As pessoas do ramo fotovoltaico perguntam frequentemente: Se o desconto fiscal for suspenso, os pedidos ainda serão atendidos apesar da tarifa?
Os lucros do comércio exterior nos últimos dois anos foram tão finos quanto papel.
Qualquer mudança de política irá virar o livro novamente.
Em 26 de março, a reunião económica e comercial China-EUA em Paris não conseguiu chegar a um acordo.
As diferenças em cima da mesa não são novas e ainda giram em torno de novos produtos energéticos e regras tarifárias. Não é surpreendente que eles não consigam concordar, mas o que surpreende é o ritmo por trás disso.
Houve uma janela de seis dias após a reunião e várias especulações surgiram no mercado. Porém, as empresas estavam calculando uma coisa: se a política tributária de exportação for alterada novamente, como ficará o sistema de preços e se os estoques deverão ser movimentados.
Na madrugada de 1º de abril, o site oficial do Ministério das Finanças da China emitiu um anúncio cancelando descontos de impostos de exportação para 249 produtos em toda a indústria fotovoltaica cadeia.
A lista varia de pastilhas e células de silício a módulos, inversores e vidro fotovoltaico, e a cadeia cobre o suficiente.
O momento também é intrigante.
1º de abril corresponde a 31 de março, horário dos EUA, que é próximo à véspera do lançamento do novo orçamento do ano fiscal para a indústria fotovoltaica dos EUA.
Qualquer pessoa que tenha feito um orçamento anual saberá que, uma vez alcançado um nó, o plano está morto e o custo de alterá-lo é alto.
Nas negociações de Paris, os Estados Unidos propuseram expandir as importações de novos produtos energéticos, como a energia fotovoltaica, da China, enfatizaram o chamado princípio tarifário recíproco e também emitiram um sinal para incluir a energia fotovoltaica numa nova ronda de restrições comerciais.
A resposta da China também é clara: primeiro, eliminar as tarifas excessivamente elevadas.
As taxas de imposto mencionadas não são baixas: o imposto antidumping sobre os produtos fotovoltaicos chineses é de 165,04% e o direito compensatório está entre 29,72% e 41,57%.
Com as tarifas aí existentes, falar sobre a expansão das importações tornar-se-á conversa fiada.
Algumas pessoas interpretam o cancelamento dos descontos fiscais como uma contramedida externa. Para ser mais preciso, é também uma ferramenta de “anti-involução e externalização”.
Os descontos fiscais de exportação costumavam funcionar como uma almofada, facilitando a exportação de mercadorias para o exterior a preços baixos.
Com a remoção da almofada, os preços serão forçados a regressar a um intervalo racional.
Isso não é repentino.
Em Dezembro de 2024, a taxa de desconto fiscal foi reduzida de 13% para 9%, e o valor do desconto fiscal de exportação da indústria foi reduzido em aproximadamente 1,054 mil milhões de dólares nessa altura.
Em Janeiro deste ano, o Ministério das Finanças e a Administração Fiscal do Estado anunciaram antecipadamente que todas as medidas seriam canceladas e as empresas teriam uma janela de buffer.
Durante o período de janela, as empresas líderes agem rapidamente. Algumas empresas aumentaram as cotações dos módulos antecipadamente e os distribuidores estrangeiros também prepararam estoques. Houve uma onda de impulso nas exportações antes da implementação, o que é comum quando as políticas comerciais são alteradas.
A condução dos custos após a implementação também é calculada.
O calibre fornecido pela Shanghai Nonferrous Network é: o lucro de exportação de um único módulo 210R será reduzido em 46 a 51 yuans; cancelar a redução fiscal de 9% aumentará o custo do produto em cerca de 0,06 a 0,07 yuan/watt.
A quem essa mudança machuca mais?
As pequenas e médias empresas são ainda mais afetadas.
Com lucros escassos, negociações fracas e canais de financiamento estreitos, é fácil ser excluído das encomendas quando os custos aumentam.
As empresas líderes também estão sob pressão, mas as suas caixas de ferramentas são maiores.
Muitas empresas líderes já estão implantando capacidade de produção global. As fábricas na Arábia Saudita, no México, no Chile e noutros locais podem cobrir diferentes mercados e também contornar fricções causadas por barreiras comerciais em alguns elos.
As mudanças políticas nunca são uniformes e os recursos serão concentrados em empresas que possam sobreviver.
Vejamos as restrições realistas do lado dos EUA.
A taxa de autossuficiência de módulos fotovoltaicos nos Estados Unidos é de cerca de 18%, e o custo de construção de uma fábrica local é 2,5 vezes maior que o da China e três vezes maior que o de Omã.
A lacuna de oferta deve ser preenchida por importações. Assim que o preço subir, o modelo financeiro do projeto mudará.
A American Solar Energy Industry Association emitiu um alerta, dizendo que tais mudanças podem fazer com que o custo dos projetos fotovoltaicos nos EUA aumente de 12% a 15%.
Prevê-se também que a nova capacidade instalada possa diminuir entre 8 e 12 GW em 2026, representando aproximadamente 15% da capacidade instalada original planeada.
EUA as empresas também enfrentam outra linha de pressão: o tribunal dos EUA decidiu impor aproximadamente 54 mil milhões de dólares em tarifas sobre produtos fotovoltaicos reexportados do Sudeste Asiático entre 2022 e 2024, afetando mais de 230 empresas de instalação fotovoltaica dos EUA, 47 das quais emitiram alertas antecipados de cadeias de capital quebradas.
Neste contexto, qualquer aumento nos custos dos componentes será repassado diretamente ao terminal.
A desenvolvedora norte-americana NextEra Energy anunciou a suspensão de três projetos fotovoltaicos de grande escala, citando custos de componentes que excederam o orçamento.
Se o projeto parar, a cadeia de abastecimento diminuirá.
Alguém na indústria perguntou: Os Estados Unidos conseguirão sobreviver com subsídios?
A realidade é que as empresas escreveram ao Ministério do Comércio, esperando que o governo forneça subsídios para compensar os custos. No entanto, isto está em tensão com a orientação política da administração Trump de reduzir novos subsídios energéticos, e o espaço fiscal e a orientação política irão restringir-se mutuamente.
Ao mesmo tempo, as atitudes dos aliados não eram consistentes.
A União Europeia, o Japão e outros não seguiram totalmente a rota de dessinicização dos EUA.
Alemanha, Espanha e outros países expandiram as suas compras fotovoltaicas à China, com as compras a aumentarem 18% no primeiro trimestre.
Estão mais preocupados com os preços da electricidade, a estabilidade do fornecimento e os prazos de entrega.
Voltando a olhar para a China, há outro benefício óbvio no cancelamento dos descontos fiscais: poupar cerca de 15 mil milhões de yuans em fundos fiscais todos os anos.
A direcção de investimento dos fundos também é clara, sendo a prioridade utilizada para investigação e desenvolvimento de tecnologia fotovoltaica, equipamento de apoio ao armazenamento de energia e atualizações da rede eléctrica para servir o objectivo de pico de carbono do “15º Plano Quinquenal”.
O sinal deste tipo de acordo é que a política passa de “complementar as exportações” para “complementar as capacidades”. Para as empresas de comércio exterior, o curto prazo é uma mudança nos itens de custo;
para a cadeia industrial, está a empurrar a concorrência do lado dos preços para o lado da tecnologia, do lado da eficiência e do lado dos padrões.
Em termos de participação de mercado, a China ainda domina os principais elos: a capacidade de produção de polissilício representa cerca de 96,0% do mundo, as pastilhas de silício 96,2%, as células 91,3% e os módulos 80,1%.
O elevado grau de localização de equipamentos e materiais determina o poder de negociação da cadeia de abastecimento.
Mas negociar não significa isentar de riscos.
A retirada da política também trará problemas, especialmente para as empresas que dependem de reduções fiscais para encomendas de preços baixos, e serão forçadas a ajustar as suas estratégias.
Algumas empresas retirar-se-ão do mercado de exportação e outras mudarão para segmentos de mercado e produtos diferenciados.
Você também pode ler tendências observando as ações corporativas.
A JinkoSolar investiu US$ 280 milhões na Arábia Saudita para construir 5 GW de capacidade de produção; A LONGi Green Energy está promovendo a expansão de sua fábrica mexicana, visando cobrir 30% do mercado norte-americano; A Trina Solar está implantando módulos integrados e projetos de armazenamento de energia no Chile.
As rotas técnicas também estão mudando.
As empresas nacionais aumentaram o investimento em tecnologias de baterias de alta eficiência, como HJT e TOPCon, e espera-se que a capacidade de produção de baterias do tipo N represente 70% até 2026. Quando a eficiência e a fiabilidade dos produtos se tornarem moedas de troca, o espaço para guerras de preços será reduzido.
Há outra linha que é o padrão. A China está promovendo a internacionalização dos padrões fotovoltaicos.
Por exemplo, as normas nacionais, como a rotulagem de potência dos módulos, estão a esforçar-se para se tornarem normas internacionais da IEC, e propôs liderar a formulação de 3 a 5 normas internacionais para as principais tecnologias fotovoltaicas até 2027. Só quando as regras forem implementadas o direito de expressão poderá ser estável.
O cancelamento dos descontos fiscais de exportação desta vez não é apenas um movimento externo, mas também um cálculo interno: o modelo de depender do espaço político para obter lucros tornar-se-á mais difícil, enquanto o modelo de depender da capacidade de produção, da iteração tecnológica e da disposição global para obter lucros tornar-se-á mais suave.
A questão deixada a todos também é simples: quando o muro de tarifas elevadas for erguido, os Estados Unidos esperam que os preços de importação sejam baixos e que o projecto não exceda o orçamento. Como esse ábaco pode ser baseado?
Ao mesmo tempo que se aumenta a política comercial e se acelera a transformação energética, as contradições surgirão por si próprias.
Lembrarei uma frase para as pessoas do setor: as políticas mudarão e as contas não mentirão.
As empresas que conseguem passar por ciclos não contam com a sorte, mas sim com a capacidade de colocar na mesma tabela custos, capacidade de produção, tecnologia e mercado e calcular com clareza.
