С марта в отечественной шинной отрасли начался интенсивный рост цен.
500 компаний, в том числе Zhongce Rubber, Sailun Tire и Linglong Tire, последовательно выпустили письма о повышении цен. Цены на все продукты, такие как цельностальные и полустальные шины, в целом выросли на 2–5%, а характеристики некоторых продуктов выросли почти на 10%.
Этот раунд повышения цен не является инициативой компаний, а является ответной мерой, предпринятой компаниями для смягчения ценового давления на фоне повсеместного роста цен на основные виды сырья, такие как каучук и технический углерод.
С точки зрения затрат, на три основных сырья: натуральный каучук, синтетический каучук и углеродную сажу приходится более 70% затрат на производство шин. В последнее время цены на эти три продукта выросли одновременно. В сочетании с ростом затрат на вспомогательные материалы и логистику комплексное ценовое давление шинных компаний достигло высшей точки.
Натуральный каучук, являющийся основным сырьем для производства шин, составляет около 30% себестоимости цельнометаллических шин.
Колебания цен на него напрямую влияют на прибыльность шинных компаний.
В настоящее время основные регионы производства натурального каучука в Юго-Восточной Азии вступили в традиционный период прекращения производства, при этом производство сезонно снижается с марта по апрель, а сокращение поставок напрямую приводит к росту спотовых цен.
По состоянию на 20 марта ценовой центр отечественных фьючерсов на каучук значительно переместился вверх по сравнению с началом года. В то же время курс доллара США по отношению к юаню остался на отметке 6,9.
Геополитический конфликт на Ближнем Востоке вызвал колебания международных логистических затрат.
Цена CIF на импорт натурального каучука выросла на 8% в годовом исчислении, что еще больше увеличило затраты на закупки отечественных предприятий.
Синтетический каучук (бутадиен-стирол, цис-бутадиен) составляет 25–30% стоимости шин, а его цена глубоко привязана к мировым ценам на нефть.
В последнее время международные цены на нефть остаются высокими и нестабильными: цены на сырую нефть марки Brent превышают 113 долларов США за баррель, что приводит к дальнейшему росту стоимости нефтяного сырья.
В то же время поставки бутадиена, основного сырья для синтетического каучука, ограничены.
В первом полугодии новых производственных планов в Китае нет. В марте планируется начать техническое обслуживание предприятий Hainan Refining and Chemical, Maoming Petrochemical и других, а крекинговые установки в Японии и Южной Корее остановлены на очистку. Это еще больше усугубляет дефицит предложения, подталкивая цены на бутадиен вверх на 12%, а ценовое давление одновременно переносится на звено производства шин.
На долю технического углерода, являющегося важным наполнителем при производстве шин, приходится около 15% стоимости. Этот раунд повышения цен является самым быстрым и значительным.
15 марта международный гигант технического углерода Cabot China во второй раз в этом году опубликовал письмо о повышении цен, подняв продажную цену на весь специальный технический углерод на 1800 юаней/тонну. Отечественные малые и средние компании по производству технического углерода последовали примеру повышения цен.
Основу повышения цен составляет жесткое увеличение сырья: каменноугольная смола составляет 70-80% себестоимости производства технического углерода, а цена в основных районах производства выросла на 550-660 юаней/тонну; в то же время ужесточение политики в области защиты окружающей среды вынудило некоторые малые и средние компании по производству технического углерода закрыться и ограничить производство, а производственные мощности отрасли сократились на 15%.
Дефицит предложения еще больше усилил эффект повышения цен. По данным отраслевого мониторинга, цены на технический углерод взлетели на 13% за один месяц с 2026 года, а основная цена модели N660 выросла на 2000 юаней за тонну с начала года, увеличившись на 12,5%, что стало важным фактором повышения цен шинными компаниями.
Помимо трех основных сырьевых материалов, цены на вспомогательные материалы, такие как стальной корд и химические добавки, выросли одновременно, причем на некоторые вспомогательные материалы увеличились более чем на 20%; геополитические конфликты на Ближнем Востоке привели к увеличению затрат на международную логистику, а затраты на логистику шинных компаний увеличились на 15–20% в годовом исчислении. В результате наложения множественных затрат совокупная стоимость цельнометаллических шин увеличилась на 6–8% по сравнению с началом года, а стоимость полустальных шин выросла на 4–6%. Компаниям трудно использовать свой внутренний потенциал, чтобы справиться с ценовым давлением, и повышение цен стало консенсусом в отрасли.
Нынешний раунд повышения цен в шинной промышленности продемонстрировал модель «лидерского роста цен, а затем всей отрасли», охватывающую все категории, такие как цельностальные шины, полустальные шины и внедорожные шины. Темпы роста цен очевидны, а ситуация с передачей и внедрением в целом хорошая.
Судя по графику повышения цен, с начала до середины марта такие компании, как Zhongce Rubber, Goodyear и Magxis, взяли на себя инициативу по корректировке цен; с середины до конца марта этому примеру последовали ведущие компании, такие как Sailun Tire, Linglong Tire и Guizhou Tire;
с конца марта по начало апреля такие компании, как Fengshen Tire, Doublestar Tire и Zhengxin Tire, интенсивно объявляли о повышении цен. По состоянию на 22 марта отрасль направила более 80 писем о повышении цен, в которых приняли участие большинство отечественных шинных компаний. Рост цен сконцентрирован между 2% и 5%. Ведущие компании в основном придерживаются верхнего предела, и все они указывают в письмах о повышении цен, что «основные затраты на сырье продолжают расти» в качестве основания для повышения цен.
Что касается рынка терминалов, спрос на легковые шины остается стабильным, в то время как коммерческие шины выигрывают от восстановления логистической отрасли и обладают высокой устойчивостью спроса, что обеспечивает поддержку компаниям в повышении цен. Однако рост цен у малых и средних шинных компаний происходит несколько медленнее, чем у ведущих компаний.
В основном на это влияет цикл переваривания инвентаря канала. Некоторые малые и средние предприятия все еще переваривают ранние дешевые запасы, а темпы корректировки цен относительно отстают.
Соответствующие исследовательские отчеты компаний, занимающихся ценными бумагами, указывают на то, что текущее восстановление производительности шинной промышленности по-прежнему сталкивается с множеством неопределенностей. Во-первых, цены на сырье вырастут больше, чем ожидалось.
Если международные цены на нефть продолжат расти или производство натурального каучука в Юго-Восточной Азии сократится больше, чем ожидалось, это может привести к дальнейшему росту затрат на шины и сокращению прибыли корпораций;
во-вторых, восстановление спроса на терминалах меньше, чем ожидалось. Если внутренние продажи легковых автомобилей и спрос на логистику коммерческих автомобилей восстановятся медленно, это может привести к отставанию в запасах шин, что повлияет на эффект повышения корпоративных цен; в-третьих, колебания международной торговой политики, окончательное решение по антидемпингу в Европе и неблагоприятные изменения в тарифной политике США могут повлиять на зарубежные заказы ведущих компаний, тем самым снижая производительность. В краткосрочной перспективе колебания цен на сырье могут оказывать периодическое давление;
В долгосрочной перспективе конкурентная среда в отрасли оптимизируется, и ожидается, что ведущие листинговые компании добьются устойчивого роста производительности и наступят переломный момент для восстановления прибыли.
