Di recente, l’Amministrazione statale per la regolamentazione del mercato e il Ministero del commercio hanno pubblicato congiuntamente l'”Annuncio sull’ulteriore rafforzamento della vigilanza sui richiami di prodotti alimentari importati al dettaglio attraverso il commercio elettronico transfrontaliero”.
L’introduzione di questa politica non solo costruisce un solido “muro di sicurezza” per i consumatori, ma offre anche opportunità strutturali al settore del commercio elettronico transfrontaliero di A-share.
Il fulcro di questo nuovo regolamento è “la responsabilità di ogni persona e il controllo dell’intera catena”. Considerando l'”argomento del ritiro nazionale” come una svolta, è stato costruito un sistema di responsabilità a tre livelli di “supervisione della piattaforma aziendale”.
Le società di commercio elettronico transfrontaliere devono designare partner nazionali per gestire i richiami, mentre le piattaforme devono adempiere alle proprie responsabilità di supervisione e adottare misure di “lista nera” contro le aziende che rifiutano di adempiere alle proprie responsabilità.
Questa mossa equivale a delineare un chiaro “campo di responsabilità” per l’industria, risolvendo di fatto il problema dei punti ciechi normativi causati in passato dalle società registrate all’estero.
Dal punto di vista dei settori benefit, le principali società di commercio elettronico transfrontaliero rilasceranno completamente i dividendi di conformità e miglioreranno la flessibilità delle prestazioni.
Ad esempio, Anker Innovation (300866), come punto di riferimento per l’elettronica di consumo all’estero, ha un layout completo di magazzino all’estero. Man mano che la percentuale dei costi di restituzione diminuisce, i margini di profitto aumenteranno direttamente.
Zhiou Technology (301376), in qualità di azienda leader nel settore dell’arredamento per la casa transfrontaliero in Europa, ha un tasso di restituzione elevato per articoli di grandi dimensioni.
Dopo che le nuove normative ridurranno i costi di spedizione per la restituzione, si prevede che il margine di profitto lordo migliorerà di 1-2 punti percentuali.
ZAFUL e altri marchi di abbigliamento di proprietà di Cross-border Tong (002640) hanno tassi di reso elevati.
La politica ha alleviato la pressione dei beni invendibili e l’efficienza del turnover delle scorte può essere migliorata.
Anche i fornitori di servizi logistici transfrontalieri introdurranno nuovi punti di crescita. La politica di esenzione fiscale sui resi stimolerà un aumento della domanda logistica transfrontaliera.
Huamao Logistics (603128) accetta ordini da piattaforme leader come Temu e SHEIN e si prevede che il suo volume di attività di logistica dei resi aumenterà di oltre il 30%.
Sinotrans (601598) dispone di una rete di magazzini all’estero che copre oltre 50 paesi e presenta vantaggi significativi in termini di efficienza dello sdoganamento dei resi. Si prevede di intraprendere ulteriori incrementi dopo l’attuazione della politica.
Sarà rivalutato anche il valore ecologico delle piattaforme di commercio elettronico transfrontaliere. La piattaforma Chinagoods di Small Commodity City (600415) serve oltre un milione di commercianti.
L’ottimizzazione della politica di restituzione aumenterà l’attività dei venditori di piccole e medie dimensioni e si prevede che le commissioni attive aumenteranno del 15%.
I costi di conformità dei commercianti lato B della rete Made in China di Focus Technology (002315) sono stati ridotti, la loro disponibilità a pagare è aumentata e le entrate derivanti dagli abbonamenti potrebbero essere rivoluzionarie.
I fornitori di servizi della catena di fornitura con capacità digitali coglieranno l’opportunità.
Il sistema di smistamento intelligente AI di Jihong Co., Ltd. (002803) ha migliorato l’efficienza dell’elaborazione della restituzione delle merci e il tasso di utilizzo del magazzino all’estero è aumentato all’85%.
La piattaforma Newegg di Liaison Interactive (002280) è collegata al nuovo sistema normativo e il ciclo di vendita secondario della merce restituita è stato ridotto del 40%.
Nel lungo termine, questa politica promuoverà il passaggio del settore del commercio elettronico transfrontaliero da una “crescita barbarica” a operazioni raffinate.
Secondo le statistiche doganali, l’entità delle importazioni transfrontaliere al dettaglio dell’e-commerce supererà gli 800 miliardi di yuan nel 2025, ma il tasso di restituzione raggiungerà il 12% – 15%.
Dopo l’implementazione delle nuove normative, si prevede che il costo di restituzione complessivo del settore diminuirà del 20% – 30% e che la quota di mercato delle aziende conformi aumenterà di 5 – 8 punti percentuali.
Gli investitori devono prestare attenzione alla disposizione del magazzino estero dell’azienda, alle capacità di gestione digitale e ai registri di conformità, nonché diffidare dei potenziali rischi nelle aziende con scorte elevate e basso turnover.
In breve, le nuove normative sul commercio elettronico transfrontaliero rappresentano sia una sfida che un’opportunità.
Sotto la guida delle politiche, le aziende con competitività di base accelereranno l’integrazione del mercato e creeranno valore a lungo termine per gli investitori.
Si raccomanda agli investitori di prestare attenzione ai cambiamenti fondamentali negli obiettivi sopra menzionati e di cogliere le opportunità strutturali nel processo di standardizzazione del settore.
