Recientemente, la Administración Estatal para la Regulación del Mercado y el Ministerio de Comercio emitieron conjuntamente el «Anuncio sobre el fortalecimiento adicional de la supervisión de las retiradas del mercado de alimentos importados al por menor mediante comercio electrónico transfronterizo».
La introducción de esta política no sólo construye un sólido «muro de seguridad» para los consumidores, sino que también brinda oportunidades estructurales al sector del comercio electrónico transfronterizo de acciones A.
El núcleo de esta nueva regulación es «la responsabilidad de cada persona y la supervisión de toda la cadena». Tomando el «tema del retiro nacional» como un gran avance, se construyó un sistema de responsabilidad de tres niveles de «empresa-plataforma-supervisión».
Las empresas de comercio electrónico transfronterizo deben designar socios nacionales para gestionar las retiradas, mientras que las plataformas deben cumplir con sus responsabilidades de supervisión y adoptar medidas de «lista negra» contra las empresas que se nieguen a cumplir con sus responsabilidades.
Esta medida es como delinear un «campo de responsabilidad» claro para la industria, resolviendo efectivamente el problema del punto ciego regulatorio causado por las empresas registradas en el extranjero en el pasado.
Desde la perspectiva de los sectores beneficiados, las empresas líderes en comercio electrónico transfronterizo liberarán completamente los dividendos de cumplimiento y mejorarán la flexibilidad del desempeño.
Por ejemplo, Anker Innovation (300866), como punto de referencia para la electrónica de consumo en el extranjero, tiene un diseño de almacén completo en el extranjero.
A medida que la proporción de los costos de retorno disminuye, los márgenes de ganancia aumentarán directamente. Zhiou Technology (301376), como empresa transfronteriza de muebles para el hogar líder en Europa, tiene una alta tasa de devolución de artículos grandes.
Después de que las nuevas regulaciones reduzcan los costos de envío de devolución, se espera que el margen de beneficio bruto mejore entre 1 y 2 puntos porcentuales.
ZAFUL y otras marcas de ropa propiedad de Cross-border Tong (002640) tienen altas tasas de devolución.
La política ha aliviado la presión de los bienes invendibles y se puede mejorar la eficiencia de la rotación de inventarios.
Los proveedores de servicios de logística transfronterizos también marcarán el comienzo de nuevos puntos de crecimiento. La política de exención de impuestos sobre la devolución estimulará un aumento en la demanda de logística transfronteriza.
Huamao Logistics (603128) realiza pedidos de plataformas líderes como Temu y SHEIN, y se espera que su volumen de negocio de logística de retorno aumente en más de un 30%.
Sinotrans (601598) tiene una red de almacenes en el extranjero que cubre más de 50 países y tiene importantes ventajas en la eficiencia del despacho de aduanas de devolución. Se espera que se realicen más incrementos una vez que se implemente la política.
También se revalorizará el valor ecológico de las plataformas de comercio electrónico transfronterizo. La plataforma Chinagoods de Small Commodity City (600415) presta servicios a más de un millón de comerciantes.
La optimización de la política de devoluciones aumentará la actividad de los pequeños y medianos vendedores y se espera que los ingresos por comisiones aumenten un 15%.
Los costos de cumplimiento de los comerciantes del lado B de la red Made in China de Focus Technology (002315) se han reducido, su disposición a pagar ha aumentado y sus ingresos por suscripción pueden ser revolucionarios.
Los proveedores de servicios de la cadena de suministro con capacidades digitales aprovecharán la oportunidad.
El sistema de clasificación inteligente de IA de Jihong Co., Ltd. (002803) ha mejorado la eficiencia del procesamiento de mercancías devueltas y la tasa de utilización de los almacenes en el extranjero ha aumentado al 85%.
La plataforma Newegg de Liaison Interactive (002280) está conectada al nuevo sistema regulatorio y el ciclo secundario de ventas de productos devueltos se ha acortado en un 40%.
A largo plazo, esta política promoverá que la industria del comercio electrónico transfronterizo pase de un «crecimiento bárbaro» a operaciones refinadas.
Según las estadísticas aduaneras, la escala de las importaciones minoristas de comercio electrónico transfronterizo superará los 800 mil millones de yuanes en 2025, pero la tasa de retorno llega al 12% – 15%.
Después de la implementación de las nuevas regulaciones, se espera que el costo de retorno general de la industria caiga entre un 20% y un 30%, y que la participación de mercado de las empresas que cumplen con las mismas aumente entre 5 y 8 puntos porcentuales.
Los inversores deben prestar atención a la distribución del almacén en el extranjero de la empresa, las capacidades de gestión digital y los registros de cumplimiento, y tener cuidado con los riesgos potenciales en empresas con un alto inventario y una baja rotación.
En resumen, las nuevas regulaciones del comercio electrónico transfronterizo son al mismo tiempo un desafío y una oportunidad.
Bajo la guía de políticas, las empresas con competitividad central acelerarán la integración del mercado y crearán valor a largo plazo para los inversores.
Se recomienda que los inversores presten atención a los cambios fundamentales en los objetivos antes mencionados y aprovechen las oportunidades estructurales en el proceso de estandarización de la industria.
