Récemment, les politiques monétaires de nombreux pays à travers le monde ont changé.
La Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque du Japon prévoient ou ont annoncé des hausses de taux d’intérêt, et la situation d’assouplissement de la politique monétaire mondiale semble s’inverser.
Cependant, à mesure que la situation géopolitique s’améliore au Moyen-Orient, la chute des prix du pétrole est devenue une variable majeure affectant la situation de l’inflation mondiale.
Ainsi, après la chute des prix du pétrole, les pays suspendront-ils les hausses de taux d’intérêt ?
Les métaux précieux comme l’or ont-ils encore une valeur d’investissement dans la situation actuelle ?
Le président de la Fed, Warsh, qui fonde de grands espoirs sur une réduction des taux d’intérêt de la part du président américain, a fait les dernières remarques qui ont surpris le marché. Il a déclaré que la Réserve fédérale augmenterait les taux d’intérêt avant octobre de cette année, avec une probabilité de 100% d’augmenter les taux d’intérêt au cours de l’année, et qu’elle devrait augmenter les taux d’intérêt à deux reprises avant le premier trimestre de l’année prochaine.
Auparavant, la Banque du Japon avait annoncé le 16 juin qu’elle augmenterait son taux directeur de 0,75 % à 1,0 %.
C’est la première fois que la Banque du Japon relève ses taux d’intérêt depuis décembre de l’année dernière, portant le taux d’intérêt directeur du Japon à son plus haut niveau depuis 31 ans.
Plus tôt, le 11 juin, la Banque centrale européenne avait décidé de relever trois taux d’intérêt directeurs de 25 points de base.
C’est la première fois que la Banque centrale européenne augmente ses taux d’intérêt depuis septembre 2023. En outre, bien que les banques centrales d’Australie, du Canada, de Suède et d’autres pays soient « en attente » ce mois-ci, elles ont également exprimé la possibilité de continuer à augmenter les taux d’intérêt.
De ce point de vue, la situation d’assouplissement de la politique monétaire mondiale semble s’inverser.
Cependant, récemment, les prix internationaux du pétrole ont fortement chuté en raison de fluctuations, devenant ainsi une nouvelle variable dans la prise de décision des banques centrales de divers pays.
Comme nous le savons tous, la hausse des prix du pétrole est l’un des principaux facteurs exacerbant cette vague d’inflation dans divers pays. Alors, avec la chute des prix du pétrole, n’est-il plus nécessaire d’augmenter les taux d’intérêt ?
À cet égard, Ma Tianping, chercheur spécial au Centre de sécurité financière de la PBC School of Finance de l’Université Tsinghua, estime qu’actuellement, les principales forces motrices de l’économie mondiale ont subi des changements majeurs et que les pays continueront très probablement à augmenter leurs taux d’intérêt.
Ma Tianping a déclaré : « Nous sommes désormais une économie basée sur l’électricité, qui n’est ni une économie basée sur la pétrochimie ni l’énergie pétrolière. Les nouvelles batteries énergétiques, l’énergie électrique, le lithium, le photovoltaïque et la puissance de calcul de l’IA ne sont pas obtenues en brûlant du pétrole, et les prix du pétrole affectent L’impact n’est pas si grand.
Par conséquent, la probabilité que les prix du pétrole baissent suffisamment pour empêcher les pays d’augmenter les taux d’intérêt est faible.
Pour maintenir la stabilité de leur propre monnaie, les banques centrales de divers pays doivent encore examiner les données sur l’inflation.
Actuellement, les niveaux d’inflation de grandes économies comme les États-Unis, l’Union européenne et le Royaume-Uni sont nettement supérieurs à leurs objectifs respectifs.
L’expérience réelle est encore plus évidente. En prenant l’exemple des États-Unis, un repas de restauration rapide qui coûtait autrefois quelques dollars coûte désormais plus de dix dollars, voire des dizaines de dollars. Liu Ying, chercheur à l’Institut d’études financières de Chongyang à l’Université Renmin de Chine, estime que dans l’ensemble, les politiques monétaires de nombreux pays à travers le monde ont atteint un point d’inflexion, passant du relâchement au resserrement.
Liu Ying a déclaré : « En général, la baisse des prix du pétrole a effectivement réduit l’urgence des banques centrales de divers pays à continuer d’augmenter de manière agressive les taux d’intérêt, mais les réponses des différentes banques centrales divergeront. La baisse des prix du pétrole incitera les banques centrales de divers pays à augmenter moins, à augmenter plus tard et à attendre plus longtemps, mais cela ne mettra pas automatiquement fin au cycle de hausse des taux d’intérêt. Je pense que le tournant de la politique monétaire est arrivé après tout.
»
Comment la politique monétaire intérieure de la Chine réagira-t-elle aux hausses des taux d’intérêt sur les marchés étrangers ?
Les experts soulignent que si la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne augmentent les taux d’intérêt à plusieurs reprises, le dollar américain et l’euro subiront une pression à l’appréciation par rapport au RMB, ce qui favorisera la poursuite de la croissance des exportations du commerce extérieur de la Chine.
Dans le même temps, l’écart croissant des taux d’intérêt entre la Chine et les marchés financiers étrangers augmentera également la pression sur les sorties de capitaux. Cependant, Liu Ying a déclaré que la politique monétaire intérieure ne devrait pas se contenter de suivre l’Europe, les États-Unis et le Japon dans la hausse des taux d’intérêt.
Liu Ying a déclaré : « Le cycle d’inflation actuel et le cycle économique en Chine et en Europe, aux États-Unis et au Japon, y compris le cycle du crédit immobilier, sont différents, donc lorsque le monde extérieur entre dans la phase de hausse des taux d’intérêt ou de taux d’intérêt élevés, cela ne signifie pas que la Chine se tournera également vers un resserrement.
mesures. »
Dans le contexte de hausse des taux d’intérêt dans de nombreux pays, l’évolution des prix de l’or a attiré une attention particulière. Depuis mars de cette année, les prix internationaux de l’or ont fluctué à la baisse, effaçant tous les gains de cette année. Lors d’entretiens avec des journalistes, de nombreux experts se sont montrés optimistes quant à l’évolution des prix de l’or à moyen et long termes. Liu Ying a analysé qu’à court terme, la pression à la baisse sur les prix de l’or n’a pas été complètement soulagée, mais qu’à moyen et long terme, la dette mondiale reste élevée, le crédit en dollars américains continue de fluctuer, l’incertitude géopolitique et la diversification des réserves des banques centrales se poursuivent, de sorte que l’or a toujours une valeur d’allocation. Ma Tianping prédit que l’or aura encore une valeur d’investissement au cours des deux à trois prochaines années.
« Le marché des taux d’intérêt est en hausse.
En tant qu' »obligation » avec des taux d’intérêt nuls, le « charme » de l’or est relativement en déclin. Cependant, la surémission mondiale de devises existe après tout, donc dans l’équilibre entre les deux, il est toujours acceptable que l’or se prolonge sur une longue période, comme deux ou trois ans.
» Ma Tianping a dit.
Cependant, certaines personnes ont souligné que le marché de l’or est désormais entré dans un « marché technique baissier », que les fonds spéculatifs se retirent rapidement et qu’il existe la possibilité d’une profonde correction des prix à l’avenir.
