La sera del 19 giugno, il Ministero del Commercio ha emanato quattro autorevoli nuove norme economiche e commerciali. Molte politiche sono direttamente collegate all’agricoltura nazionale e alla zootecnia, all’importazione e all’esportazione del commercio estero, al consumo transfrontaliero e al contesto imprenditoriale, e influenzeranno indirettamente le successive aspettative di mercato delle corrispondenti industrie delle azioni A. La maggior parte degli investitori al dettaglio ordinari si concentra solo sull’ascesa e sulla caduta del mercato e non riesce a comprendere l’intera catena di trasmissione dell’attuazione delle politiche.
Analizziamo passo dopo passo ogni avviso ufficiale per chiarire il contesto, i tempi di implementazione, il percorso di trasmissione del mercato, i cambiamenti a lungo termine nel settore e spiegare in parole povere l’impatto a lungo termine sui diversi settori delle azioni A.
Il primo passo è ordinare uno per uno i quattro messaggi pubblici ufficiali della serata.
La prima politica fondamentale prevede che, a partire dalle 0:00 del 20 giugno, la carne bovina importata in eccesso dall’Australia sarà soggetta a una tariffa del 55%. Secondo l’annuncio n. 87 del 2025 del Ministero del Commercio, il controllo delle quote di importazione di carne bovina specifico per paese sarà implementato dal 2026 al 2028. La quota annuale di importazione di carne bovina dell’Australia dalla Cina è fissata a 205.000 tonnellate. Le statistiche doganali mostrano che l’Australia ha esaurito la sua quota annuale il 18 giugno. Secondo le norme stabilite, l’esaurimento della quota sarà posticipato al terzo giorno, cioè alle 0:00 del 20 giugno.
La carne bovina importata in eccesso rispetto alla quota sarà soggetta ad un’ulteriore tariffa di salvaguardia del 55% sulla base della tariffa regolare originaria.
Molti lettori comuni pensavano erroneamente che si trattasse di una restrizione commerciale unilaterale temporanea. In effetti, l’intera serie di regole è stata annunciata alla fine dello scorso anno. Il Ministero del Commercio ha lanciato un allarme tempestivo in due momenti in cui la quota di importazione è stata esaurita: 50% e 80%.
I commercianti hanno avuto tempo sufficiente per adeguare i canali di approvvigionamento esteri e non si è trattato di una politica temporanea inaspettata. Secondo i dati del settore dal 2019 al 2024, le importazioni nazionali totali di carne bovina sono aumentate da 1,66 milioni di tonnellate a 2,87 milioni di tonnellate, con un incremento del 73,2%. Il prezzo all’ingrosso della carne bovina importata dall’estero è generalmente più della metà inferiore a quello della carne bovina nazionale.
Le forniture importate a basso prezzo continuano a comprimere i margini di profitto degli allevatori locali di bovini da carne e delle aziende di macellazione e lavorazione. L’entusiasmo degli agricoltori per l’allevamento è diminuito di anno in anno. Lo scopo dell’introduzione del sistema delle quote è quello di tamponare l’impatto delle importazioni a basso prezzo e stabilizzare i fondamentali dell’industria zootecnica nazionale.
Secondo il piano triennale, le tariffe in eccesso saranno ridotte al 45% nel 2027 e al 35% nel 2028. Le restrizioni verranno allentate di anno in anno per tenere conto dell’industria dell’allevamento nazionale e delle diversificate esigenze di importazione di carne.
La seconda notizia è che la nuova versione delle Linee guida per il personale d’affari straniero che vive e lavora in Cina è stata ufficialmente implementata, ampliando la portata dell’esenzione dal visto, ottimizzando la politica di esenzione dal visto di transito di 240 ore ed espandendo la copertura dei rimborsi delle tasse di partenza nei distretti degli affari.
La dichiarazione senza supporto cartaceo dei rimborsi fiscali sarà implementata in tutto il Paese dal 1 luglio. I rimborsi fiscali per piccoli acquisti inferiori a 10.000 yuan saranno semplificati e il processo di ispezione sarà semplificato. I servizi di acquisto e rimborso possono essere elaborati tra porti in luoghi diversi.
Le principali attrazioni turistiche e i grandi distretti commerciali sono completamente coperti da negozi di rimborso fiscale, attirando i turisti stranieri a entrare nel paese per il consumo e guidando la crescita dei ricavi nei settori della ristorazione nazionale, della vendita al dettaglio e dei grandi magazzini.
Le procedure semplificate per gli uomini d’affari stranieri che vogliono venire in Cina aiuteranno il capitale straniero ad aumentare gli investimenti nelle industrie di servizi nazionali e nelle industrie manifatturiere nel lungo termine, determinando un aumento costante degli ordini nella catena industriale.
Il terzo avviso ufficiale replica e promuove gli 80 sistemi pilota di apertura al mondo esterno della Shanghai Free Trade Zone.
Il processo di revisione dello sdoganamento delle merci è stato semplificato e il tempo di sdoganamento per le merci in transito è stato direttamente ridotto della metà.
I requisiti di conformità transfrontaliera per i dati in alcuni settori sono stati allentati.
Norme di commercio estero di alto livello sono state implementate in lotti in tutto il paese, il che ha ridotto i costi di sdoganamento e dichiarazione per le piccole e medie imprese del commercio estero. Ciò ha avvantaggiato le aziende esportatrici nei settori della meccanica ed elettrica, dell’arredamento per la casa e delle necessità quotidiane. Le spese operative delle società di commercio estero sono state ridotte e gli utili operativi aziendali sono aumentati a lungo termine.
Articolo 4 Tendenze economiche e commerciali: la Cina e l’UE hanno recentemente completato i colloqui viceministerili sui negoziati commerciali.
L’UE ha chiarito che non prenderà l’iniziativa di avviare uno scontro commerciale. Le due parti hanno finalizzato accordi di consultazione ministeriale per stabilizzare le aspettative commerciali bilaterali Cina-UE. L’ambiente della domanda esterna per le esportazioni nazionali di ricambi auto, nuove apparecchiature di supporto energetico e industria leggera verso l’Europa si è stabilizzato, riducendo l’incertezza a breve termine nel settore del commercio estero e il panico dei capitali di mercato.
Il secondo passo è chiarire la sequenza completa delle politiche dall’attuazione alla trasmissione al mercato delle azioni A.
Il primo livello di cambiamenti diretti a breve termine: i commercianti di importazione adeguano le fonti di approvvigionamento, riducono gli acquisti di carne bovina australiana e aumentano le importazioni di carne bovina da paesi sudamericani come Argentina e Brasile; il costo di acquisto della carne bovina australiana importata nei supermercati e nei canali di ristorazione è aumentato, i prezzi al dettaglio al dettaglio sono gradualmente aumentati e la quota di mercato della carne bovina nazionale è in costante aumento.
Il ciclo di secondo livello a medio termine, da sei mesi a un anno: il patrimonio riproduttivo nazionale di bovini da carne aumenta lentamente, gli ordini e i ricavi delle aziende produttrici di mangimi e delle aziende di macellazione e trasformazione vengono costantemente ripristinati e la redditività del settore ritorna su un intervallo ragionevole.
Il numero di turisti in entrata è aumentato costantemente, le entrate dei supermercati offline e dei settori di consumo alimentare sono migliorate, i costi di sdoganamento delle società di commercio estero sono diminuiti e i margini di profitto lordi delle società di esportazione sono migliorati.
La comunicazione commerciale tra Cina e UE si è normalizzata e le aspettative negative nel settore delle esportazioni sono state gradualmente digerite.
Il terzo livello del ciclo triennale a lungo termine: l’industria zootecnica nazionale sta accelerando nell’allevamento su larga scala e la capacità del settore di resistere agli shock esterni legati ai bassi prezzi è diventata più forte; l’apertura interna al mondo esterno continua ad approfondirsi, la struttura del mercato del commercio estero è più diversificata e non si basa esclusivamente su un singolo mercato nazionale d’oltremare, e la capacità del settore di importazione ed esportazione di resistere ai rischi è migliorata.
Il terzo passo è distinguere tra i settori che beneficiano delle azioni A e i settori stabili, settori che sostanzialmente non sono interessati da questa politica, e risolvere solo la logica macro del settore, non i titoli specifici.
Prima di tutto, le industrie che ne beneficiano direttamente sono divise in tre categorie.
La prima categoria riguarda l’allevamento di bovini da carne, la lavorazione di prodotti a base di carne fresca e l’industria dei mangimi.
Negli ultimi anni, la carne bovina importata a basso prezzo ha continuato a deprimere i prezzi della carne bovina nazionale. Gli agricoltori hanno un reddito limitato e non sono disposti ad espandere la produzione.
Dopo l’aumento delle tariffe, il vantaggio in termini di prezzo della carne bovina importata è scomparso, la domanda di mercato si è spostata verso fonti nazionali, le aziende di allevamento nazionali hanno ampliato la loro quota di mercato, l’ambiente di profitto complessivo del settore è migliorato e le aziende di mangime, macellazione e trasformazione a monte e a valle hanno registrato contemporaneamente un aumento della domanda.
La seconda categoria è il settore del consumo domestico offline, le catene di supermercati, gli snack e le società di ristorazione locale.
Le procedure di viaggio e di acquisto dei turisti in arrivo sono state semplificate, la portata del consumo in entrata da parte del personale straniero è aumentata e la domanda interna di carne è stata costantemente rilasciata. La domanda a lungo termine nel settore dei consumi rigidi è rimasta stabile e i fondi di copertura del mercato saranno ottimisti riguardo all’andamento della domanda interna a lungo termine.
La terza categoria comprende le esportazioni di prodotti manifatturieri verso l’Europa, macchinari generali, industria leggera domestica e ricambi per auto.
Il commercio Cina-UE continua a comunicare, il rischio di attriti commerciali esterni è diminuito e la politica di facilitazione dello sdoganamento della zona di libero scambio è stata replicata in tutto il paese. I costi operativi delle società di esportazione sono diminuiti, la stabilità degli ordini esteri è migliorata e la prosperità del settore è costantemente migliorata.
In secondo luogo, il settore rimane nel complesso stabile.
Nei nuovi settori dell’energia, delle infrastrutture e dei servizi pubblici, la maggior parte delle attività aziendali sono radicate nel mercato interno. I cambiamenti nelle tariffe di importazione ed esportazione e i negoziati sul commercio estero hanno un impatto minimo sulle operazioni quotidiane. Questa volta i fondamentali del settore non oscilleranno in modo significativo con le notizie economiche e commerciali.
Infine, i settori meno colpiti sono le industrie legate alle risorse come i semiconduttori, l’industria militare e il carbone. La domanda e l’offerta delle imprese sono determinate principalmente dalle politiche macro nazionali e dall’offerta di minerali a monte. Questa nuova regolamentazione del commercio estero non ha quasi alcun impatto sulla catena industriale e il ritmo operativo del settore mantiene la tendenza originale.
Il quarto passo è chiarire i malintesi cognitivi a cui sono inclini gli investitori ordinari ed evitare interpretazioni unilaterali.
Malinteso 1: interpretazione unilaterale delle frizioni commerciali che prendono di mira un singolo paese.
Questo sistema di controllo delle quote è aperto a tutti i paesi esportatori di carne bovina. Anche Brasile e Argentina applicano le stesse regole di controllo delle quote. Chi esaurirà la quota annuale di importazione sarà soggetto ad una tariffa unificata sull’eccedenza. Le regole sono unificate ed eque. Lo scopo è proteggere l’agricoltura locale e non limitare il commercio con un singolo Paese.
Le successive importazioni da altri paesi hanno raggiunto le loro quote, innescando anche il meccanismo di aumento delle tasse.
Mito 2: la crescita del settore a breve termine equivale alla crescita del settore a lungo termine.
I dazi aiutano soltanto le industrie locali a stabilizzare la loro quota di mercato e non porteranno a enormi profitti industriali nel breve termine.
Gli agricoltori stanno espandendo la produzione, i cicli di allevamento dei bovini da carne sono lunghi, la capacità produttiva viene rilasciata a un ritmo lento, i profitti dell’industria si stanno lentamente riprendendo e il mercato sta migliorando costantemente a lungo termine e non ci saranno speculazioni a breve termine.
Mito 3: non appena vengono avviati i negoziati a breve termine tra Cina ed Europa, gli ordini del commercio estero aumentano immediatamente.
Le consultazioni bilaterali ad alto livello sono solo un quadro per una cooperazione stabile a lungo termine. I clienti d’oltremare effettuano ordini in cicli. Gli aumenti degli ordini verranno rilasciati gradualmente e non saranno concentrati nel breve termine. Il miglioramento del settore è un processo graduale.
Riassunto completo dell’intero articolo: le quattro politiche economiche e commerciali della serata sono tutte attuate in un sistema standardizzato e le regole complete sono annunciate in anticipo. Hanno due funzioni fondamentali. Il primo è proteggere l’industria agricola locale attraverso il sistema delle quote, garantire un reddito stabile agli agricoltori e rafforzare la sicurezza dell’approvvigionamento alimentare nazionale di carne; l’altro è continuare ad espandere l’apertura istituzionale al mondo esterno, semplificare il processo di investimenti esteri in Cina, stabilizzare le relazioni di cooperazione commerciale estera tra Cina e UE e ampliare le vendite all’estero delle imprese nazionali.
L’idea generale è quella di stabilizzare le industrie di sostentamento delle persone all’interno, espandere gli scambi economici e commerciali bilaterali all’esterno, guidare le imprese nazionali a creare buoni layout di mercato per la domanda interna e il commercio estero e promuovere lo sviluppo stabile a lungo termine della catena industriale.
Le politiche del commercio estero non avranno grandi alti e bassi, i cambiamenti del settore saranno graduali e anche i profitti delle industrie legate alle azioni di classe A si riprenderanno lentamente. Tutti dovrebbero avere una visione a lungo termine dei cambiamenti del settore e non concentrarsi solo sulle fluttuazioni del mercato a breve termine di uno o due giorni.
Quale pensi sia lo spazio di sviluppo a lungo termine dell’industria nazionale dell’allevamento di bovini da carne?
Ritiene che i consumi interni continueranno a rafforzarsi in futuro?
Benvenuto per lasciare le tue opinioni nell’area commenti.
