Dans la soirée du 19 juin, le ministère du Commerce a publié quatre nouvelles réglementations économiques et commerciales faisant autorité. De nombreuses politiques sont directement liées à l’agriculture et à l’élevage nationaux, aux importations et exportations du commerce extérieur, à la consommation transfrontalière et à l’environnement des affaires, et affecteront indirectement les attentes ultérieures du marché des industries correspondantes en actions A. La plupart des investisseurs de détail ordinaires se concentrent uniquement sur la hausse et la baisse du marché et ne peuvent pas comprendre la chaîne complète de transmission de la mise en œuvre des politiques.
Démantelons chaque avis officiel étape par étape pour clarifier le contexte, le temps de mise en œuvre, le chemin de transmission du marché, les changements à long terme dans l’industrie, et expliquons en termes simples l’impact à long terme sur différents secteurs des actions A.
La première étape consiste à trier un par un les quatre messages publics officiels du soir.
La première politique fondamentale est qu’à partir de minuit le 20 juin, les excédents de bœuf importés par l’Australie seront soumis à un droit de douane de 55 %. Selon l’annonce n° 87 de 2025 du ministère du Commerce, un contrôle des quotas d’importation de bœuf par pays sera mis en œuvre de 2026 à 2028. Le quota annuel d’importation de bœuf de l’Australie en provenance de Chine est fixé à 205 000 tonnes. Les statistiques douanières montrent que l’Australie a épuisé son quota annuel le 18 juin. Conformément à la réglementation en vigueur, l’épuisement du quota sera reporté au troisième jour, soit à minuit le 20 juin. La viande de bœuf importée au-delà du quota sera soumise à un droit de sauvegarde supplémentaire de 55 % sur la base du tarif régulier initial.
De nombreux lecteurs ordinaires pensaient à tort qu’il s’agissait d’une restriction commerciale unilatérale et temporaire. En fait, l’ensemble des règles a été annoncé à la fin de l’année dernière.
Le ministère du Commerce a émis des alertes précoces à deux moments lorsque le quota d’importation a été consommé : 50 % et 80 %. Les commerçants ont eu suffisamment de temps pour ajuster les circuits d’approvisionnement à l’étranger, et il ne s’agissait pas d’une politique temporaire inattendue.
Selon les données de l’industrie de 2019 à 2024, les importations nationales totales de bœuf sont passées de 1,66 million de tonnes à 2,87 millions de tonnes, soit une augmentation de 73,2 %. Le prix de gros de la viande bovine importée à l’étranger est généralement inférieur de plus de moitié à celui de la viande bovine nationale. Les approvisionnements importés à bas prix continuent de réduire les marges bénéficiaires des éleveurs de bovins de boucherie locaux et des entreprises d’abattage et de transformation.
L’enthousiasme des agriculteurs pour l’élevage diminue d’année en année. L’objectif de l’introduction du système de quotas est d’atténuer l’impact des importations à bas prix et de stabiliser les fondamentaux de l’industrie nationale de l’élevage. Selon le plan triennal, les droits de douane excédentaires seront réduits à 45 % en 2027 et à 35 % en 2028. Les restrictions seront assouplies d’année en année pour tenir compte de l’industrie nationale de l’élevage et des besoins diversifiés d’importation de viande.
La deuxième nouvelle est que la nouvelle version des Lignes directrices pour le personnel commercial étranger vivant et travaillant en Chine a été officiellement mise en œuvre, élargissant la portée de l’exemption de visa, optimisant la politique d’exemption de visa de transit de 240 heures et élargissant la couverture des remboursements de taxes de départ dans les quartiers d’affaires. La déclaration dématérialisée des remboursements d’impôts sera mise en œuvre dans tout le pays à partir du 1er juillet. Les remboursements d’impôts pour les petits achats de moins de 10 000 yuans seront simplifiés et le processus d’inspection sera simplifié. Les services d’achat et de remboursement peuvent être traités dans des ports situés à différents endroits.
Les principales attractions touristiques et les grands quartiers d’affaires sont entièrement couverts de magasins de détaxe, attirant les touristes étrangers à entrer dans le pays pour consommer et stimulant la croissance des revenus dans les secteurs nationaux de la restauration, de la vente au détail et des grands magasins.
Les procédures simplifiées permettant aux hommes d’affaires étrangers de venir en Chine aideront les capitaux étrangers à accroître les investissements dans les industries de services et les industries manufacturières nationales à long terme, entraînant une augmentation constante des commandes dans la chaîne industrielle.
Le troisième avis officiel reproduit et promeut les 80 systèmes pilotes d’ouverture au monde extérieur de la zone de libre-échange de Shanghai.
Le processus d’examen du dédouanement des marchandises a été simplifié et le délai de dédouanement des marchandises en transit a été directement réduit de moitié. Les exigences de conformité transfrontalière pour les données dans certains secteurs ont été assouplies. Des règles de haut niveau en matière de commerce extérieur ont été mises en œuvre par lots à travers le pays, ce qui a réduit les coûts de dédouanement et de déclaration pour les petites et moyennes entreprises de commerce extérieur.
Cela a profité aux entreprises exportatrices dans les domaines de la mécanique et de l’électricité, de l’ameublement et des produits de première nécessité. Les dépenses d’exploitation des sociétés de commerce extérieur ont été réduites et les bénéfices d’exploitation des sociétés ont augmenté à long terme.
Article 4 Tendances économiques et commerciales : la Chine et l’UE ont récemment achevé des pourparlers vice-ministériels sur les négociations commerciales.
L’UE a clairement indiqué qu’elle ne prendrait pas l’initiative d’engager une confrontation commerciale. Les deux parties ont finalisé les arrangements de consultations ministérielles de suivi pour stabiliser les attentes commerciales bilatérales Chine-UE. L’environnement de la demande extérieure pour les exportations intérieures de pièces automobiles, de nouveaux équipements de soutien énergétique et d’industrie légère vers l’Europe s’est stabilisé, réduisant ainsi l’incertitude à court terme dans l’industrie du commerce extérieur et réduisant la panique des capitaux boursiers.
La deuxième étape consiste à clarifier la séquence complète des politiques depuis la mise en œuvre jusqu’à la transmission sur le marché des actions A.
Premier niveau de changements directs à court terme : les importateurs ajustent leurs sources d’approvisionnement, réduisent leurs achats de bœuf australien et augmentent les importations de bœuf en provenance de pays d’Amérique du Sud comme l’Argentine et le Brésil ;
le coût d’achat de la viande bovine australienne importée dans les supermarchés et les circuits de restauration a augmenté, les prix de détail au terminal ont progressivement augmenté et la part de marché de la viande bovine nationale a augmenté régulièrement.
Le cycle de deuxième niveau à moyen terme, de six mois à un an : le cheptel reproducteur national de bovins de boucherie augmente lentement, les commandes et les revenus des entreprises d’alimentation animale et des entreprises d’abattage et de transformation se rétablissent régulièrement et la rentabilité de l’industrie revient à une fourchette raisonnable.
Le nombre de touristes entrants a augmenté régulièrement, les revenus des supermarchés hors ligne et des secteurs de consommation alimentaire se sont améliorés, les coûts de dédouanement des entreprises de commerce extérieur ont diminué et les marges bénéficiaires brutes des entreprises d’exportation se sont améliorées. Les communications commerciales entre la Chine et l’UE se sont normalisées et les attentes négatives dans le secteur des exportations ont été progressivement digérées.
La troisième couche du cycle à long terme de trois ans : l’industrie nationale de l’élevage s’accélère dans l’élevage à grande échelle et la capacité de l’industrie à résister aux chocs externes de faible prix est devenue plus forte ;
l’ouverture nationale sur le monde extérieur continue de s’approfondir, la configuration du marché du commerce extérieur est plus diversifiée et ne repose pas uniquement sur un seul marché d’outre-mer, et la capacité du secteur de l’importation et de l’exportation à résister aux risques s’est améliorée.
La troisième étape consiste à faire la distinction entre les secteurs bénéficiant des actions A et les secteurs stables, qui ne sont fondamentalement pas affectés par cette politique, et à trier uniquement la logique macro de l’industrie, et non des stocks spécifiques.
Tout d’abord, les industries qui en bénéficient directement sont divisées en trois catégories.
La première catégorie concerne l’élevage de bovins de boucherie, la transformation des produits carnés frais et l’industrie de l’alimentation animale.
Au cours des dernières années, la viande de bœuf importée à bas prix a continué de faire baisser les prix de la viande de bœuf nationale. Les agriculteurs ont des revenus limités et ne sont pas disposés à accroître leur production.
Après l’augmentation des droits de douane, l’avantage de prix de la viande de bœuf importée a disparu, la demande du marché s’est déplacée vers les sources nationales, les entreprises d’élevage nationales ont accru leur part de marché, l’environnement global de profit de l’industrie s’est amélioré et les entreprises d’alimentation animale, d’abattage et de transformation en amont et en aval ont simultanément connu une augmentation de la demande.
La deuxième catégorie est celle du secteur de la consommation intérieure hors ligne, des chaînes de supermarchés, des snacks et des entreprises de restauration locales. Les procédures de voyage et d’achat des touristes entrants ont été simplifiées, l’ampleur de la consommation du personnel étranger à l’étranger a augmenté et la demande intérieure de viande a été progressivement relâchée.
La demande à long terme dans le secteur de la consommation rigide est restée stable et les fonds de couverture du marché seront optimistes quant à l’évolution de la demande intérieure à long terme.
La troisième catégorie comprend les exportations manufacturières vers l’Europe, les machines générales, l’industrie légère domestique et les pièces automobiles. Le commerce sino-européen continue de communiquer, le risque de frictions commerciales extérieures a diminué et la politique de facilitation du dédouanement de la zone de libre-échange a été reproduite dans tout le pays.
Les coûts d’exploitation des entreprises exportatrices ont diminué, la stabilité des commandes à l’étranger s’est améliorée et la prospérité de l’industrie s’est régulièrement améliorée.
Deuxièmement, le secteur reste globalement stable. Dans les nouveaux secteurs de l’énergie, des infrastructures et des services publics, la plupart des entreprises sont ancrées dans le marché intérieur. Les modifications des tarifs d’importation et d’exportation et les négociations commerciales extérieures ont peu d’impact sur les opérations quotidiennes.
Les fondamentaux du secteur ne fluctueront pas cette fois-ci de manière significative en fonction de l’actualité économique et commerciale.
Enfin, les secteurs les moins touchés sont les industries de ressources telles que les semi-conducteurs, l’industrie militaire et le charbon. L’offre et la demande des entreprises sont principalement déterminées par les politiques macroéconomiques nationales et par l’offre de minéraux en amont.
Cette nouvelle réglementation du commerce extérieur n’a pratiquement aucun impact sur la chaîne industrielle et le rythme de fonctionnement de l’industrie maintient la tendance initiale.
La quatrième étape consiste à clarifier les malentendus cognitifs auxquels les investisseurs ordinaires sont sujets et à éviter les interprétations unilatérales.
Incompréhension 1 : compréhension unilatérale des frictions commerciales comme ciblant un seul pays.
Ce système de contrôle des quotas est ouvert à tous les pays exportateurs de viande bovine. Le Brésil et l’Argentine appliquent également les mêmes règles de contrôle des quotas.
Quiconque épuise le quota d’importation annuel sera soumis à un tarif unifié sur l’excédent. Les règles sont unifiées et équitables.
L’objectif est de protéger l’agriculture locale et non de restreindre les échanges avec un seul pays. Les importations ultérieures en provenance d’autres pays ont atteint leurs quotas, ce qui a également déclenché le mécanisme d’augmentation des taxes.
Mythe 2 : Les hausses du secteur à court terme sont égales aux hausses de l’industrie à long terme. Les droits de douane aident uniquement les industries locales à stabiliser leur part de marché et ne généreront pas d’énormes profits à court terme.
Les agriculteurs augmentent leur production, les cycles d’élevage de bovins de boucherie sont longs, la capacité de production est libérée à un rythme lent, les bénéfices de l’industrie se redressent lentement et le marché s’améliore régulièrement à long terme et il n’y aura pas de spéculation à court terme.
Mythe 3 : Dès que les négociations à court terme entre la Chine et l’Europe sont mises en œuvre, les commandes du commerce extérieur augmentent immédiatement.
Les consultations bilatérales de haut niveau ne constituent qu’un cadre pour une coopération stable à long terme. Les clients étrangers passent leurs commandes par cycles. Les augmentations de commandes seront libérées progressivement et ne seront pas concentrées à court terme. L’amélioration de l’industrie est un processus graduel.
Résumé complet de l’intégralité de l’article : Les quatre politiques économiques et commerciales du soir sont toutes mises en œuvre dans un système standardisé et les règles complètes sont annoncées à l’avance.
Ils ont deux fonctions principales. La première consiste à protéger l’industrie agricole locale grâce au système de quotas, à garantir un revenu stable aux agriculteurs et à renforcer la sécurité de l’approvisionnement national en viande ;
l’autre consiste à continuer d’élargir l’ouverture institutionnelle sur le monde extérieur, de simplifier le processus d’investissement étranger en Chine, de stabiliser les relations de coopération commerciale extérieure entre la Chine et l’UE et d’élargir les ventes à l’étranger des entreprises nationales. L’idée générale est de stabiliser les industries de subsistance de la population à l’intérieur, d’élargir les échanges économiques et commerciaux bilatéraux avec l’extérieur, d’aider les entreprises nationales à créer de bonnes configurations de marché pour la demande intérieure et le commerce extérieur, et de promouvoir le développement stable à long terme de la chaîne industrielle.
Les politiques de commerce extérieur ne connaîtront pas de hauts et de bas importants, les changements industriels seront progressifs et les bénéfices des industries liées aux actions A se rétabliront également lentement.
Tout le monde devrait avoir une vision à long terme des changements du secteur et ne pas se concentrer uniquement sur les fluctuations du marché à court terme d’un ou deux jours.
Quel est selon vous l’espace de développement à long terme de l’industrie nationale de l’élevage de bovins de boucherie ?
Pensez-vous que la consommation intérieure continuera à se renforcer à l’avenir ?
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