 20 إلى 22 مليار يوان في عام 2027. ويتجاوز معدل النمو السنوي المركب 60%.
البيانات الثالثة: هناك بالفعل نقص في ركائز أفلام نيتريد الألومنيوم الخاصة بشركة China Ceramics Electronics.
ستتوسع الطاقة الإنتاجية من 20 مليون قطعة شهريًا في نهاية عام 2025 إلى ما يقرب من 60 مليون قطعة شهريًا في مايو 2026.
يتجاوز العرض الطلب، وتتضاعف الطاقة الإنتاجية، وترتفع الأسعار بشكل كبير – أليس هذا هو السيناريو القياسي قبل الارتفاع الرئيسي؟
3. لقد تم الوصول إلى نقطة التحول، وتم تشغيل ثلاث إشارات في نفس الوقت.
يتساءل الكثير من الناس: هل لا يزال بإمكاني متابعة ذلك الآن؟ وجوابي هو: هذه ليست مسألة ما إذا كان ينبغي لنا أن نتابعها أم لا، بل مسألة ما إذا كانت نقطة التحول قد وصلت.
الإشارة 1: انتهت دورة إزالة المخزون. لقد كان معدل تشغيل مصانع التعبئة والتغليف والاختبار في انخفاض من قبل، كما تقلصت طلبات المواد الأولية أيضًا.
وبحلول الربع الثاني من عام 2026، ستنتهي دورة التخلص من المخزون هذه بالكامل.
انخفضت أيام دوران مخزون الرقائق العالمية إلى أدنى مستوى لها منذ ثلاث سنوات.
عندما يكون المخزون منخفضًا، فإن التجديد قادم.
الإشارة 2: العرض الخارجي يتقلص.
بدءًا من مارس 2026، ستخفض كيوسيرا طاقتها الإنتاجية للتغليف الخزفي للوحدات الضوئية المتطورة بنسبة 25% إلى 30%، وسيكون مخزونها من المواد الخام كافيًا لمدة 10 إلى 15 يومًا فقط.
أوقفت شركتان يابانيتان مصنعتان لسداسي فلوريد التنغستن الإنتاج في الأول من يوليو/تموز.
وخفضت الشركات العملاقة في الخارج الإنتاج، وبدأت الشركات المحلية في ملء الفراغات.
الإشارة 3: يتم دفع السياسات إلى الأمام. يسرد “الكتالوج الإرشادي للتعديل الهيكلي الصناعي (إصدار 2024)” الركائز الخزفية كفئات موصى بها.
يسرد “كتالوج مشاريع العرض التوضيحي لتطبيق الدفعة الأولى للمواد الجديدة الرئيسية” صفائح سيراميك AMB المكسوة بالنحاس باعتبارها مادة أساسية متقدمة.
وقد أدرجت خمس إدارات، من بينها وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات، “المواد الأساسية الخزفية المتقدمة” كمشروع “بناء الأساس” لموثوقية المنتج الأساسي.
الوطن يحدد لك الأولويات لكنك لا ترى ذلك؟
4.
الشركات ذات الصلة، عدد قليل منها فقط بمنتجات حقيقية
China Ceramics Electronics (003031): الشركة الرائدة محليًا في مجال الأغلفة والركائز الخزفية للاتصالات البصرية.
ومن المتوقع أن تقفز حصتها في سلسلة التوريد لشركة Zhongji InnoLight من 20% في عام 2025 إلى أكثر من 50% في عام 2026. وهناك نقص في ركائز أفلام نيتريد الألومنيوم، ويتم بالفعل إنتاج الدوائر المتكاملة منخفضة المقاومة من كربيد السيليكون بكميات كبيرة في شركات السيارات الرائدة.
قول الإلكترونيات (920181): “العملاق الصغير” للتغليف الخزفي لأشباه الموصلات الكهربائية في بورصة بكين، ستزيد إيراداته في عام 2025 بنسبة 31% على أساس سنوي.
إن غلاف الأنبوب الخزفي وركيزة تبديد حرارة التغليف يسيران على قدمين.
Xuguang Electronics: تستمر تقارير أبحاث الوساطة في التوصية بالركائز الخزفية كهدف أساسي.
Kexiang Co., Ltd. (300903): تخطيط شامل لتطبيقات المواد الخزفية في اتجاه الذكاء الاصطناعي، حققت شركة سيراميك قوانغتشو طفرة رئيسية في مواد نيتريد السيليكون ذات العزل الكهربائي المنخفض.
وفي 17 يونيو، وصلت للتو إلى الحد اليومي البالغ 20 سم.
مواد السيراميك الصينية: الشركة الرائدة في مجال مساحيق السيراميك والمورد الأساسي للمواد الخام لـ MLCC.
مواد Feikai: تستثمر في شركة Jingdezhen Naichuang Ceramics، المتخصصة في الركائز الخزفية الدقيقة.
Jinbo Co., Ltd.: بالنسبة لمسحوق نيتريد الألومنيوم عالي النقاء، سيتم بناء خط إنتاج تجريبي بإنتاج سنوي يبلغ 500 طن في يونيو.
Jiangfeng Tongxin: مشروع يبلغ إنتاجه السنوي 7.2 مليون ركيزة خزفية مغطاة بالنحاس. تم إخراج المنتج الأول من خط الإنتاج في شهر مايو، بإجمالي استثمار قدره 500 مليون يوان.
5. كلمة الحقيقة الأخيرة
تتوقع المؤسسات أن يكون الربع الرابع من عام 2026 نقطة تحول رئيسية في صناعة الركائز الخزفية. ومن المتوقع أن تقوم الشركات ذات الصلة بإنتاج وتوريد منتجات من فئة السيارات بكميات كبيرة، ومن المتوقع أن تتحول الصناعة من “الاستثمار الموضوعي” إلى “الاستثمار القائم على الأداء”.
ترجمته إلى كلمات بشرية: ربما لا يزال مفهوم التكهنات الآن، ولكن بدءاً من الربع الرابع، قد يأتي بنتائج بالفعل.
لا شك أن المخاطر لا تخلو من المخاطر ـ فالتصنيع لا يرقى إلى مستوى التوقعات، ويتقلب الطلب في المراحل النهائية، وتشتد المنافسة.
هناك مخاطر في سوق الأسهم، لذا عليك توخي الحذر عند دخول السوق. وغني عن القول أن هذا يجب أن يقال.
لكن الاتجاه واضح: أصبحت رقائق البطاطس أكثر سخونة، والسيراميك يتزايد الطلب عليه.
ولا يستطيع أحد أن يقلب هذا المنطق على المدى القصير.
