Les professionnels du secteur photovoltaïque demandent souvent : si la réduction d’impôt est suspendue, les commandes seront-elles toujours exécutées malgré le tarif ?
Les bénéfices du commerce extérieur au cours des deux dernières années ont été aussi minces que du papier. Tout changement de politique bouleversera à nouveau les comptes.
Le 26 mars, la réunion économique et commerciale sino-américaine à Paris n’a pas réussi à parvenir à un accord.
Les divergences sur la table ne sont pas nouvelles et tournent toujours autour de nouveaux produits énergétiques et de nouvelles règles tarifaires.
Il n’est pas surprenant qu’ils ne soient pas d’accord, mais ce qui est surprenant, c’est le rythme qui se cache derrière. Il y avait une fenêtre de six jours après la réunion et diverses spéculations circulaient sur le marché.
Cependant, les entreprises calculaient une chose : si la politique fiscale à l’exportation était à nouveau modifiée, comment évoluerait le système de prix et si les stocks devraient être déplacés.
Tôt le matin du 1er avril, le site officiel du ministère des Finances de Chine a publié une annonce annulant les réductions de taxes à l’exportation pour 249 produits dans l’ensemble du pays. chaîne de l’industrie photovoltaïque. La liste s’étend des plaquettes et cellules de silicium aux modules, onduleurs et verre photovoltaïque, et la chaîne en couvre suffisamment. Le timing est également intriguant.
Le 1er avril correspond au 31 mars, heure américaine, soit proche de la veille du lancement du nouveau budget de l’année fiscale pour l’industrie photovoltaïque américaine.
Quiconque a établi un budget annuel sait qu’une fois qu’un nœud est atteint, le plan est mort et le coût de sa modification est élevé.
Lors des négociations de Paris, les États-Unis ont proposé d’augmenter les importations de nouveaux produits énergétiques tels que le photovoltaïque en provenance de Chine, ont souligné le principe dit des droits de douane réciproques et ont également lancé un signal pour inclure le photovoltaïque dans une nouvelle série de restrictions commerciales.
La réponse de la Chine est également claire : d’abord supprimer les droits de douane déraisonnablement élevés.
Les taux d’imposition mentionnés ne sont pas bas : la taxe antidumping sur les produits photovoltaïques chinois est de 165,04 % et le droit compensateur se situe entre 29,72 % et 41,57 %.
Avec les tarifs douaniers, parler d’expansion des importations deviendra un discours vide de sens.
Certaines personnes interprètent l’annulation des réductions d’impôts comme une contre-mesure externe. Pour être plus précis, c’est aussi un outil « d’anti-involution et d’externalisation ».
Les réductions de taxes à l’exportation constituaient autrefois un coussin, facilitant l’exportation de marchandises à l’étranger à bas prix.
Une fois le coussin supprimé, les prix seront ramenés à une fourchette rationnelle.
Ce n’est pas soudain.
En décembre 2024, le taux de remise de taxe a été réduit de 13 % à 9 %, et le montant de la remise de taxe à l’exportation du secteur a été réduit d’environ 1,054 milliard de dollars américains à cette époque.
En janvier de cette année, le ministère des Finances et l’Administration nationale des impôts ont annoncé à l’avance que toutes les mesures seraient annulées et que les entreprises disposaient d’une fenêtre tampon.
Pendant la période fenêtre, les grandes entreprises évoluent rapidement.
Certaines entreprises ont augmenté à l’avance leurs devis de modules et les distributeurs étrangers ont également préparé des stocks.
Il y a eu une vague de dynamisme des exportations avant la mise en œuvre, ce qui est courant lorsque les politiques commerciales sont modifiées.
La conduction des coûts après la mise en œuvre est également calculée. Le calibre donné par Shanghai Nonferrous Network est le suivant : le bénéfice d’exportation d’un seul module 210R sera réduit de 46 à 51 yuans ; l’annulation de la réduction de taxe de 9 % augmentera le coût du produit d’environ 0,06 à 0,07 yuan/watt.
À qui ce changement fait-il le plus mal ? Les petites et moyennes entreprises sont encore plus touchées. Avec des bénéfices faibles, des négociations faibles et des canaux de financement étroits, il est facile de se voir évincer des commandes lorsque les coûts augmentent.
Les grandes entreprises sont également sous pression, mais leur boîte à outils est plus grande.
De nombreuses entreprises de premier plan déploient déjà des capacités de production mondiales.
Les usines en Arabie Saoudite, au Mexique, au Chili et ailleurs peuvent couvrir différents marchés et peuvent également éviter les frictions causées par les barrières commerciales dans certains domaines. Les changements politiques ne sont jamais uniformes et les ressources seront concentrées sur les entreprises qui peuvent survivre.
Regardons les contraintes réalistes du côté américain.
Le taux d’autosuffisance en modules photovoltaïques aux États-Unis est d’environ 18 %, et le coût de construction d’une usine locale est 2,5 fois supérieur à celui de la Chine et trois fois supérieur à celui d’Oman.
Le déficit d’offre doit être comblé par les importations. Une fois le prix augmenté, le modèle financier du projet changera.
L’Association américaine de l’industrie de l’énergie solaire a émis un avertissement, affirmant que de tels changements pourraient entraîner une augmentation du coût des projets photovoltaïques américains de 12 à 15 %.
Il est également prévu que la nouvelle capacité installée pourrait diminuer de 8 à 12 GW en 2026, ce qui représenterait environ 15 % de la capacité installée initialement prévue.
États-Unis Les entreprises sont également confrontées à une autre ligne de pression : le tribunal américain a décidé d’imposer environ 54 milliards de dollars de droits de douane sur les produits photovoltaïques réexportés d’Asie du Sud-Est entre 2022 et 2024, affectant plus de 230 entreprises américaines d’installation photovoltaïque, dont 47 ont émis des alertes précoces en cas de rupture des chaînes de capital.
Dans ce contexte, toute augmentation des coûts des composants sera directement répercutée sur le terminal.
Le développeur américain NextEra Energy a annoncé la suspension de trois projets photovoltaïques à grande échelle, invoquant des coûts de composants dépassant le budget. Si le projet s’arrête, la chaîne d’approvisionnement se rétrécira.
Quelqu’un dans l’industrie a demandé : les États-Unis peuvent-ils survivre grâce aux subventions ?
La réalité est que les entreprises ont effectivement écrit au ministère du Commerce, espérant que le gouvernement accordera des subventions pour compenser les coûts.
Cependant, cette situation est en contradiction avec l’orientation politique de l’administration Trump consistant à réduire les nouvelles subventions énergétiques, et l’espace budgétaire et l’orientation politique se limiteront mutuellement.
Dans le même temps, les attitudes des alliés n’étaient pas cohérentes.
L’Union européenne, le Japon et d’autres n’ont pas pleinement suivi la voie de la désinisation américaine.
L’Allemagne, l’Espagne et d’autres pays ont augmenté leurs achats de produits photovoltaïques en Chine, avec une augmentation de 18 % au premier trimestre.
Ils sont davantage préoccupés par les prix de l’électricité, la stabilité de l’approvisionnement et les délais de livraison.
En revenant sur la Chine, il y a un autre avantage évident à annuler les réductions d’impôts : économiser environ 15 milliards de yuans de fonds fiscaux chaque année.
L’orientation des investissements des fonds est également claire, la priorité étant accordée à la recherche et au développement de technologies photovoltaïques, aux équipements de stockage d’énergie et à la modernisation du réseau électrique afin de répondre à l’objectif de pic de carbone du « 15e plan quinquennal ».
Le signe de ce type d’accord est que la politique passe du « complément aux exportations » au « complément des capacités ». Pour les entreprises de commerce extérieur, le court terme est une modification des postes de coûts ;
pour la chaîne industrielle, cela pousse la concurrence du côté des prix vers le côté technologique, l’efficacité et les normes.
En termes de part de marché, la Chine domine toujours les maillons clés : la capacité de production de polysilicium représente environ 96,0 % du monde, les plaquettes de silicium 96,2 %, les cellules 91,3 % et les modules 80,1 %.
Le degré élevé de localisation des équipements et des matériaux détermine le pouvoir de négociation de la chaîne d’approvisionnement.
Mais négocier ne veut pas dire sans risque.
Le retrait de cette politique entraînera également des difficultés, en particulier pour les entreprises qui comptent sur des réductions d’impôts pour les commandes à bas prix, et seront contraintes d’ajuster leurs stratégies.
Certaines entreprises se retireront du marché d’exportation et d’autres se tourneront vers des segments de marché et des produits différenciés.
Vous pouvez également lire les tendances en examinant les opérations sur titres.
JinkoSolar a investi 280 millions de dollars en Arabie Saoudite pour construire une capacité de production de 5 GW ; LONGi Green Energy promeut l’expansion de son usine mexicaine, visant à couvrir 30 % du marché nord-américain ; Trina Solar déploie des modules intégrés et des projets de stockage d’énergie au Chili.
Les itinéraires techniques évoluent également.
Les entreprises nationales ont augmenté leurs investissements dans les technologies de batteries à haut rendement telles que HJT et TOPCon, et on s’attend à ce que la capacité de production de batteries de type N représente 70 % d’ici 2026. Lorsque l’efficacité et la fiabilité des produits deviendront monnaie d’échange, l’espace pour les guerres de prix sera réduit.
Il existe une autre ligne qui est la norme. La Chine promeut l’internationalisation des normes photovoltaïques.
Par exemple, les normes nationales telles que l’étiquetage de la puissance des modules s’efforcent de devenir des normes internationales de la CEI, et celle-ci a proposé de diriger la formulation de 3 à 5 normes internationales pour les technologies photovoltaïques clés d’ici 2027. Ce n’est que lorsque les règles seront mises en œuvre que le droit de parole pourra être stable.
Cette fois, l’annulation des réductions de taxes à l’exportation n’est pas seulement une décision externe, mais aussi une prise de conscience interne : le modèle consistant à s’appuyer sur l’espace politique pour réaliser des bénéfices deviendra plus difficile, tandis que le modèle consistant à s’appuyer sur la capacité de fabrication, l’itération technologique et la configuration mondiale pour réaliser des bénéfices deviendra plus fluide.
La question qui se pose à chacun est également simple : lorsque le mur des droits de douane élevés sera érigé, les États-Unis espèrent que les prix des importations seront bas et que le projet ne dépassera pas le budget. Sur quoi ce boulier peut-il être basé ?
En renforçant la politique commerciale et en accélérant la transformation énergétique, des contradictions surgiront d’elles-mêmes.
Je retiendrai une phrase destinée aux gens du secteur : les politiques changeront et les comptes ne mentiront pas.
Les entreprises qui peuvent traverser des cycles ne comptent pas sur la chance, mais sur leur capacité à mettre les coûts, la capacité de production, la technologie et le marché dans le même tableau et à calculer clairement.
