Récemment, l’Administration d’État pour la régulation du marché et le ministère du Commerce ont publié conjointement une « Annonce sur le renforcement de la surveillance des rappels de produits alimentaires importés au détail dans le cadre du commerce électronique transfrontalier ».
L’introduction de cette politique non seulement construit un solide « mur de sécurité » pour les consommateurs, mais offre également des opportunités structurelles au secteur du commerce électronique transfrontalier d’actions A.
Le cœur de cette nouvelle réglementation est « la responsabilité de chacun et la supervision de l’ensemble de la chaîne ». En prenant le « sujet des rappels nationaux » comme une percée, un système de responsabilité à trois niveaux de « supervision entreprise-plateforme » a été construit.
Les entreprises de commerce électronique transfrontalier doivent désigner des partenaires nationaux pour gérer les rappels, tandis que les plateformes doivent assumer leurs responsabilités de surveillance et prendre des mesures de « liste noire » contre les entreprises qui refusent de s’acquitter de leurs responsabilités.
Cette décision revient à délimiter un « champ de responsabilité » clair pour l’industrie, résolvant ainsi le problème de l’angle mort réglementaire causé par les sociétés enregistrées à l’étranger dans le passé.
Du point de vue des secteurs bénéficiaires, les principales entreprises de commerce électronique transfrontalier libéreront pleinement les dividendes de la conformité et amélioreront la flexibilité des performances.
Par exemple, Anker Innovation (300866), en tant que référence pour l’électronique grand public à l’étranger, dispose d’un entrepôt complet à l’étranger. À mesure que la proportion des coûts de retour diminue, les marges bénéficiaires augmenteront directement.
Zhiou Technology (301376), en tant que leader transfrontalier de l’ameublement en Europe, affiche un taux de retour élevé pour les articles volumineux. Une fois que les nouvelles réglementations auront réduit les frais de retour, la marge bénéficiaire brute devrait s’améliorer de 1 à 2 points de pourcentage.
ZAFUL et d’autres marques de vêtements appartenant à Cross-border Tong (002640) ont des taux de retour élevés. Cette politique a atténué la pression des biens invendables et l’efficacité de la rotation des stocks a pu être améliorée.
Les prestataires de services logistiques transfrontaliers ouvriront également la voie à de nouveaux points de croissance.
La politique d’exonération de la taxe de retour stimulera une augmentation de la demande logistique transfrontalière.
Huamao Logistics (603128) prend des commandes auprès de plateformes de premier plan telles que Temu et SHEIN, et son volume d’affaires en matière de logistique de retour devrait augmenter de plus de 30 %.
Sinotrans (601598) dispose d’un réseau d’entrepôts à l’étranger couvrant plus de 50 pays et présente des avantages significatifs en termes d’efficacité du dédouanement des retours.
Il est prévu d’entreprendre d’autres augmentations après la mise en œuvre de la politique.
La valeur écologique des plateformes de commerce électronique transfrontalier sera également réévaluée. La plateforme Chinagoods de Small Commodity City (600415) dessert plus d’un million de commerçants. L’optimisation de la politique de retour augmentera l’activité des petits et moyens vendeurs et les revenus de commissions devraient augmenter de 15 %.
Les coûts de conformité des commerçants du côté B du réseau Made in China de Focus Technology (002315) ont été réduits, leur volonté de payer a augmenté et leurs revenus d’abonnement pourraient être révolutionnaires.
Les prestataires de services de chaîne d’approvisionnement dotés de capacités numériques saisiront cette opportunité. Le système de tri intelligent AI de Jihong Co., Ltd.
(002803) a amélioré l’efficacité du traitement du retour des marchandises et le taux d’utilisation des entrepôts à l’étranger a augmenté à 85 %.
La plateforme Newegg de Liaison Interactive (002280) est connectée au nouveau système réglementaire et le cycle de vente secondaire des marchandises retournées a été raccourci de 40 %.
À long terme, cette politique encouragera le secteur du commerce électronique transfrontalier à passer d’une « croissance barbare » à des opérations raffinées.
Selon les statistiques douanières, le volume des importations transfrontalières de commerce électronique au détail dépassera 800 milliards de yuans en 2025, mais le taux de retour peut atteindre 12 à 15 %.
Après la mise en œuvre de la nouvelle réglementation, les coûts de retour globaux du secteur devraient baisser de 20 à 30 % et la part de marché des entreprises conformes devrait augmenter de 5 à 8 points de pourcentage.
Les investisseurs doivent prêter attention à l’agencement des entrepôts à l’étranger de l’entreprise, à ses capacités de gestion numérique et à ses dossiers de conformité, et se méfier des risques potentiels dans les entreprises ayant des stocks élevés et un faible chiffre d’affaires.
En bref, les nouvelles réglementations du commerce électronique transfrontalier sont à la fois un défi et une opportunité.
Sous la direction de politiques, les entreprises dotées d’une compétitivité essentielle accéléreront l’intégration du marché et créeront de la valeur à long terme pour les investisseurs.
Il est recommandé aux investisseurs de prêter attention aux changements fondamentaux dans les objectifs mentionnés ci-dessus et de saisir les opportunités structurelles dans le processus de normalisation de l’industrie.
